レッスン3への投資 - 貸借対照表の分析
株主持分セクションには多くの重要な情報がありますので、他の人物、特に収入の人と一緒に使用した場合の会社の経済的エンジンの品質を理解するのに役立つので、特別な注意を払う必要があります。その資本構成の形式と性質についてのいくつかの洞察を提供するだけでなく、
株主資本が貸借対照表上でどのように起こるか
貸借対照表を見るとき、株主資本は通常2つの情報源に由来します。
- 当社が資本金を調達した際に投資家が普通株式または優先株式を発行することと引き換えに支払った現金またはその他の資産
- 利益剰余金とは、退職した株式または財務省と呼ばれる自己資本の特別な部分に保有されている株式のいずれかで、株主に配当として支払われなかった利益または剰余金であり、これは利益剰余金の削減効果があります。
株主持分は、いくつかの追加項目について調整される。 例えば、「その他の包括利益」と呼ばれるセクションがあり、特定の有価証券または特定の分類方法で保有される投資の市場価値の変動の評価引当金、資産に関連する外貨累積換算手当および負債。
具体的な事業の有無、重要性、重要性などにより、これらの項目は大きく異なるため、 年次報告書とフォーム10-K提出に代わるものではなく、開示内容と説明を読み、会計は経済的現実を反映している。
1つのイラストを提供するには、損害保険会社の株主持分セクションを見ていたとします。 あなたの前にいくつかのバランスシートを置いて、何年も前に戻ると、ここに現れる投資の未実現損益に注意を払う必要があるでしょうし、少数株主持分会計ルール、特にコスト法、持分法及び連結法により算定しております。
投資家が株主資本をどのように見えるかを変えた
一世紀前、投資家にとっては、バランスシート上の株主持分が多くなればなるほど、それが良いと信じるのが一般的な慣行でした。 事実、投資家は株主資本の1株あたりの金額に注目し、有形資産のない企業を「水」と告発した。
今日、私たちはずっと良くなっています。 銀行株に投資しているならば、資本利益率を低下させる可能性はあるものの、ローンブックに損失が発生した場合の安全マージンが大きいことを意味するので、 劣後債務を吸収するために、より多くの株式を保有しています。不良債権は、不良引受けまたは一般的な景気後退または不況のために返済されません。
しかし、多くの企業にとって、株主持分が少ないほどよい。 場合によっては、余剰フリーキャッシュフローの1ドルをつくるのに多額の費用がかかりませんので、株主資本はまったく意味がありません。 人気のある携帯電話やタブレットゲームのメーカーを想像してみてください。 有限責任会社を設立し、自宅から仕事をする若い開発者のチームです。
初期のソフトウェアが作成された後は、創業者や開発者が時間を費やしてブートストラップされたため、株主資本はほとんど必要ありませんでした。 ゲームは、プレーヤーがゲーム内購入のためにそれを購入したり取引を処理したりすることができる様々なプラットフォーム上にあり、ビジネスがうまく実行され正しく構成されていれば、ほぼすべての収入が無制限のフリーキャッシュフローになります。
ヒットになると、実質的に株主資本が全くないことから何百万ドルもの収入が得られる可能性があります。 それは、鉄道や鉄道のような莫大な支出を必要とする鉄道のようなものとは全く異なるものです。