短期、中期および長期債券ファンド
- 短期（5年未満）
- 中期（5〜10年）
- 長期（10年以上）
リスクと収量の関係
短期債券はリスクが低く、 利回りが低い傾向がありますが 、長期債は一般的に利回りが高いだけでなくリスクも高くなります。 彼らの名前が示唆するように、中間期の債券は大まかに下落している。
どうしてこれなの？ 非常に単純に、長期の債券を購入すると、短期の債券よりも長期間投資家の資金がロックされ、金利の動きが債券の価格に影響を及ぼす時間が長くなります。 実質的には、満期が1年を超えるすべての債券は、 金利リスクに起因する価格変動のリスクにさらされます。 満期までの時間が長くなればなるほど、潜在的な価格変動が大きくなります。 満期までの時間が短いほど、 価格変動は小さくなります 。
短期的な利回りは米国連邦準備制度の政策の影響を強く受け、長期債のパフォーマンスは主に市場の力によって決まる。
投資家の感情はFRBの政策よりもはるかに急速に変化するため、これも長期債の価格変動をより激化させる。
上昇率および下降率時のボンド性能
下の表は、レートの動きがどのように影響するかの例を示しています。 2014年1月24日のデータに基づいて、優遇税率が1％上昇すると、財務省の価格に次のような影響があります。
- 2年：-1.9％
- 5年：-4.7％
- 10年：-8.5％
- 30年：-17.8％
心に留めておいてください。 これは、1日分のスナップショットデータに基づく例に過ぎません。 このデータは、長期にわたる変動する満期の債券の比例的な変動を推測するために使用する必要がありますが、長期債に関連するより高いボラティリティの実例を示しています。
あなたに最適なものを決める
投資家は、通常、 リスク許容度 、目標、および時間枠に基づいて、ポートフォリオをもう一方の端に向かって調整する。
例えば、 安全を最優先にしている投資家は、通常、 短期債での安定性の向上と損失リスクの軽減と引き換えに、利回りを犠牲にします。 一方、リスク許容度が高く、元金を利用するまでに時間がかかる投資家は、長期債で利回りの高い利回りと引き換えに、より多くのリスクを負う可能性があります。
どちらのアプローチがより良い選択であるかについての単一の正しい答えはありません。 それはすべて個人の状況に依存します。 しかし、 長期ボンドファンドはボラティリティが高いため、3年以内に元本を使用する必要がある者にとっては適切ではないことを覚えておくことが重要です。
各カテゴリへの投資方法
投資家は、短期、中期および長期の債券に投資する幅広い方法を持っています。 2つの最も一般的なアプローチは、 ミューチュアル・ファンドまたは為替トレーディング・ファンドを使用することです。
モーニングスターは、投資家の皆様にさらなる調査の出発点を提供することができるウェブサイト上の満期までに債券ファンドを組織しています。 以下のリンクは、各カテゴリの資金を示しています。
- 短期社債
- 中期債券ファンド
- 長期債券ファンド
為替トレーディングファンド（ETF）は、投資家に各カテゴリーのさまざまなオプションを提供します。 ミューチュアルファンドの場合と同様に、多くのものは平均的な成熟度だけでなく、市場のどのセグメントでカバーされているかによってもセグメント化されています。 例えば、投資家は、政府、地方自治体、および社債のカテゴリー内の短期、中期および長期債の中から選択することができます。
中期的な債券ファンドは、これまで3つのカテゴリーの中で最大でした。 この理由は簡単です。 インデックスファンドと、債券市場全体に投資する傾向のあるファンドは、「中間」の成熟度に平均化する傾向があります。 この記述に適合する資金と中期債に特化した資金を区別して注意してください。
注意の言葉：長期債は必ずしもトータルリターンを上げるわけではありません！
資金の業績を見るときは、 歴史的背景を念頭に置いておくことが重要です。 2013年1月 - 債券市場が弱まり始める数ヶ月前に、Morningstarの債券ファンドのカテゴリーを見る投資家は、過去10年間で3つの成熟度カテゴリの平均年間収益率を見ていたでしょう。
- 短期債券ファンド：3.03％
- 中期債券ファンド：5.65％
- 長期債券ファンド：8.53％
長期債に対するリターンはなぜそれほど強くなっていますか？ 大部分は、これらの結果が31年の強気相場の終わりを債券に反映したためです。 金利が下落している場合、長期債は総返済額が高くなる。 しかし、いったん料金が上昇し始めると、この関係が頭に浮かんだ。 2013年の全暦年において、短期、中期、および長期のカテゴリはそれぞれ0.45％、-1.45％、および-5.33％を返しました。
テイク・アウェイ：トータル・リターン・テーブルが何を言い表しても、 長期的には通常、収穫高が高くなるが、必ずしもトータル・リターンは高くなるとは限りません 。