それは価値が何を考慮しているので、株式価格だけに焦点を当てる間違いです
あなたがこの推論に同意すれば、あなたはショックを受けています。 真実は、 株価だけに基づいて購入すべき株式を決定するのに十分な情報がないということです。 慎重に分析した結果 、$ 125株は$ 10株よりも安いことがわかります！ どうやって？ より詳しく見てみましょう。
株価と株式分割 - コカ・コーラの例
あなたのポートフォリオにおける株式のすべてのシェアは、事業における分数所有を表します。 2001年、コカ・コーラは利益 3,696,000,000ドルを獲得しました。 ソフトドリンク大手は約25億株の発行済株式を保有していた。 これらの株式のそれぞれが1 / 2,500,000,000の事業（または0.0000000004％）の所有権を有し、利益の1.48ドル（利益3,696ドルを25億株で割ったもの= 1株当たり1.48ドル）になることを意味します。
同社の株価は 1株当たり50ドルとし、コカ・コーラの取締役会は平均投資家にとってはそれほど高価ではないと考えていると仮定する。
その結果、彼らは株式分割を発表します。 コーク氏が株式分割を発表した場合、同社は発行済み株式数を倍増させる（この場合、株式数は25億株から50億株に増加する）。 同社は既に所有している投資家の株式1株につき1株を発行し、株価を半分にカットする（例えば、分割後の月曜日のポートフォリオに50株で100株がある場合は、それぞれ25株で200株となる）。
各株式は現在、会社の1 / 5,000,000,000分の1または0.0000000002％の価値しかありません。 現在、各株式は分割前の所有権の半分を占めているため、利益の半分、すなわち$ 0.74の権利しか与えられていません。
投資家は自分自身に尋ねなければなりません - 収益が1.48ドルの場合は50ドル、収益が0.74ドルの場合は25ドルです。 どちらも！ 結局、投資家はまったく同じように出てきます。 この取引は、$ 100の請求書を持っている男に似ていて、2つの$ 50を求めています。 彼は今より多くのお金を持っているように見えますが、彼の経済的現実は変わりません。 偶然にも、株式を買う前に株式分割を待つことは無意味であることを証明するべきである。
価値に対する株価
それは一つの非常に重要なポイントを作るのに役立ちます。株価自体は何も意味しません。 株式が過大評価されているか、過小評価されているかを決定するのは、利益および純資産に関する株価である。
この記事の冒頭で私が提出した質問に戻って、以下を仮定してください：
- ABCは1株当たり10ドルで取引しており、 EPSは0.15ドルです。
- XYZ社は1株当たり125ドルで取引しており、EPSは35ドルです。
ABCの株価は67株（1株当たり10ドルを0.15 EPS = 66.67で割ったもの）の株価収益率 （p / e比率）で取引されています。
一方、XYZ株は、3.57（1株当たり125ドルを35ドルのEPS = 3.57p / eで割ったもの）の取引で取引されている。
言い換えれば、会社ABCからの収益1ドルごとに66.67ドルを支払っています。XYZ社は3.57ドルで同じ1ドルの収益を提供しています。 他のすべてが同等であれば、会社のABCが急速に拡大していない限り、より高い倍数は不当です。
一部の企業では、決して株式を分割しないというポリシーがあり、株価はあまり知られていない投資家に過大な過大評価の出現をもたらします。 例えばワシントンポスト紙は、最近、1株当たり500ドルから700ドルの間でEPSが22ドルを超えて取引されている。 バークシャー・ハサウェイは1株当たり7万ドルの高値で、EPSは2,000ドルを超えています。 バークシャー・ハサウェイは 、1株当たり45,000ドルに下落すれば、ウォルマートよりも1株当たり70ドルで買収する方がはるかに良いだろう。
株価は完全に相対的です。