貸借対照表の利益剰余金

企業が利益を生み出す場合、経営陣は2つの選択肢のいずれかをとることができます：1）彼らは現金 配当 として株主に支払うことも、2）利益を保持して事業に再投資することもできます。 その再投資は、買収資金を調達し、新しい工場を建設し、在庫水準を高め、現金預金を増やし、長期債務を削減し、従業員を雇う、新しい部門を開設する、新製品の研究と開発、生産性を高めるために機器を購入したり、その他の潜在的用途に使用することができます。

経営幹部は、利益を維持すべきと判断した場合、 株主資本の 貸借対照表上で利益を計上しなければならない。 これにより、投資家は何年にもわたってどれくらいの金額が事業に投入されたかを知ることができます。 損益計算書を読むことを学ぶと、 利益剰余金を使用して、経営陣が株主の資金をどのように配備し投資しているかを決めることができます。 企業が収益のすべてを自分のものに戻し、非常に高い成長を経験していないことに気がついた場合は、 取締役会が代わりに配当を宣言すれば株主がより良くなることを確信できます。

最終的に、成功した経営の目標は、利益剰余金1ドルごとに市場価値1ドルを創出することです。 配当の形であなたに資金を送ったり、より高いキャピタルゲインによって自分の富を増やしたりすることなく、あなたの所有する利益を維持することを主張していた企業は、それほど有用性を持たないでしょう。

投資は、将来的にはより多くのお金のためにお金を出すことです。 合理的な人は、報酬のいずれもが株主に流れることを決して許さなかった法人に株式を保有し続けることはできません。

実社会の実績

貸借対照表の利益剰余金の例を見てみましょう：

• マイクロソフトは過去数年間で189億ドルの収益を維持しています。 これは株主資本 （472億9000万ドル）の2.5倍以上の負債を有し、前年度の株主持分で 12.57％以上を獲得した。 明らかに、同社は株主の資金を非常に有効に利用しています。 3400億ドルの時価総額で、ソフトウェア大手はすばらしい仕事をしてきました。
• Lear Corporationは、ゼネラルモーターズからBWMまで、誰もが自動車内装や電気部品を製造する会社です。 2001年、同社は10億ドル以上の利益を維持し、有形資産価値は16億7000万ドルでした！ 株主資本利益率は2.16％で、当時は通帳預金口座よりも少なかった。 同社は天文学的に79.01倍の収益を上げ、26.7億ドルの時価総額を有していた。 言い換えれば、株主は10億ドルの資金を会社に再投資し、その報酬として何を受け取ったのだろうか？ 彼らは16億7000万ドルを支払った。 それは悪い投資です。

Learの例は、より詳しく見る価値があります。 あなたは、会社が1株当たり23.77ドルの簿価を想定していたのだろうかと疑問に思うかもしれませんが、株主には10億ドルの負担がありました。 Learの貸借対照表を見ると、株主資本は16億ドル、有形資産は1665億ドルであることがわかります。

これは、あなたが会社の貸借対照表上の資産のうちののれんで構成されている32億7,000万ドルを発見するまでは恐ろしいものではありません。 のれんの持分によって株主資本が膨らんでいた - それがなければ、株主は会社の債権者に借金を残していた

同社が利益を配当として支払っていれば、株主はより良くなっていただろうとすぐに分かります。 残念なことに、会社の経済は非常に悪く、利益を払っていれば、ビジネスはおそらく破産していたでしょう。 収益は、副収入率で再投資された。 当時、投資家はそれらを事業に再投資するよりもCDやマネーマーケットファンドに入れて収益を増やすことになりました。