アジア金融危機の原因、解決策、教訓
この記事では、アジア金融危機の原因と、最終的に回復をもたらした解決策と、現代の教訓を見ていきます。
アジア金融危機の原因
アジア金融危機は、前後の他の金融危機と同様、一連の資産バブルで始まりました。 域内の輸出経済の成長は外国直接投資の高水準をもたらし、不動産価値の高騰、企業支出の増加、公共インフラ・プロジェクトの大規模化を招いた。
もちろん、準備が整った投資家や容易な貸し出しは、しばしば投資の質の低下や超過能力につながり、すぐにこれらの国々に現れ始めました。 また、米国連邦準備理事会（FRB）も、インフレに対抗するためにこの時期に金利を引き上げ始めた。これは、魅力的ではない輸出（ドル建ての通貨建てのもの）と外国投資の減少につながった。
タイの投資家は、Somprasong Landの不履行とFinance Oneの1997年初めの倒産によって確定された不動産市場が持続不可能であることを認識した。
その後、 通貨トレーダーはタイバーツのペッグを米ドルに攻撃し始め、これは成功し、通貨は最終的に浮き沈みされた。
この切り下げに続き、マレーシアリンギ、インドネシアルピア、シンガポールドルをはじめとする他のアジア通貨は、大幅に下落した。
これらの切り下げは、高水準のインフレと、韓国や日本と同様の広がりを抱える多くの問題を招いた。
アジア金融危機の解決策
アジア金融危機は、窮状なアジア諸国の経済を安定させるために必要な融資を提供した国際通貨基金（IMF）によって最終的に解決された。 1997年後半には、タイ、インドネシア、韓国に1,000億ドル以上の短期借入金を拠出し、早期に最大規模の融資を倍増させた。
資金調達と引き換えに、IMFは、過熱された経済を冷やすために設計された、より高い税金、公共支出の削減、国有企業の民営化、およびより高い金利を含む厳しい条件を遵守するよう諸国に要求した。 他のいくつかの制限は、雇用を気にすることなく、非流動的な金融機関を閉鎖することを国が要求した。
1999年までに、アジア金融危機の影響を受けた国々の多くは、 国内総生産 （GDP）の成長が回復して回復の兆しを見せました。 多くの国々は、1997年以前の水準から大幅に株式市場と通貨評価が下落したと見ていましたが、課税された解決策は、強い投資先としてのアジアの再興の舞台になりました。
アジア金融危機の教訓
アジア金融危機には、今日起こっている出来事や将来起こりそうな出来事に適用される多くの重要な教訓があります。
ここにいくつかの重要な取り組みがあります：
- 政府の支出を監視する - 政府は公共インフラプロジェクトへの支出を決め、特定の産業への民間資本の誘導は危機の原因となった資産バブルに寄与した。
- 固定為替相場の再評価 - これらのような危機を避けるために柔軟性が必要な場合が多いので、固定為替相場は大部分が消えています。
- IMFへの懸念 - IMFは、危機後、特に韓国などの成功した経済を中心とした融資契約には厳しすぎるため、多くの批判を受けた。 さらに、IMFによって作成されたモラルハザードは、危機の原因となる可能性があります。
- 常に資産バブルに注意してください - 投資家は、世界の最新の/最もホットな経済のアセットバブルを慎重に監視する必要があります。 あまりにも頻繁に、これらのバブルはポップアップし、投資家はオフガードをキャッチされます。
ボトムライン
アジアの金融危機は、外国からの直接投資によって資金調達された一連の資産バブルから始まりました。 連邦準備理事会（FRB）が金利引き上げを開始したとき、外国投資は枯渇し、高い資産評価は維持しにくかった。 株式市場は大幅に下落し、国際通貨基金（IMF）は最終的には市場を安定させるために何十億ドルものローンを投入した。 経済は最終的には回復したが、問題を悪化させる可能性のある厳しい政策のために、多くの専門家がIMFを批判してきた。