債券利回り対リターン
収入は、ファンドが毎月または四半期ごとに支払う収入です。
投資家は、この収入を小切手の形で受け取ったり、新しい株式を購入するために資金に戻したりすることができます。 利回りを計算する方法はいろいろありますが、これは多くの投資家にとって混乱の原因になる可能性がありますが、これらの異なる数値については、記事「 分配収穫とは 」で説明しています。 要するに、ファンドの株価が変わらず、ある年に5％の利回りを支払った場合、ファンドの総収益はその年の5％になるということです。
残念ながら、実生活では必ずしもそのように機能するわけではありません。 利回りによってもたらされるリターンに加えて、株価（または「純資産価値」）の日々の変動も総リターンに寄与する。 特定の年度において、これらの変動は、ファンドの利回りよりも高いまたは低い総収益をもたらす可能性がある。 5％を出すファンドの株価が5％上昇した場合、その総収益は10％です。 同じファンドが5％の株価下落を経験する場合、トータルリターンは0％です。
ファンドの種類によっては、これらの変動はリターン時に様々な程度の影響を与える可能性があります。 例えば、 高利回りの 新興市場債券ファンドは、高品質証券に投資する短期債券よりもはるかに大きなボラティリティを持つ傾向があります。 ファンドに投資する前に、投資家は潜在的なボラティリティに慣れていることを確認する必要があります。
高利回りの債券に投資するファンドは、通常、高品質の証券に投資する他の債券ファンドよりも高い利回りを有するが、低リスクの投資家やその資金を必要とするかもしれない投資家にとっては、近い将来。
キャピタルゲイン・ディストリビューションが債券ファンドの収益に与える影響
毎年、多くのファンドは、有価証券の売買によって得た資金にキャピタルゲインを払っています。 これは複雑な問題ですが、留意すべき重要なハイライトがあります：
- キャピタルゲインは、ファンドの株価を同等に下げる結果となる（すなわち、10セントの株価が20セントの配当を支払うファンドは、株価が9.80ドルに落ちる）。 株価の下落にもかかわらず、キャピタルゲイン分布の差を受け取ったため、総収益率は変わらない。
- 投資家は、より多くの株式を購入することによって収益を再投資するか、またはその分配を所得として受け取ることができます。 いずれにせよ、課税勘定に資金を保有している人は、通常、配当に課税する必要があります。つまり、課税後の総返還額は支払った税額で減額されます。
- メディアおよびファンド企業のウェブサイトで引用された総リターンは、すべての配当とキャピタルゲインの再投資を前提としています。
- 費用を支払うためにお金が必要な場合を除いて、複利の力があなたに有利に働くことができるので、分配を再投資することが望ましいです。
ボトムライン
投資家は利回りを総収益と混同しないように注意する必要があります。 ファンドの利回りが7％と報告されているだけであっても、それが実際の投資収益率を意味するわけではありません。 特定の年に、債券ファンドの株価、ファンドの株主へのキャピタルゲイン配分、およびあなた自身の税務状況の変動により、税引後利益率が異なる可能性があります。
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