オプション戦略の選択
あなたが自分のお金を取引する時間と意欲を持っていれば（何百万人の株式投資家がしているように）、対象となる電話を書くことは何かを考えることです。 誰にとっても最高の投資選択肢ではありません。
カバードコールを書くとき、ストックの選択は成功か失敗かを決める最も重要な要素です。 はい、書き込むオプションを選択することはパフォーマンスに大きな役割を果たしますが、定期的に市場のパフォーマンスを下回る株式を所有している場合は、（もしあれば）多額の収益を期待することはできません。
誰が対象コールを書きますか？
すべての著作権は株式保有から始まります。したがって、この記事は株主が読むことを意図しています。 この考え方は、あなたの投資ポートフォリオの一部として、カバード・コール・ライティング（CCW）を採用することの賛否両論を提示することです。
CCWは、個々の株の現在のポジションを持たない投資家がコールオプションを書いてプレミアムを集めるという目的で株式を購入する投資家が使用することができます。
なぜ誰かがカバーされたコールを書きますか？
他の取引決定と同じように、戦略の長所と短所を比較し、リスク対報酬のプロファイルが個人の快適ゾーンと投資目標に適合するかどうかを判断する必要があります。
あなたは何を得なければなりませんか？
- 収入 。 所有株式100株ごとにコールオプションを1つ販売する場合、投資家はオプションプレミアムを徴収する。 その現金は、将来起こることにかかわらず、あなたが保持するものです。
- 安全性 。 現金は多額ではないかもしれませんが（時にはそれはありますが）、株価が下落した場合に備えて、株主が損失に対して一定の保護を提供します。 たとえば、株式1株につき50ドルで株式を購入し、1株あたり2ドルのプレミアムを支払うコールオプションを売却する場合、株価が下落すると、1株当たり2ドルとなります。 同等の視点から見ることができます。コストベースは1株あたり2ドル減額されます。 または、損益分岐点価格が$ 50から$ 48に変更されます。
- 利益を得る確率は増加する 。 この機能は見落とされがちですが、1株あたり48ドルの株式を所有している場合は、有効期限が到来すると株価が48ドルを超えるたびに利益を得ることができます。 1株あたり50ドルの株式を所有している場合、その株式が1株当たり50ドルを超えるといつでも利益を得ることができます。 したがって、より低い原価ベースの株主（すなわち、対象となるコールを書く人）は、（価格が48ドル以上50ドル以下の場合は）より頻繁にお金を稼ぐ。
あなたは何を失いますか？
- キャピタルゲイン。 あなたがカバーリングを書くとき、あなたの利益は限られています。 あなたの最大販売価格はオプションのストライキ価格になります。 はい、あなたは、その販売価格に収集されたプレミアムを追加することができますが、株式が急激に上昇した場合、カバーライターは大きな利益の可能性を失います。
- 柔軟性 。 あなたがコールオプションを短くしている（すなわち、コールを売ったが期限切れもカバーもされていない）限り、あなたは自分の株を売ることはできません。 そうすることで、コールオプションの「裸の短い」状態になります。 あなたのブローカーはそれを許可しません（あなたが経験豊富な投資家/トレーダーでない限り）。 したがって、それは大きな問題ではありませんが、株式の売却と同時に、または売却する前にコールオプションをカバーする必要があります。
- 配当 コール所有者は、コールオプションが有効期限切れになる前にいつでもコールオプションを実行する権利を持ちます。 彼/彼女は株当たりのストライク価格を支払って、あなたの株式を取る。 そのオプション所有者が「配当のために行使する」ことを選択し、それが前配当日より前に発生した場合は、株式を売却する。 このシナリオでは、配当当日に株式を保有しておらず、配当を受ける資格がありません。 それは必ずしも悪いことではありませんが、その可能性を認識することが重要です。
取り除く
CCWは、株主のリスクを負担するほどの強気な投資家のための良い戦略だが、巨額の価格上昇が予想されるほど強気ではない。 実際、CCWの背後にある全体の考え方は簡単なトレードオフです。
コールバイヤーは、ストライキ価格を上回る株価上昇の100％を得る可能性についてプレミアムを支払う。
カバードコールセラー（ライター）はプレミアムを維持します。 その代わりに、ストライキ価格を上回るすべてのキャピタルゲインが犠牲にされます。 この契約は、オプションが期限切れになると終了します。
それは取引だ。 それは「それを愛し、憎む」という命題です。
この戦略に興味がありますか？ カバーされた電話を書くときにトレードプランを書く方法の一例を次に示します。