国際投資家のためのコントラリアン投資戦略
この記事では、世界レベルでの逆投資と、国際投資家がこれらの戦略をどのように活用できるかを見ていきます。
コントラリアン投資とは何ですか？
逆の投資戦略は、不公平な資産に投資し、彼らが流行に転じたときにその資産を売却しようとします。
例えば、コントラリアの投資家は、低価格収益率ではない、好意的ではないエネルギーのセクターで株式を購入することができます。 セクターの回転が起こり、エネルギー価格が回復するにつれて、より大きな成長見通しのためにスペース内の企業の価格収益率が上昇する。 投資家のエネルギーストックの価値は、複数の利益の増加と利益の増加により、市場全体よりも同様に上昇します。
コントラリア投資の根本的な前提は、群衆心理学が必然的に特定の市場における資産の誤った評価につながることである。 収益の発表に続いて、企業はしばしば一日の終わりまでに夕方前に大幅なボラティリティを経験する場合があるという十分な証拠があります。
例えば、株式市場は、市場が開かれた直後に劇的に下落し、すぐに何らかの根拠を回復する可能性があります。
コントラリアンvs.バリュー・インベストメント：コントラリアン・アンド・バリュー・インベストメントは、両方の戦略が過小評価された証券をより広い市場で発見される前に特定しようとする点で似ています。 例えば、両方の戦略は、株式が市場全体に比べて相対的に過小評価されていることを示唆する有利な財務比率を探して、機会を探すかもしれない。
有名なバリュー投資家のジョン・ネフ氏のような一部の専門家は、この2つの用語が同義語であってもよいと考えている。
主な違いは、バリュー投資は純粋に財務比率や将来キャッシュフローの現在価値などの基本的メリットに重点を置いていることです。 対照的に、逆の投資家は、過少指数のような技術的要因と、弱気の報道などの主観的要因も検討する。 コントラリアン投資家は、過小評価されている資産だけではなく、過小評価され過小評価されている資産を見つけようとします。
コントラリアン投資の発見
基本的な分析と技術的な分析の両方を含む様々な投資機会を見つけるために使用できるさまざまな戦略があります。
基本的な戦略：最も人気のある早期対立戦略は、低い株価収益率、低い価格対キャッシュ流動比率、低い価格対簿価率、および低い価格対配当性向の株を見つけることを伴った。 一般的に、これらの企業は、市場が低い倍数で市場を評価しているため、財務比率の高い企業に比べて不利な傾向があります。 投資家は、VIXなどのボラティリティ指標を見て、市場が過度に悲観的な場合に資産を購入することもできます。
「 ダウの犬 」はおそらく、ダウ・ジョーンズ工業平均で最も高い利回りの株式を購入することを含む最も一般的な逆戦略である。 しばしば、これは、価格の下落がより高い利回りをもたらすため、投資家が最も不安な企業を買っていることを意味します。
技術戦略：多くの逆投資家は、定量的分析が可能な行動資金要因によって戦略が推進されるため、意思決定に技術分析を組み込む。 例えば、逆行戦略は、過度の条件を示唆する30.0ポイントを下回った相対的な強さ指数を持つ株式を購入することを伴うかもしれない。 目標は、発生する可能性のある平均値への復帰を利用することです。
国際コントラリアン
コントラリアンの投資原則は、世界の過小評価された国や地域に投資しようとする投資家が国際市場に適用することができます。
時間がたつにつれて、国や地域全体が賛成できないことが一般的です。 例えば、欧州のソブリン債務危機により、多くの投資家が欧州株式を回避し、結果的に価格収益率が大幅に低下しました。 危機の最中にギリシャやアイルランドの株式を購入した投資家は、これらの投資に対して大きな収益を上げていたでしょう。 これは1990年代のアジアの金融危機の間のアジアの投資にも当てはまる。
投資家は、割り引かれた評価を引き起こす特定の事象に加えて、国の経済を見て、それが過大評価か過小評価かを判断することもできます。 ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）は、国の時価総額を国内総生産（GDP）で割ったものを有名にしている。 90％を超える国は過大評価される傾向があり、75％を下回る国は過小評価される可能性があります。 これは、投資機会を求める外国人投資家のための大きな出発点となります。
国内株式が過度に評価されているように見える場合は、国際コントラリア投資が特に有用です。 この場合、国内のみの逆投資家は、海外を見ることなく多くの機会を見つけることができない可能性があります。
ボトムライン
コントラリアン投資は、不公平な資産に投資し、その資産が流行に転じたときに売却しようとします。 これらの目標を達成するために使用できる多くの異なる基本的かつ技術的な戦略がありますが、投資家は米国を超えて最良の機会を見出そうと考えているかもしれません。