損益計算書のさまざまな種類の図を理解する
ほとんどの場合、持続可能な成功には両方をマスターする必要があります。
損益計算書の明細を参照する上部および下部行
損益計算書を分析する方法を教える私のステップバイステップのレッスンを読んだら、時には知られているすべての損益計算書、損益計算書または損益計算書がセクションに分割されていることを思い出すかもしれません。 まず、 販売または収益から始めます。これは一般に、顧客が商品やサービスを提供することによって企業が生み出す金額を指します。 損益計算書にさらに進むと、異なる種類の経費または所得を反映するために、異なる金額が取り出されるか、場合によっては追加されます。 最終的には、株主が原価、利子費用、税金、少数株主持分などを後戻りして享受できる利益である普通株式に適用される純利益として知られている数字を見つけることができます。その数字は基本的および希薄化後1株当たり利益として知られているものを計算するために使用されます 。
誰かが「トップライン」を参照するのを聞いたとき、彼らは通常販売または純売上高を指しています（後者は特定の商品の売上調整です）。 例えば、あなたがCinnabonフランチャイズを所有していた場合、トップラインはシナモンロールとコーヒーカップの販売からどれだけの現金を持ち込むかになります。 誰かが「収益」を参照していると聞いた場合、 通常 、税引き後の純利益である普通株式に適用される純利益を指しています（一部の中小企業の所有者は、 税務上の営業収入のため、その内容を明確にする必要があります）。
それ以外にも、あなたが知っておくべき他の用語や収益性の概念があります。 エグゼクティブ、アナリスト、投資家、または事業主が利益について語るとき、彼または彼女は3つの異なるタイプの利益の1つを指しているかもしれません：
- 総利益 - 売上総利益から売上原価を引いたものを総利益といいます。 粗利益に関する詳細はこちらをご覧ください 。
- 営業利益 - 営業利益とは、企業が従事している営業活動からの税引前利益の合計を指します。 これは、売上総利益を取って、 販売費、一般管理費、および管理費として分類されるものを取り除くことによって計算されます。 営業利益について詳しくはこちらをご覧ください 。
- 純利益 - これは、すべての費用、税金、利息、およびその他の費用が支払われ、減価償却が見積られ、本が閉鎖された後の収益です。 ここで純利益の詳細を読むことができます 。
さらに、人が粗利益、営業利益、または純利益を指している場合、それらは特定の通貨で表された実際の数字を参照している可能性があります（例えば、「当期の最終的な利益は120万ドルでした」）または利益率として知られる相対的な財務比率を指している可能性があります。
具体的には、売上総利益率、営業利益率、または純利益率を指している可能性があります（それぞれ、収益の種類ごとにどのように収益が異なるかを示します）。
利益と利益マージンを使用して基本的な評価分析を行う
一番上の行と一番下の行の数字が分かれば、一歩進んで別の会社の基本的な評価を行うことができます。 今日の前半、私はPeter LynchのSecret of Formulaという株式の成長を評価するための古い記事を更新しました.3つの異なる評価の倍数があり、少なくとも1つの企業が "高価な" - パスベース。
その記事に含まれている3つの指標は、企業が純利益に対してどれほど高価であるかを示すp / e比率、基礎利益の伸びに対するp / e比率の調整を試みるPEG比率 、 配当調整後のPEG比率はそれよりもさらに一歩前進し、成長だけでなく、配当収入（ トータルリターンを生み出す役割を果たす）を考慮に入れようとしています。
EBITDAと呼ばれる特定のタイプの「利益」に注意
EBITDAは、 利息、税金、減価償却費および償却前の利益を表す。 本質的には、会社が利息、税金、減価償却費、償却金を支払わなかった場合に行われたであろう金額です。 今はあなたが自分に尋ねるべきである、 "あなたはどのようにそれらのコストを無視することができますか？彼らはあなたがしないふりをしてもまだ存在します！
まったく。 それは、あなたのクレジットカードで支払う利子、所得税、あなたの車の減価償却費は、あなたにとって本当の経費ではないというふうに似ています。 EBITDA基準によれば、それらは存在しない。 あなたが言うことができない場合は、この数について多くの専門家が話していると聞きますが、それは最も価値のない、欺瞞的で無意味な数字の1つです。 ほとんどの投資家は、それに絶対に注意を払うことによって最も効果的です。
トップラインとボトムラインの利益について心に留めるもの
あなたが投資家、マネージャー、貸し手、または事業主であろうとも、トップラインとボトムラインの利益数値について覚えておく必要があるいくつかの取り組みがあります。
まず、企業が収益（売上高）を増やしながら、収益（純利益）を減らすことが可能です。 すべての売上が利益を上げるわけではありません。 売り上げが急激に増えたために倒産した企業があります。
第2に、企業は収益（売上高）を減らし、収益（純利益）を増やすことが可能です。 コスト削減、自動化、ビジネスの構造変化により、一部の企業は衰退しているセクターや業界においても株主を豊かにしています。
第三に、理想的な状況は、トップラインとボトムラインが並行して成長していることです。 しかし、ほとんどの企業には、営業レバレッジが組み込まれています。 私はインタレスト・カバレッジ・レシオとして知られていることについて教えていたときにこれについて少しお話ししましたが、基本的には、事業に一定の固定費があります - 賃料、従業員の給与、照明と水の維持走っている - 特定のトップラインフィギュアの下で多くの利益を食べる。 これを超えると、その魔法の上の追加販売の膨大な部分が一番下に落ちます。 これらの増分販売は、換言すれば、はるかに収益性が高い。 インテリジェントな投資家は、トップラインの[x]％の増加が底に[10x]％の増加をもたらすことができるという事実を利用して、 ターンアラウンドしようとしている悪いビジネスに多くの金を買うことができますライン。