ポートフォリオのバランスをとる101
ポートフォリオのリバランスが悪化する理由を説明する前に、その概念を理解することが重要です。なぜなら、ほとんどの投資管理者が戦略に賛成する理由です。
リバランシングとは、資産の一部を売却し、他の株式を購入して、株式や債券の特定のパーセンテージなどの目標資産配分に合わせてポートフォリオを整理するプロセスです。
リスクを回避し、特定の投資目標を達成するために、 資産配分が存在します。 社債は低リスク資産と考えられますが、一般的に株式に比べて相対的に低い収益を支払っています。 株式はリスクが高いとみなされ、より高いリターンを提供する。 年齢や目標に応じて、株式のポートフォリオの特定の割合と債券の特定の割合が、 リスクを制限しながら最適な利益に達するのに役立ちます。 例えば、より若い投資家は、80％の株式と20％の債券の目標配分をしているかもしれませんが、投資家は退職になると60％の株式と40％の債券が必要になるかもしれません。 特定の投資家のシナリオに合っているかどうかは、間違った割り当てと間違った割り当てはありません。
しかし、時間がたつにつれて、資産配分は目標から離れる傾向があります。 異なる資産クラスが異なるリターンを提供するので、これは理にかなっています。 あなたの株式が4％戻っている間にあなたの株式が1年以上にわたり10％の利益をもたらすならば、株式の割合が高くなり、債券の割合があなたのものより低くなります。
これは、ほとんどの人がリバランスを指示するときです。 彼らは、あなたの目標配分に戻るために、株式を売って債券を買うべきだと言います。 しかし、あなたはこれを行うと、成果の上がっている資産を売って、不十分な資産をより多く購入することになります！
これは、ポートフォリオ・リバランシングに対するケースの中核です。
リスク管理と利益の間の細かい線
目標配分の目的はリスク管理ですが、それはあなたにお金を少なくする何かを所有することにつながります。 例は、架空の数字がどのように動作するかを説明したものです：
80％の株式と20％の債券である10,000ドルのポートフォリオがあるとしましょう。 年間を通じて、あなたの株式は10％、債券は4％を返します。 今年の終わりには、あなたは8,800ドルの株式と2,080ドルの債券を持っています。 それは全体的にかなり良い年ですが、最後には$ 10,880です。 しかし今では約81％の株式と19％の債券があります。 リバランスは、株式から800ドルの利益の一部を売却して、より多くの債券を購入すべきだと言います。
しかし、そうすれば、4％を支払った債券が増え、10％を支払った株式に投資することは少なくなります。 来年も同様のことが起これば、株式を売って債券を増やすことで総返済額を減らすことができます。
この例では、差額は1年で100ドル未満の差異になる可能性がありますが、投資期間は1年をはるかに超えています。 ほとんどの場合、数十年です。 あなたが6％の利子で30年間で年間25ドルで失った場合、それは約2,000ドルの損失です。 より大きなドルと金利は、格差をあなたのポートフォリオにさらに悪化させます。
この効果は、株式対債券に限定されない。 過去5年間、S＆P 500は新興市場をはるかに凌駕しており、S＆P 500で89％の5年間の収益は、人気の高い新興市場指数からのわずか22.4％でした。 新興市場を買うためにS＆Pを売却したのであれば、過去5年間で大きな時間を要します。
もちろん、資産配分は、収益を最大化することが投資戦略の唯一の目的ではないという考え方に根ざしています。特に、退職に近づき、市場における大幅な損失。
したがって、あなたが年を取るにつれてバランスを調整することが重要です。また、成果の高い資産を売却することの欠点もあります。 モチーフ投資についても考慮する。