あなたのポートフォリオの社債を投資する利点と欠点
この資産クラスはすべての人に適しているわけではありませんが、適切な人物または機関のポートフォリオにその資産クラスがあります。
社債とは何ですか？
社債を購入すると、利払いと引き換えに発行した事業にお金を貸しています。 会社は、この資金を使って新しい工場を建設し、 資本 収益率を高めるために資本構成を変えたり、競合相手を獲得したり、商品の拡大に投資したり、古い借り換えをしたり、 取締役会や経営陣が良いと考える他のホストアイディア。
特別に規定されていない、または独自の構造を持たない、新たに発行されたシンプルで単純なバニラ債券の場合、債券の額面価額と同額の現金を引き落とします。 将来の満期日に、その金額が返還され、債券は消滅します。 その間に、債券が運ぶクーポンレートに等しい年間利息収入を受け取ることになります。
米国では、社債がクーポンを2回に均等に分割して6ヶ月ごとに受け取ることがしばしば行われるため、債券所有者は受動的所得を得るまでに12ヶ月間待つ必要はありません。
社債の金利を決定する要因
社債に投資する場合、受け取る金利は以下の要因に左右されますが、これに限定されません。
- 債券投資家が現時点で持っている基本的な機会費用 - これは、しばしば、比較可能な米国財務省債の利回りとみなされます。
- 満期日 - 債券発行会社から債券元本を受け取るのに投資家が待つ時間が長くなればなるほど、ほとんどの場合、金利が高くなる。 まれに発生する例外がいくつかあります（「倒産利回り曲線」と呼ばれます）。
- 債券発行会社の企業信用度 - 債券は、法人があなたに返済する約束であり、貸し手です。 会社が破産した場合、あなたはあなたのお金を全部または一部返却しないかもしれません。 バランスシートや損益計算書が強い企業ほど、借り入れコストが安いビジネスよりも借り入れコストが低くなり、売上高や売上高が減少します。
- インフレ率 - インフレ率が高水準になると、債券投資家は社債の利回りがより高くなることを要求し、購買力を失わない。
- 利子の流れに適用される税率 - すべての債券に課税されるわけではありません。 連邦、州、および地方自治体は、引き続き、同じ純利益を受けている間に投資家がより多くの費用を支払うことを可能にする、免税状態などの特定の債券の利点を提供します。 リンゴとリンゴの比較を行うには、 課税可能な等価利回りとして知られているものを計算する必要があります。
- マクロ経済要因 - 世界が原子力大量破壊兵器の脅威を経験している場合、あるいは国家が侵略される危機に瀕している場合、 社債価格が崩壊する可能性があります。 これは、投資家が支払いを受け取らない確率がはるかに高いと考えるか、家族のために手に入れることができるほどの流動性を確保したいと考えているため、屋根を通って債券利回りを送ります。
- あなたが支払う価格 - これは特に、発行時ではなく別の投資家からの流通市場で債券を購入する場合に当てはまります。 これは、それ自身の説明が必要なより難しい話題ですが、債券を購入するために支払う価格に応じて、時には実質的に - クーポンレートよりも多かれ少なかれ収益を上げることが可能であると言うには十分です。 不況下や景気後退期には、大量の現金準備金を積んだ投資家が、高収入で高格付けの社債を買い取り、何十年にもわたってペイデイを維持することができました。
どの勘定や投資家が社債に最適ですか？
社債は、連邦、州、および地方レベルで完全に課税されます。 これは、限界税率と所在地に応じて、実質的にすべての人にとって最終利子収入利回りが異なることを意味します。 これはまた、通常、財務省債や地方債よりもはるかに高い企業債が、Roth IRA、従来のIRA、401（k）、403（b）、SEP-IRA、または年金制度。 実際、 債券ファンドに対処したくない投資家にとって、社債は当然のことです。 これらの口座に税金のない地方債を保有することは決してありません。なぜなら、税法の複雑さは、あなたが他の方法で享受できるよりもあなたの保有分の収入をはるかに控除してしまうからです。
対照的に、通常の証券会社の口座を介して社債を所有し、債券の利息を徴収する国（ほぼすべての国）で生活している高収入の成功した投資家は、連邦税、州税、地方税、インフレは、その返還から差し引かれます。 時には、魅力的な条件で普通株式に転換する機会を与える変換特典の形で宝くじが添付されている場合は、利息収入の他に社債を所有する理由があるので、これは許容されます。