政治リスクへの国際投資家のためのガイド
政治リスクは、国際投資家が直面する最も重要なリスク要因の1つです。 多くの新興 市場およびフロンティア市場では、政治情勢が米国よりも著しく不安定であり、広範な詐欺や腐敗の可能性があります。
政治リスクとは何ですか？
政治的リスクとは、事業を支配する国の政策に生じる変化や、事業に影響を及ぼす可能性のある外部要因に関連するものである。 政治的リスクの一般的な例は、特定の業界に対して予期せず法人税を引き上げる国である可能性があります。 もっと極端な例は、グローバルな収益源から企業を切り離す戦争または軍事クーデターの行為であるかもしれない。
新興市場やフロンティア市場では、政治的リスクが多く発生しています。 ベネズエラの元大統領、ウゴ・チャベスは、2007年初頭に地元の電話会社であるCANTVを国有化する計画を発表した。 チャベスの計画の詳細が国有化の噂の中で浮上する前に、CANTVの株価はほぼ50％下落した。 投資家は最初に売って回答し、後で質問しました。
政治的リスクのもう一つの大きな例は、2015年と2016年にブラジルの石油会社ペトロブラスを取り巻くスキャンダルでした。
巨大石油会社の株式は、銀行執行役員Aldemir Bendineがこのスキャンダルに続いて新CEOに任命された後、2015年初頭に急落した。 多くの投資家は、ベンディーン氏が当時のディルマ・ルセフ大統領の政党によって任命されたと考えました。
政治的リスクは必ずしも明確なリスクではないことに注意することが重要です。多くの場合、それらの背後には物質がほとんどまたはまったくない噂かもしれません。
したがって、国際投資家は、これらのリスクを管理するために、単に事実を調べるのではなく、ニュースに注目しなければなりません。 場合によっては、ニュースを売ることは良い考えかもしれませんが、それ以外の場合には、長期的に握るのが理にかなっています。
政治的リスクの影響
政治的リスクの上昇は、国境を越えて活動する国や企業にさまざまな影響を与えます。 最も顕著な影響は株式価格の下落であるが、より高い政治的リスク要因に直面している多くの国では、 外国直接投資が減少し、不安定化する可能性がある。 FDIの削減は、社会全体の問題と同様に、全面的な経済成長の遅れにつながります。
これらの問題は、他の資産クラスにも影響する可能性があります。 例えば、経済成長の遅さは、債券市場に影響を与える可能性のある国債や債務の返済能力に影響を与える可能性があります。 遅い経済成長や危機も通貨関連の問題を引き起こす可能性があります。 国の通貨価値の下落は、輸出と経済成長の低下につながる可能性があります。
政治リスクの管理
政治的リスクを管理するための第一歩は、多様化したポートフォリオを維持するためにこれらのリスクを払う価値があることを理解することです。
米国に投資しても、ワシントンDCの意思決定にさらされている投資家は、ポートフォリオ全体に大きな影響を及ぼす特定の政治リスクを回避するため、多様なポートフォリオを維持する必要があります。
第2のステップは、潜在的な政治的リスクに対する投資を監視することです。 エコノミストのカントリーブリーフィングは、国の政治、政治、経済といった豊富な背景情報から始めるのに最適な場所です。 いくつかの質問に留意してください。重要な選挙がまもなく開催されますか？ もしそうなら、誰が候補者/政党であり、経済政策は何か？
Googleアラートやその他の自動リマインダーを設定して、主要市場における潜在的な政治的リスクを把握すると役に立ちます。 このようにして、問題が発生したときに早期に警告を発して、リスクの高い地域への曝露を減らすために必要な措置を講じることができます。
重要な点は、ニュースに過度に反応しないことであり、真にインパクトのあるものとタブロイドの報告だけであることを判断することです。
国際投資家は、これらの問題に対してポートフォリオをヘッジすることによって、リスクの高い地域を管理することができます。 例えば、ブラジルで発生した問題を感知する投資家は、iShares MSCIブラジル指数ETF（NYSE ARCA：EWZ）にプットオプションを購入する可能性があります。 このポジションは、ブラジルの株式が価値に下落し、ポートフォリオの他の場所から実現した損失を相殺する可能性がある場合に価値を得ることになります。