私の会社と私の家族の資本配分へのアプローチ
そうすることで私の希望は 、自分のポートフォリオ を まとめ 、財務的な生活を構造化して、個人投資やビジネス投資から望むものを達成するのに役立つということです。 結局のところ、お金は単なるツールではありません。 最も合理的で充実した方法であなたのために働くようにすることで、あなたは人生の早い段階で、より少ないリスクで成功を楽しむことができます。
資産タイプ＃1：資本収益率が高い資産を返済し、資本投資をほとんど行わずに実質的な資金を投じるが、それは成長する可能性があるが、利益をコア事業に再投資して拡大することができる。
ごくわずかなお金で大きなリターンを得ることができるため、これは第2位の投資です。 倒産は、収益のすべてを配当として支払わなければならないこと、または収益の低い資産に再投資する必要があるということです。なぜなら、有機的な資本の追加によってコア事業を拡大することはできないからです。
1年に数十億ドルの収益を生み出すデバイスに特許を考える。
現金が入金されると、投資要件はほとんどまたはまったくありませんが、同じ収益率でより多くの特許に投資することはできません。 最初の資産タイプとは違って、あなたはその金額を同じレベルで働かせることはできません（あなたは特許ロイヤリティーチェックを受け、魅力的なものを見つけなければなりませんが、マクドナルドのRay Krocは単に別の場所を建設し、彼が古いもののように新しいマクドナルドの場所。）
ある時点で、すべての＃1タイプのビジネスは＃2タイプのビジネスになります。 これは通常飽和状態で発生します。 その瞬間に達すると、経営陣は、より高い配当性向 、または発行済株式総数を減らすための積極的な株式買戻し計画の形で、株主にもっと多くの資金を返すことになるかもしれない。
資産タイプ＃2：資本に高いリターンを生み出し、投資はほとんどないが実質的な資金を投じるが、裏付け資産を再投資することで拡大することはできないもの
ごくわずかなお金で大きなリターンを得ることができるため、これは第2位の投資です。 倒産は、収益のすべてを配当として支払わなければならないこと、または収益の低い資産に再投資する必要があるということです。なぜなら、有機的な資本の追加によってコア事業を拡大することはできないからです。
1年に数十億ドルの収益を生み出すデバイスに特許を考える。 現金が入金されると、投資要件はほとんどまたはまったくありませんが、同じ収益率でより多くの特許に投資することはできません。 最初の資産タイプとは違って、あなたはその金額を同じレベルで働かせることはできません（あなたは特許ロイヤリティーチェックを受け、魅力的なものを見つけなければなりませんが、マクドナルドのRay Krocは単に別の場所を建設し、彼が古いもののように新しいマクドナルドの場所。）
ある時点で、すべての＃1タイプのビジネスは＃2タイプのビジネスになります。 これは通常飽和状態で発生します。 その瞬間に達すると、経営陣は、より高い配当性向 、または発行済株式総数を減らすための積極的な株式買戻し計画の形で、株主にもっと多くの資金を返すことになるかもしれない。
資産タイプ＃3：インフレ率よりもはるかに高いが、キャッシュフローは発生しないもの
珍しい硬貨や美術品のコレクションを考えてみましょう。 あなたの祖父母がレンブラントまたはモネを所有していれば、今日は何百万ドルもの価値があります。 それにもかかわらず、あなたの家族が所有していた数年の間に、あなたは賃貸料を支払うために資産の鑑賞を利用できなかったし、
それは、これらのタイプの資産が、しばしば、どちらかができる人に残されている理由です。）投資でお金を結ぶことが家族の負担や苦労ではないように、彼らは豊富な富と流動資産を持っているので、 B）収集市場に熱心な人々、収集したいものを収集すること（油絵、ワイン、コイン、野球カード、ビンテージバービー人形など）を収集する技術からかなりの喜びを得ている人終わり）。 これらの人々は、金銭的利益と追加のボーナスでコレクションを構築することから、個人的な実用性と幸福を経験するため、勝利を収めています。
私はあなたが個人的に興奮していないことについて決して何かを収集すべきではないと言っています。
資産タイプ＃4：「価値の店舗」でインフレに追いつくもの
あなたは古い映画を見たことがありますか？家庭の女優たちは、悪評のある人が玄関先に現れたとき、他人に「銀製品を隠すように」警告していますか？ 特定の資産は、最低価格でインテリジェントに購入したと仮定して、インフレに追いつくことができるだけの本質的価値があります。 真の投資ではありませんが、 大恐慌のような緊急の緊急事態に使用できる防波堤を提供しています。
この種の資産の古典的な例は、骨董品販売店やオークションで流通市場で購入された高品質の家具です。 Baker、Henkel Harris、Bernhardtなどの製造元の家具。 裕福な人がサザビーズで19世紀の武器製造業に1万8000ドルを支払うのは不合理に思えるかもしれませんが、それが巧みに買収されたとすれば、その価値を保持するだけでなく、
ジョージア大学のThomas J. Stanley博士はアメリカの富裕層に関する研究を行った。 彼はこれらのバランスシートが豊かな男性と女性が非常に長い間続くものを購入する傾向があることを発見しました。 企業のCFOが新しい製造工場の設備投資予算を分析するのと同じように、より早期に支払いを行い、長期的には1回の使用でより低いコストを得て、ダイニングルームのテーブルにすべてを分析します。 これとは対照的に、数年続く貧困層や中間層の家具は、しばしばパーティクルボードで作られ、埋め立て処分されます。 彼らが店に戻ってより多くのお金を費やし、交換のためにお金を払うのはずっと前です。
あなたはこれらの種類の資産であなたのお金をたくさん望んではいけませんが、もしあなたが負債を免れたまま物事が本当に南に行くなら、あなたはスタイル、快適さ、食糧や弾薬のために売ることができます。
資産タイプ＃5：インフレに追いつくが、摩擦コストがかかるために負債に変わる「価値の店」あなたのポケットから現金を出す必要があるという点で
これは金、不動産、スタインウェイのグランドピアノが倒れる場所です。
何千年もの長期にわたってチャートを振り返ってみると、これらの資産の中で最も優れたものは、人や家族の購買力をパリティで維持し、その年の資産を保管して悩ますコストを抑えることです。
言い換えれば、これらの資産クラスはあなたを豊かに保つかもしれませんが、大量のレバレッジを展開して資本利益率を増幅させなければ、あなたを豊かにすることはできません。 現実的に言えば、それは、極端なインフレを経験する場合は、 不動産を購入するために借りるか、または金の先物を買うことによってレバレッジを利用することが最善であることを意味します（それ自体の欠点があります。あなたが本当に世界が崩壊していると思うならば、 アメリカンイーグル 、 カナディアン・メープルリーフ 、 ウィーン・フィルハーモニー 、 ゴールド・クルーガードランドのコインなど、 金や金の貯蔵にもかかわらず、カウンターパーティのリスクを心配している）。
これは、裕福な家庭の多くが「株式剥奪」として知られている何かに従事しているのを見る理由です（私の意見では、経済的利益はそれほど重要ではないにしても同等です。
どのように動作するかの概要は次のとおりです。
あなたが南カリフォルニアで$ 1,000,000のために家を所有していたとしましょう。 あなたが住宅ローンを持っておらず、不動産が5％で評価された場合、30年後には4,320,000ドルの価値があります。 今、明らかに、あなたは摩擦費用から出てきました - 住宅所有者の保険、暖房、水など。
- そのすべての時間のために、あなたはまた財産に住んでいる実用性を持っていました。 住宅ローンのないあなたのリターンは目立たないでしょう。 実際には、332万ドルの「利益」があるにもかかわらず、インフレ調整ベースで関連費用を調整した後、購買力を失ってしまいます。 どうして？ 1つの基本的な事実のために： 購買力はすべて重要です。 家族の手帳には、ハンバーガー、ピアノ、ペン、コーヒーのカップなどがあります。また、取得できるものは何でも構いません。 富は単なるドルや資産水準ではなく、相対購買力で測定されなければならない。
私が何年もかけて書いた何百万という言葉から何も学ばなければ、私は自分の仕事をしたことになるでしょう。 購買力はあなたの目安です。 購買力は重要です。
一方、家族が25万ドルを払い、75万ドルを借りてその資産を購入した場合、3億3000万ドルの利益は最初の25万ドルの株式投資に対抗することになる。 彼らの株主資本利益率は14.47％で、 株式を上回っています。 彼らは明らかにその期間中に支払った低い税金によって計算で相殺されるはずの膨大な住宅ローン金利費用を負うことになるので、実際に不動産が株式市場を打ち負かすことはほとんどありません。
ほとんどの家庭では、レバレッジ不動産が実際の財産を生み出すことができ、財産に暮らす実用性を持ちながらホーム・エクイティの形で建設されているため、問題はありません。 たとえ株式や民間企業がより高い収益を生み出すとしても、あなたはそこに住むことはできません。
このようなレバレッジを使用する危険性は、価格が下落した場合に生じる損害であり、実質的な、おそらくは倒産を誘発する損失をもたらす可能性があります。
さらに、ここには含まれていない不動産の「特別な状況」がしばしばあり、数年にわたって指数関数的な収益率で富を築こうとする投資家にとって非常に魅力的なものになります。 例えば、不動産オプションを購入するための理解と経験を持ち、不動産を売却し売却することができる者は、資産の種類や状況に応じて資産タイプ＃1または＃2に近い性質を持つ「ビジネス」を効果的に管理しています。
資産が有形土地または建物で構成されているという事実は重要ではありません（当然のことながら、牛は不動産のように収益率の低い事業ですが、マクドナルドは両者をフランチャイズモデルに基づいたシステムに組み合わせて、株主にとっては数十年にわたり）。
金については同じことがしばしばありますが、コモディティ市場は株式市場や債券市場よりもはるかに投機的であるため、レバレッジを利用するリスクは非常に高いだけです 。 ほとんどの商品ブローカーで証拠金の保守要請があるため、在庫を傷つけることのない比較的小さな落としはあなたを抹消する可能性があります。 金が家のような平均的な人に有用性を持っていれば、これは受け入れられるだろう。 あなたがコアビジネスのために準備金を必要としている工業製造業者であり、価格の方向性に賭けることを喜んでしていない限り、それは単純にはありません。
したがって、すべてを失うことを心配せずに投資したいと思う人は、しばしば現金で金貨の形で金地を購入することになります。 これは、1980年代の金価格の中で、比較的まれなブームを経験しなければ、長期的にはインフレよりも富を育てることができないということです。 （金は非常に魅力的な投資であり、地上在庫の価格が地上からの生産コストを下回った場合に発生するまれな状況もあります。状況を生かすための資源を持っている人や、それが起こる数年前になる可能性があることを知る知性のために、その後の価格変動で一掃されるのを避けるためには、式を赦してください - 金鉱山。）
それは、長期保有のために、金は実質的に変動しないと言いました。 インフレ調整後のレートを確認した最後の時間は、$ 1.01に対して$ 1.00であった。これは200年の間、実質的に1％の収益であった。 再び、実質の条件、つまりインフレ調整は、すべて重要です。 ドル、クラムシェル、サメの歯をどのように測定しても、あなたの投資に比べてどれだけの購買力が得られたのでしょうか？ それを何度もあなた自身に言ってください。
私が指摘したように短期間の取引とは対照的に、貴金属の長期保有者に対するもう一つの懸念は、極端なワイプアウトのリスクにもかかわらず、彼らが何をしているのかを知っている人にとっては非常に有利なことです。彼らは終末期の保護を提供するという誤った信念であることが多い。 財務史上の知識を持っている人にとっては、政府が1930年代にしたことを単に行うだけなので、ちょっとばかげているように思えます。銀行のレギュレータや役員の外では、貴金属は内部にあった。
これらの規則に違反した者は厳しい刑事罰を受ける。
それをぶっきらぼうにするために、もし世界が本当に地獄に行くならば、金の利用を楽しむ唯一の方法はスイスの金庫に保管することだ。誰もそれが住んでいることを知らなかったか、国内の闇市場で取引をする意思がある。ドルがドイツの再建ハイパーインフレ水準に達した場合、必然的に発展する。 これは、潜在的な将来の偶発事象について現在の犯罪を犯して、金地帯の保有を米国政府に報告することを拒否することによってのみ達成することができます。 それは、他の資産クラスで得られるより良いリターンを考えて、いつも私にとっては馬鹿げたように思えました 。
私は、このセクションは金塊にのみ適用されることを指摘しておきます。 レア金貨は通常、資産カテゴリ＃3に分類されます。 彼らはスポット価格の価値とは無関係に彼ら自身の不足のために価値を持っています。 それはまったく別のものです。
資産タイプ＃6：再販価値がほとんどまたはまったくない状態で急速に償却される消費財またはその他の資産
疑いなく、あなたがデータと研究を見るとき、これはほとんどの人が給料を使う方法です。 ビデオゲーム機から、数十万ドルの車を奪う瞬間、新しい服を2年後に忘れることのできる、新しい必需品のガジェットに、これはあなたがほとんどの家で見つけたものですアメリカ人。
おそらく、貧困を最低限に抑えるための最も速い方法、あるいは少なくとも給与から給与へのライフスタイルは 、次のような負債でタイプ6の資産を購入することです。
1.税引後の信用度の高い金利（実効税率35％の会社のビジネスローンは10％で、個人クレジットカードの残高は7％以下）。
2.元資産の残存価値よりも長い満期/ 償却日程表（例えば、すべての目的と目的のために、債務が返済されるまでに無価値な高品位テレビを購入するために5年間3,000ドルを借りる） 。
これが宝くじ受賞者が破産した理由です。 これは、NFLとNBAのスターが8,9フィートのキャリア収入に続いて貧困層に戻ってしまう理由です。 これが、 信託基金が枯渇した理由です。 このカテゴリーで働くあなたのキャッシュフローのパーセンテージは、沈んだコストのため、非常に注意してください。