ボラティリティスキューの使用
パート1： ボラティリティスキューの紹介 。
多くの個人投資家は、収益の可能性を高めるためにオプションを使用しています。 それらの投資家の中には、彼らの人生の中で簡単な方法を取ることを好む人、つまり投資と取引をどのように扱うかが含まれます。 何も間違っているわけではありませんが、もっと学ぶ時間を取れば、パフォーマンスが向上する可能性があります。
より洗練されたオプショントレーダーが余分な知識を活用できる1つの方法は、ボラティリティスキュー（すなわち、ボラティリティカーブの「平坦性」または「急峻性」）が変化している状況で起こります。
- スキューカーブが歴史的基準によって比較的急峻である場合、それは利益が得られる取引を開始する良い機会になります。カーブが急峻でなくなり平均値に向かって回帰する場合、
急激なスキューは、OTMプットオプションの価格上昇（高IVのため）とOTMコールオプションの低価格化につながります。 トレーダーは、理論上の利点を得るために高価なプットオプションを短くするスプレッドを選択することができます。 例えば、比率の広がりは、トレーダーがより多くの量のさらなるOTMオプションを高い価格で販売し、その後購入することを可能にする。 注：潜在的な損失は本質的に無制限であるため、余分な、または裸のオプションを販売することはあなたにとって危険です。 - 現在のスキューカーブが歴史的基準によって比較的平坦である場合、トレーダはOTMオプションを通常のコストよりも低く保有することでその状況を利用することができます。 この戦略は、時間が経つにつれてオプションが価値を失うという事実にもかかわらず、ポートフォリオの保護としてOTMオプションを所有することを好む投資家にとって有効です。 また、予期せぬ市場の急増の場合にのみ、OTMコールを所有したいトレーダーにも人気があります。
フラットな曲線は、バタフライスプレッドトレーダーのための機会を提供する。その理由は、その戦略は、値下げされたOTMオプションを購入し、ATM（現金）オプションを売ることにあるからである。
現在のスキューがフラットかスティープかを評価するプロセスは難しくありませんが、キャプチャできるエッジがあるかどうかを判断するには時間がかかります。 トレーディングオプションの理論的な優位性を得るために可能な限り多くの機会を利用する予定の場合、オプションの基本的な概念を理解するのには時間を割く価値があり 、それにはボラティリティスキューが含まれます 。
ここで言及されているアイデアは、 CondorのオプションでJared Woodardが発行したアイデアと似ています。