資産は財産または価値のあるものです。 有形無形資産の多くは資産ですが、投資と取引の世界では資産クラスがあります。 資本の投資や貿易を行う人にとって、資産のボラティリティは重大な懸案事項です。 ボラティリティは、時間の経過とともに資産の価格変動です。 日次、週次、月次、または長期ベースで低価格から高価格までの幅が広いほど、ボラティリティは高くなり、その逆もあります。
一部の資産は他の資産よりも変動する傾向があり、異なるリスクプロファイルを持つ市場参加者にとって魅力的または魅力的でないことが市場の分散であることがよくあります。 どの資産を投資するかを考えるとき、最も重要な考慮事項の1つは分散です。
ボラティリティ：投資家の楽園、しかし投資家の悪夢
ボラティリティの度合いが高い資産は、投資家ではなく活発なトレーダーである人を引き付ける傾向があります。 資産の価格が非常に変動すると、投機的で短期的なトレーディング活動が増加する。 したがって、高い価格変動を伴う市場は、投資家の悪夢が同時に資本増価または利回りを通じて安定した利益を追求する傾向がある一方で、即時の将来にはトレーダーの楽園を生む傾向があります。
参加者の幅広い市場が巣の卵を育てるために採用している最も人気のある市場になると、選択するクラスが異なります。
株式、債券、通貨、および商品は、様々な程度のボラティリティを提供する4つの最も人気のあるクラスです。
株式ボラティリティ
エクイティ・アセット・クラスには、株式市場全体または株式クラス内の様々な部門におけるボラティリティを反映する指数と同様に、企業における株式も含まれる。
株式市場での投資や取引は、投資家にとって最も人気のある選択です。
すべての株式が同じボラティリティを持っているわけではありませんが、ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージやS＆P500などの主要指標の株価は、時間の経過とともに同様の変動またはベータを経験する傾向があります。 もちろん、株価が劇的に変化する時期があります。 1929年、1987年の株式市場の崩壊と2008年の世界的な金融危機は、株式が劇的に下がった時代の例です。 最近では、2016年初頭にS＆P 500指数が国内の株式市場の売り込みによる影響を受け、6週間で11.5％減少しました。 米国が世界で最も安定した経済であるため、米国の株式は世界中の他の国よりも揺れ動く傾向があります。 S＆P500指数の変動性については、E-Mini S＆P500指数の過去四半期のボラティリティは10％を下回る傾向があります。 過去20年間で、2008年の金融危機に続いて、それは5.35％の低い水準から27.23％の水準にまで及んでいます。
債券ボラティリティ
債券は利回りまたはクーポンを提供する債券です。 世界中の各政府は企業と同様に債券を発行しています。 債券は、国や企業の資金調達や借入の一形態です。
債券市場で活発な投資家やトレーダーは、利回り曲線に沿って異なる期間を探します。 非常に長期の債券投資家は、短期債務商品がより変動する可能性がある一方、収入の流れを探す傾向があります。
米国では、政府債務については、中央銀行や連邦準備制度が利回り曲線の非常に短い終わりをコントロールしています。 FRBの金利は、銀行と信用組合が預金残高を一晩で貸す金利です。 米国連邦準備制度理事会の公開市場委員会は、連邦機関の資金調達率を管理し、指示している。 割引率は、米国の連邦準備制度が他の銀行への貸付を設定した最低金利です。 中央銀行はFRBと割引率を管理しているが、満期がさらに長い債券や債務商品の価格は市場力の関数である。
短期金利は中長期金利に影響する可能性がありますが、発散が頻繁に発生します。 債券トレーダーは、金利の見通しに応じて、しばしばロングポジションまたはショートポジションを取る。 ロングボンドポジションは、レートが下落する賭けであり、ショートポジションはレートが上昇するという見解です。 ほとんどの債券トレーダーは、価格の異常を利用するために、利回り曲線に沿って、1つの満期は短く、もう1つは広がって位置づけます。 債券市場の投資家は、投資巣の卵の安全かつ一貫した利回りを求めています。 米国政府の30年債券市場における四半期ごとの過去のボラティリティは、20年以上にわたって6.22％から17.5％の範囲であった。 2008年の金融危機の結果、ボラティリティはさらに上昇しました。
通貨ボラティリティ
ドルは、米国が地球上で最も豊かで最も安定した経済であるため、世界の準備通貨です。 通貨ボラティリティは、政府がマネーの印刷とその発行を制御し、グローバル通貨システムに流れ込むため、他のほとんどの資産クラスよりも低くなる傾向があります。 政府は大部分の資金の供給を管理している。 通貨のボラティリティは、政府の安定性に依存します。 したがって、ロシアルーブル、ブラジルのリアルまたはその他の外国為替商品は、流動性が低く、世界中の政府財務省が保有する準備通貨である可能性が低いほど、ボラティリティは低い。
4.76％から15％のレンジであったが、1988年までのドル指数の四半期の過去のボラティリティは10％水準を下回っている。
コモディティ
商品のボラティリティは、この記事で説明している資産クラスの中で最も高い傾向があります。 原油の四半期のボラティリティは1983年以来12.63％から90％を超えています。天然ガスの同基準の範囲は、短期的には22.56％から80％を超えており、天然ガスのばらつきは100％を超えています複数の機会に。
大豆の四半期ごとの過去のボラティリティは、1970年以来約10％から75％を超えており、トウモロコシの栽培範囲は同期間にわずか12％から48％になっています。 砂糖先物市場の四半期ボラティリティは10.5％から100％の範囲であり、コーヒー先物市場では11％から90％を超えている。 シルバーでは、範囲は約10％から100％を超えています。 最後に、金はハイブリッド商品です。 世界中の中央銀行が黄金の金属を準備資産として保有しているため、金属または商品と金融資産の二重の役割を担っています。 したがって、1970年代半ば以降、四半期のボラティリティが4％から40％を超える範囲は、金価格のハイブリッド性を反映しています。 例が指摘しているように、時間の経過に伴う商品のボラティリティは高く、商品が他の資産よりも変動する理由はたくさんあります。
商品が揮発性が高い5つの理由
資産として、商品は長年に渡って投資家の関心を集めてきましたが、その活動は強気相場の期間中に起こる傾向があります。 過去10年間で、伝統的な株式交換、ETFおよびETN製品を扱う新しい市場車両の導入により、市場参加者の選択肢が増えました。 導入前に、先物勘定のない人のための商品に投資する唯一の手段は、物資の所有者または原材料の生産者である会社の株式ポジションによるものでした。 ほとんどの場合、商品はオルタナティブ投資であるが、世界のトレーダーにとっては、ボラティリティのレベルの上昇は、短期的な取引機会については、しばしば選択肢の資産になる。 商品は5つの主な理由で他の資産よりも変動性があります。
1.流動性：
株式、債券、通貨市場は毎日膨大な量の資金を集めています。 これらの資産クラスの売買は、長年にわたって驚異的な数字にまで成長しました。 しかし、先物取引所で取引する多くの商品は、他の主流資産よりも流動性や取引量がはるかに少ない。 石油と金は最も流動的に取引されている商品であるが、これらの市場は内生的または外生的な出来事の可能性を考えれば時々非常に不安定になる可能性がある。
2.母性：
自然界は時々世界的に発生する自然災害だけでなく天気を決定します。 世界最大の銅生産国であるチリの地震は、赤い金属価格の高騰を引き起こす可能性があります。 米国の干ばつにより、作物収量が減少すると、トウモロコシや大豆の価格が急騰する可能性がある。 寒くて寒い冬は、エネルギー商品の急騰に先物契約の価格を送っている天然ガスの需要が増加するだろう。 2005年と2008年には、米国のルイジアナ海岸に衝突し、 天然ガスインフラに被害を与えたハリケーンは、先物価格を過去最高値まで上昇させます。 これらは、自然の行為が商品価格に大きな変動をもたらす可能性がある例のほんの一部です。
3.需要と供給：
原材料価格の抵抗が最も少ない経路の主要な決定要因は、 需給である 。 土地や気候が土壌の地殻に存在し、市場価格を下回るコストで抽出が行われる作物を土壌や気候が支える地域では、 商品生産が行われます。 一方、需要は遍在している。 地球上のほとんどすべての人間は、日常生活の重要な要素である商品の消費者です。 したがって、原材料の需要と供給方程式は、価格について言えば、世界で最もボラティリティの高い資産になることが多いのです。
4.地政学：
私たちの惑星の特定の地域に商品準備金が存在するため、ある地域の政治問題が価格に影響を与えることがよくあります。 一例として、イラクが1990年にクウェートを侵略した場合、近くのNYMEXとBrent原油先物契約では、 原油価格は数週間で2倍になった。 米国大統領が戦略石油備蓄（SPR）から石油を放出したとき、価格は価値の半分にまで達した。 さらに、世界のある地域での戦争や暴力によって、 物流ルートが閉鎖され、生産地から消費地への輸送が困難または不可能になる可能性があります。 関税や政府補助金などの政治的ツールは、しばしば商品の価格変動をボラティリティに変える。
5.レバレッジ：
商品の取引や投資の伝統的なルートは、 先物市場によるものです。 先物は高いレバレッジを提供します。 先物契約の買い手または売り手は、商品のはるかに大きな金銭的関心を支配するために、わずかな前払いまたは誠実な預金、 証拠金を作るだけでよい。 初期マージン率は、商品の総契約額の5〜10％になる傾向があります。 したがって、他の資産と比較してトレーダーと投資家に与えられる商品先物のレバレッジはずっと高いです。
コモディティは、最も激しい資産クラスである傾向があります。 ボラティリティの理解とモニタリングは、投資家やトレーダーにとって重要な課題です。 資産のリスク対報酬プロファイルを決定するとき、ボラティリティはパラメータを定義するのに役立つ統計的尺度です。