新規投資家のためのヘッジファンドの定義、説明、および情報
この記事では、ヘッジファンドが何であるかを説明し、ヘッジファンドの仕組みを説明し、ヘッジファンドへの投資に関連するその他の関連事項のいくつかを解説します。
ヘッジファンドとは何ですか？
まず、ここにあなたを導いた疑問に答えてみましょう。 ヘッジファンドは特定のタイプの投資ではありません。 むしろ、それはマネーマネージャーまたは登録された投資アドバイザーによってプールされた投資構造設定です。 このプールされた投資構造は、多くの場合、 有限責任 組合または有限責任会社として組織されます。 （後者は、競合する組合形式よりもLLCの大きな利点のために、最近数十年間にはもっと一般的になってきた。古くから、ウォーレン・バフェットの限られたパートナーシップなど、ベンジャミン・グラハムのグラハム・ニューマン社などのように使用されていました。）
ヘッジファンドは何をしていますか？
ヘッジファンドマネージャーは、外部の投資家から資金を調達し、それを使用することを約束した戦略に従って投資します。 「ロング・オンリー」株式に特化したヘッジファンドがあります。つまり、 普通株式のみを購入し、短期売却することはありません。
プライベート・エクイティに関わるヘッジファンドは、非公開企業全体を買い、頻繁に買収し、オペレーションを改善し、後に株式公開を後援するものです。 ジャンク債を扱うヘッジファンドがある。 不動産に特化したヘッジファンドがあります。 ヘッジファンドでさえ、特許権や音楽権などの専門資産クラスで働くために金を稼ぐことができます。 簡単に言えば、ヘッジファンドは何にでも特化することができます。
ヘッジファンドはどこで名前を取得しましたか？
多くの世代前、元のヘッジファンドは、市場が増減したかどうかにかかわらず、投資家がお金を稼ごうように、株式を長短に保つように構成されました（ポジションは「ヘッジされました」）。 とにかくそれが目的でした。 その名前は固執し、プールされたあらゆる種類の資本調達を含むように拡大されました。
ヘッジファンドマネージャーはどのように給与を支払っていますか？
ヘッジファンド・マネージャーは、 営業契約書に記載されている条件や手配に基づいて報酬を支払っています。 一部のヘッジファンド・マネージャーは、「2と20」という基準を受け取ります。これは、年間純資産の2％に所定のハードル・レートを上回る利益の20％を加えたものです。 他のヘッジファンドマネージャーは、純利益配当金を支払われます。
今や有名なバフェットのパートナーシップに戻って、ウォーレン・バフェットは利益の25％から50％を占めましたが、多くの専門家が快適にやっているよりもはるかに危険に晒されています。 ほぼすべてのヘッジファンドは「最高水準点」を特徴としています。つまり、ファンドが下落した場合、マネージャは追加料金を得る前に損失を補う必要があります。
誰がヘッジファンドに投資することができますか？
技術的には、おそらくほとんどの人がヘッジファンドに投資する資格があります。 実際には、 資格を持たない限り、ヘッジファンドマネージャーがパートナーシップまたは企業にあなたを認めることはほとんどないと考えられる政府規制の結果、「 公認投資家 」および/または「洗練された投資家」のみがそうすることができます。 たとえヘッジファンドマネージャーが例外を起こす傾向があったとしても、実際には35人の非認定投資家しか認められないので、近くの友人や家族のためにそのスポットを開いておくことが望ましいでしょう。
ヘッジファンドが何であるか分からなければ、認定された洗練された投資家が何であるかは分かりません。 認定された投資家は、以下の基準の1つを満たしています。
- 自分自身で年収20万ドル以上の個人所得。 結婚の場合、合算所得は年額300,000ドル以上でなければなりません。 この収入は最低2年連続で獲得されていなければならず、投資家は将来このレベルの収入を維持すると信ずる理由が必要です。
- あなたのプライマリレジデンスを除く個人または配偶者と一緒に100万ドル以上の個人純資産
- エグゼクティブ、パートナー、ディレクター、またはヘッジファンド自体に結ばれた他の資格のある人（従業員とマネージャの参加が可能）
- 投資目的のために特別に形成されたものではなく、5,000,000ドル以上の純資産を有する従業員給付制度または信託基金
- すべての株式投資家が独自のメリットで投資家を認定した企業
洗練された投資家は、投資のリスクとメリットを評価し理解するために必要な知識と経験の両方を持っています。
ヘッジファンドはどのように機能しますか？
主題をよりよく理解するために、極端な例を考えてみましょう。 私がデラウエアLLCとして "Global Umbrella Investments、LLC"という会社を設立したとします。 経営陣がどのように管理されているかについての法的文書である運営契約書には、年間3％以上の利益の25％を受け取り、 株 、 債券 、 ミューチュアルファンド 、 不動産 、スタートアップ、アート、レアスタンプ、 グッズ 、 金 、ワイン、 関係ない。
一緒に私のヘッジファンドに1億ドルを投資する単一の投資家が来る。 彼は会社に小切手を書いて、私はそれを仲介口座に入れ、運営契約書に記載されたガイドラインに従って資本金を配備します。 おそらく私は地元のレストランを買うためにお金を使う。 たぶん私は新しい会社を立ち上げるでしょう。 いずれにしても、私が目を覚ましてオフィスに行く毎日、私の目的は投資家の現金を可能な限り高いレートで（ リスクの調整をして）働かせることです。なぜなら、もっと私は家に帰ることができます。
議論のために、会社の資産を1億ドルから2億ドルに倍増させ、私が最初の年に信じられないほどの投資をしたイメージ。 今、同社の運営契約によれば、最初の3％は投資家に属し、それ以上のものは私に25％、投資家に75％割れている。 この場合、1億ドルの利益はそのハードルに対して3百万ドル減額されます。 残りの9700万ドルは私に25％、私の投資家に75％割れています。
正味の結果は、私が2425万ドルの補償で逃げることです。 私の投資家は、獲得した300万ドルのハードルと7億7575万ドルを、そのハードル以上の権利を得ているスプリットから得て、彼のカットを7575万ドルの総額にする。