金融政策があなたのポートフォリオに与える影響を見る
金融政策とは、金利の設定から問題のある資産の購入まで、 中央銀行が資金の供給をコントロールするために使用する技術を指します。 世界のほとんどの中央銀行は、インフレとデフレをコントロールするためにこれらの手法を使用する任務がありますが、一部の任務には（米国連邦準備理事会の場合のように）失業率の管理などが含まれています。
金融政策の共通の目標は次のとおりです。
- 価格安定性（例えば、インフレ/デフレ抑制）
- 経済成長（例：GDPの世俗的上昇）
- 為替変動の安定性（他の通貨との低ボラティリティなど）
- 完全雇用（例えば、労働力の最大化）
金融政策ツール
中央銀行は、目的を達成し、マネーサプライをコントロールするために、さまざまな方法を使用しています。 中央銀行が採用している最も一般的な手法は、連邦資金市場における銀行の規制に準拠するために必要な準備金を維持または借りるフェデラル・ファンドのレートに影響を与えるように設計された公開市場操作です。
公開市場操作は、政府の有価証券を売買することにより、これらの市場の金利に影響を与えます。 政府の有価証券を購入することは、銀行に現金流入をもたらし、その余分な資金を他の銀行に貸し出して金利を引き下げることができる。 もし政府が政府の証券を売買し、市場から現金を引き出すのであれば、それは真実です。
これらの方法は金利に影響を及ぼす可能性があるが、現代の金融政策は、金利がすでに低い時に問題に対処するための数多くの技術を必要とする。 これらの通貨政策ツールは、通常、「非通貨金融政策」と呼ばれています。
これらのツールの2つの最近の例には、
- Quantitative Easing - 商業銀行やその他の民間機関から直接金融資産を購入し、新しく作成された資金で経済に所定量の金額をより直接的に注入すること。
- 変更された満期日 - 中央銀行が保有している債務またはその他の資産が、短期から長期、または長期から短期の満期日に移行し、経済で利用可能な現金の金額を増減する。
金融政策と投資家
多くの投資家は、株式市場に即座に影響を与えるために、金融政策を最もよく知っています。 例えば、2008年と2012年の間に発表された3回の量的緩和は、彼らが配置された後に大きな市場集会につながった。 金利の引き下げは、貸出金を安くすることで経済を刺激し、同様に安価に証券を購入するローンを作るのに役立ちます。
こうした即時の効果にもかかわらず、金融政策のメリット - 特に非伝統的な金融政策 - は経済学者によって熱く議論されている。 例えば、年金や貯蓄で暮らす退職者の多くは、主に確定利付証券を保有しているため、人為的に低い金利の影響を受ける。 こうした金融政策を支持している人たちは、これらのコストをはるかに上回っていると主張している。
また、世界中でいくつかの中央銀行の失敗がありました。 例えば、アルゼンチンでは、クリスティーナ・フェルナンデス・デ・キルチナー政権は、グローバル・エコノミストによって、社会プログラムの資金調達に中央銀行の外貨準備を使用したことで広く批判されたが、銀行は多くの勘定によって頑強に高いインフレ率を維持できなかった。
金融政策発表
投資家は、これらのよく知られた動力学を考えれば、さまざまな方法で金融政策決定を活用することができます。 一方、先行指標は、景気の健全性とインフレ/デフレのデータを提供する購買管理指数（PMI）や消費者物価指数（CPI）などの将来の金融政策決定に関するヒントを提供することができる。
金融政策の決定を見つけることは、適切な場所を探していくことです。
- 米連邦準備制度
- 日本銀行
- イングランド銀行
- 欧州中央銀行
そして、ここに世界を見回すいくつかの重要な出来事があります：
- ECB M3マネーサプライ
- BOE MPC議事録
- RBAミーティング議事録
- SNB通貨政策の割り当て
- RBNZアナウンス
- 米国Fedベージュブック
- 米国連邦準備制度理事会FOMC議事録
- 日銀MPB議事録
国際的な投資家は、金融政策がいつ変わるかを決定し、それに応じてポートフォリオを調整するために先行指標を検討している。
例えば、金利を引き下げる努力は株式をより魅力的にする一方で、金利の上昇は債券をより魅力的にする可能性がある。 これらの政策は、経済全体の健全性を示すものでもあり得る。