バランスシートの分析のための数式と計算

レッスン3への投資 - 貸借対照表の分析

あなたはバランスシートを分析する方法を学びました！ このレッスンの第2セグメントでは、いくつかの主要なアメリカ企業の古いバランスシートを使って作業します。 しかし、それに入る前に、途中で学んだバランスシートの公式と比率を見直してみましょう。 このページは、今後参考になる参考マニュアルとしてご利用ください。 あなたはできるだけ早くこれらを覚えておくべきです。 彼らはあなたの投資ツールボックスの貴重なツールであり、便利で適切なときにはいつでもあなたの人生の残りの部分に使用されます。

バランスシートの数式と計算

各貸借対照表の計算式、比率、または計算を2つのグループのいずれかに分割しましょう。 第1のものは会社の財務力と流動性を示すもので、第2のものは収益を生むために資産ベースを使用する企業の効率性を垣間見るものです。 これらの比率の多くは、貸借対照表と併せて損益計算書を使用する必要があることを想起してください。

貸借対照表計算および比率グループI：

会社の財務力と流動性のテスト：

運転資本：流動資産 - 流動負債
売上高ドル当たりの運転資本：運転資本÷合計売上高¹
流動比率：流動資産÷流動負債
急速/酸性テスト/流動比率：現在の資産から在庫を差し引いたもの（「クイックアセット」と呼ばれる）÷流動負債
負債比率 ：総負債÷株主資本

貸借対照表計算および比率グループII：

会社の効率性のテスト：

債権回転率：正味与信売上高¹ ÷当期純貸付金の平均額
債権の平均年齢：期間の日数÷債権回転率
在庫回転率：売却原価¹ ÷期間の平均在庫
棚卸する日数：期間÷在庫回転率の日数

^{1.）これらは、貸借対照表ではなく、損益計算書に記載されています。}

このレッスンでほとんど触れなかった私のお気に入りのバランスシート式のもう一つは、損益計算書の純利益を取って、少なくとも1つ以上の景気後退を含む複数年にわたる実体的な資産と比較し、あなたはビジネスの経済的特徴を知ることができます。 石油メジャーの株式への投資などの特殊なケースでは、利益は数十年におよぶ天然ガスや原油などの原材料や原材料に結びついているため、これは機能しません。現時点で有効な基礎的な供給/需要/抽出/精製関係に関連する市場 。 それにもかかわらず、企業の根本的な経済的現実を見渡し、所有者のために利益を上げるエンジンの能力を見いだすことは、しばしば効果的な方法となり得る。 優れたビジネスと偉大なビジネスの間でどのように結果が大きく異なるのかを理解すれば、それはあなたの好きな指標の1つになると思います。 あなたは多額のフリーキャッシュフローを生むビジネスだけで所有権を要求している可能性が高いでしょう。 あなたが期待していたやり方とはまったく相殺されていないような、継続的な、低いまたは普通の返還資本支出を必要とするのではなく、 常に成長している配当や簿価を伸ばすことができます。

サンプルのバランスシートに入る前の最後のステップは、バランスシートがあなたに伝えられないものを見ることです。 限界や欠点は、意味がない、または有害である可能性のある指標に重点を置いて、事業会社自身に重点を置いて試して克服しないように注意する必要があります。