座って、リラックスして、資本構造に関する基本的な入門コースと、投資ポートフォリオ内のあなたとその構成要素にとって重要な理由を準備しましょう！
資本構造 - それは何か、なぜそれが重要なのか
資本構成という用語は、タイプ別に企業内の職場における資本（金）の割合を指します。 大まかに言えば、自己資本と負債資本という2つの資本形態があります。 各タイプの資本にはそれぞれ独自の利点と欠点があり、賢明な企業スチュワードシップとマネジメントの実質的な部分は、株主にとってのリスク/報酬の支払いの点で完璧な資本構造を見出そうとしています。 これは、 フォーチュン500企業やビジネスを危険にさらすことなく、どれくらいのスタートアップマネーを銀行ローンから得るべきかを判断しようとしている中小企業のオーナーにとっては当てはまります。
会社の貸借対照表上の異なる種類の資本をより詳細に見る
この2つの資本をもう少し詳しく見てみましょう。
自己資本
株式資本とは、株主（所有者）が出して所有する資金を指します。 通常、自己資本は、2つのタイプから成っています：1.株式または所有権の株式と引き換えに当初投資した資金である拠出資本および2。預託された過去の年からの利益を表す利益剰余金同社は、 バランスシートや資金の成長、買収、または拡張を強化するために使用されました。
多くの企業は、自己資本を、企業が投資を誘致するために獲得しなければならない収益である「コスト」のために利用できる、最も高価な資本資本とみなしています。 アフリカの遠隔地で銀を探している投機的な鉱山会社は、鉛筆やシャンプーから洗剤や美容に至るまでのすべてを売っているProcter＆Gambleなどの企業よりも、製品。
負債資本
企業の資本構造における負債資本とは、事業で働いている借入金を指します。 最も安全なタイプは長期間の債券と一般的に考えられています。なぜなら、数十年ではないにしても、その間に利息を支払って元金を発行する年があるからです。
その他のタイプの負債資本には、ウォルマートやゼネラルエレクトリックなどの巨人が利用する短期コマーシャル・ペーパーが含まれます。これらは、資本市場からの24時間の融資で数十億ドルに上り、日々の運転資本要件給与計算と公益法案。 資本構成における負債資本コストは、会社のバランスシートの健全性に依存します.3 倍のAAA格付企業は、非常に低い金利で借り入れることができます。負債資本と引き換えに、それ以上の割合である。
株式や債務資本以外にも、会社が売り手に請求書を支払う前に商品を売るベンダーファイナンスなど、資本収益率を大幅に上げることはできますが、会社には何の費用もかかりません。 これはウォルマートでのサムウォルトンの成功の秘密の一つでした。 彼は、実際には小売業者を成長させるためにPGの資金を使って、Procter＆Gambleに法案を支払う前に、Tide洗剤を販売することができました。
保険会社の場合、保険契約者「フロート」は、会社に属さないが事故や医療法案のために支払うまで投資を得ることを意味する自動車保険会社の 資本構成における他の形態の資本コストは、ケースバイケースで大きく異なり、しばしば経営者の才能と規律に帰する。
最適な資本構成を求めて
多くの中産階級投資家は、人生の目標は負債になると信じています（ 私の負債を払うべきか、投資するのかを参照）。 しかし、あなたが財務の上位階級に達すると、その考え方はそれほど単純ではありません。 世界で最も成功を収めている企業の多くは、資本コストを簡単な考察 - 資本コスト - に基づいています。
インフレ率3％の世界で30年間に7％の資金を借り入れ、中核事業に15％の資金を再投資することができれば、全体の資本構成における負債資本の少なくとも40％から50％を考慮することが賢明でしょう。販売およびコスト構造が比較的安定している場合。
人々が単に持っていなければならない不可欠の製品を販売する場合、ブーム市場の高さにある観光地のテーマパークを運営する場合よりも、負債はリスクがはるかに低くなります。 再び、これは経営才能、経験、そして知恵が作用するところです。
偉大な経営陣は、生産性を高め、より高いリターン商品を求めるなど、加重平均資本コストを一貫して引き下げようとしています。 これは、 企業が社債を発行することによって長期間にわたる債務を利用する高収益コンシューマ・ステープルを頻繁に見る理由です。
資本構成の考え方を真に理解するためには、資本収益率：企業が獲得する収益率を決定する際の資本構造がどのように3つの要素を表しているかについての洞察を得るために、その所有者がそれに投資した金額。 ドーナツショップを所有しているか、上場株式に投資することを検討しているかに関わらず、あなたのお金に直面するリスクと報酬をより深く理解したいと思っているだけの知識です。