経済的リスクと政治的リスクとの間のすべて
この記事では、カントリーリスクを迅速かつ容易に測定し分析する方法を見ていきます。
カントリーリスクの測定
国のリスクを測ることは、やっかいな作業です。 税法から政治的混乱に至るまで、投資家は何千人もの間でも何百もの異なる要因を考慮する必要があります。 例えば、金利上昇のような具体的な動きは、国のビジネスと株式市場を劇的に傷つけたり、助けたりする可能性があります。 しかし、将来の計画を示唆している有名な政治家からの単なるコメントでさえ、大きな影響を与えることができます。 多くのことは、移動や噂の動きの前に市場の既存の期待にも依存しています。
国のリスクは、一般的に2つのグループに分けられます。
- 経済的リスク ：国の財政状態および債務返済能力に関連するリスク。 例えば、GDP比が高い国では、自国経済を支えるために容易に資金を調達することができない可能性があります。
- 政治リスク ：国の政治家に関連するリスクと、投資に対する意思決定の影響。 例えば、国家化を支持する絶望的な政治家は、特定の戦略産業において投資家にリスクをもたらす可能性がある。
場合によっては、経済的、政治的リスクが絡むこともあります。 以前のペロニズム政権下のアルゼンチンの経済は素晴らしい例です。 その場合、ポピュリズム政治家は、エネルギー補助金や外貨準備からの支出など、経済を損なう政策を実施した。
カントリーリスクの分析
国のリスクを分析するには、さまざまな方法があります。
ベータ係数からソブリン格付けに至るまで、投資家はさまざまなツールを使い分けることができます。 国際投資家は、国のリスク、個々の国際投資やセキュリティに関連するリスクを判断するために、これらの手法を組み合わせて使用する必要があります。
カントリーリスクを評価するために使用される方法は、2つのカテゴリに分類することができます。
- 定量分析 ：特定の国のMSCI指数のベータ係数や負債対GDP比率などのリスクを決定するための比率と統計の使用。 国際投資家は、格付け機関、エコノミストのような雑誌、Wikipediaなどのさまざまなオンライン情報源からのレポートでこの情報を見つけることができます。
- 定性分析 ：政治ニュース/意見の破棄や現実的な市場噂のようなリスクを判断するための主観的分析の使用。 国際投資家は、エコノミストやウォールストリートジャーナルなどの金融出版物や、Googleニュースなどの国際的なニュースアグリゲーターを検索することで、この情報を見つけることができます。
しかし、投資家がカントリーリスクを評価する最も一般的な方法は、ソブリン格付けによるものです。 これらの量的および質的要因を考慮することによって、これらの機関は各国の信用格付けを発行し、投資家にカントリーリスクを簡単に分析する方法を提供します。
スタンダード＆プアーズ、ムーディーズ・インベスター・サービシズ、フィッチ・レーティングスの3つの格付け機関があります。
カントリーリスクチェックリストとその他のヒント
国際投資家は、次の3つの簡単なプロセスを使用して、カントリーリスクを判断できます。
- ソブリン格付けをチェックする ：S＆P、ムーディーズ、フィッチが発行した国のソブリン格付けを参照して、その国のリスク水準をベースラインにする。
- 最新ニュースを読む ：Googleニュースやその他の国際ニュースアグリゲーターで、質的研究の一環として、国を取り巻く経済ニュースを検索するか、国際通貨基金や世界銀行などの公開データソースをチェックします。
- 資産のリスクをチェックする ：ベータ係数などの定量的要因を調べることによって特定の投資のリスクを判断する - ベータ係数が高いほどリスクは高くなる。
しかし、単に国が危険であるという理由だけで、投資家はそれを無視すべきではありません。 リスクが増加すると潜在的なリターンが高くなることがあります。 例えば、経済改革を実施している国は今よりリスクが高いかもしれないが、長期的な将来はより明るくなる可能性がある。 したがって、国際投資家は潜在的な収益を上げるために、多様なポートフォリオにリスクを組み込むことができます。
リスクの高い投資を検討する際に留意すべき点をいくつか紹介します。
- 多様化を維持： 多様化したポートフォリオは、いずれかのセキュリティが急激に低下する影響を緩和するのに役立ちます。 ポートフォリオの価値の5％以上を占めるように、1つのセキュリティを制限してください。
- あなたの賭けをヘッジする ： コール対象コールの作成やインデックスプットオプションの購入などのいくつかの戦略は、市場の低迷を回避するのに役立ちます。 先進投資家は、これらのオプションを検討することができます。
- 状況を監視する ：投資に常に注意してください。 国際市場、特に危険な場所では物事が急速に変化する可能性があるので、嵐が襲う前に暗い雲が見えるようにしてください。
ボトムライン
国際投資家は、各国の経済的、政治的リスクを含め、投資に影響を与えるさまざまなリスク要因を認識しなければなりません。 ソブリン格付けをチェックし、デューデリジェンスを行うことで、ポートフォリオが過度に公開されていないことを保証することができます。