レッスン3への投資 - 貸借対照表の分析
まず、定義に行きましょう。 簡単に言えば、貸借対照表の流動資産セクションは、現金および現金同等物だけでなく、短期間（通常は1年以下）に現金に換算可能なすべてのものを列挙する場所です。
これらの資産は容易に現金化されるため、流動資産と呼ばれることもあります。 現在の資産で見つかった特定の項目のいくつかは、自分の説明を正当化するのに十分重要なので、始めましょう。
貸借対照表上の流動資産としての現金および現金同等物
現金および現金は、貸借対照表の流動資産セクションに記載されています。同社が銀行に預金し、貯蓄債券に隠し、預金証書に投資し、 マネーマーケットファンドで働く金額を表します。 それはすぐにどのくらいのお金がビジネスに利用可能であるかを示します。
もちろん、これは、会社がその貸借対照表上にどれだけの現金を保持すべきかという問題を引き起こす。 一般的に言えば、現金が多ければ多ければ多いほど、過度の金額は投資家に不愉快なものになりがちですが、再投資、貯蓄、慈善団体への配当の形で支払われることになります（誰も好きではありません他の誰かが正当に彼らに属している財産を見ている、特に良いリターンを得るために何もしていない場合）。
まともな現金積み付けは、経営陣に 配当 と株式の買い戻し能力を与えるだけでなく、時代が悪化したときに余分な揺れ部屋を提供することができます。 一般的な株式投資家は、巨大な現金準備と借金がほとんどない大規模で収益性の高い事業を所有している場合、株式市場が崩壊すると最も幸せになるだろう。
多くの場合、これらの強力な資本を持った企業は、大騒ぎに巻き込まれ、競合他社を真価の一部として買収したり、市場シェアを拡大したりすることができます。
現金と現金同等物の驚異的な金額を流動資産として積み重ねる方針をとっている会社は、「要塞のバランスシート」哲学を守っていることが知られています。 有名なのは、アメリカの持ち株会社であるバークシャー・ハサウェイと日本のビデオゲーム会社の任天堂です。 前者は通常40〜60億ドルの現金を手に入れている。 後者は現金資産が止まっているので、明日の製品販売を中止しても、100年以上にわたって法案や従業員の支払いを続けることができます。 任天堂がこのような非常に高い水準の流動資産を保有している理由は、ほぼすべてのビデオゲームのプロデューサーが払拭され、破産され、清算された1980年代のビデオゲーム業界の崩壊の制度的な記憶によるものです。 経営陣は、このような産業特有の大恐慌事件の恐怖が、その解決能力を再び脅かすことを決して許さないと誓った。
貸借対照表上の現金が必ずしも良いものではない場合があります。
企業が内部的に十分な利益を生むことができない場合、銀行に回ってお金を借りる可能性があります。 現金として貸借対照表に座っているお金は、実際に借りたお金かもしれません。 あなたが知るには、会社が負っている額を見なければならないでしょう。これについては、このレッスンの後半で説明します。 道徳的：あなたはたぶん現金のみに基づいて会社が弱いかどうかを知ることはできません。 債務支払い、満期、およびキャッシュ・フローのニーズに関連する現金の額ははるかに重要です。
貸借対照表上の流動資産としての短期投資
これらは、短期間に販売する予定の、または現金を提供するために販売できる投資です。 これらの短期投資は、当座預金口座のお金と同じくらい容易に利用可能ではありませんが、何らかの即座の必要が生じた場合にクッションを追加します。
そのような有価証券および資産は、企業が1年未満の満期を有する債券などの長期の短期投資手段の中にその一部を結びつけることに対する喜びを持たないという点で、多額の現金を置いている場合に重要になります。 これにより、企業が貯蓄預金口座に現金を預けた場合よりも高い金利を得ることができます。
現在の資産がすべて等しいわけではない
投資家として、バランスシート上の現在の資産のすべてが等しいわけではないことを理解する必要があります。 私が何年も前にこのレッスンを初めて書いたとき、私は、多くの企業が安全な現金代金として扱っていたオークション・レート証券を保有していたと警告しました。 彼らは乾く可能性があり、元金に戻すには数週間、数ヶ月、さらにはそれ以上の時間がかかることがあります。 理由？ 私は管理資産の不足を示しているので、現在の資産セクションで駐車している会社が多すぎる会社に晒されたかったとは思っていませんでした。 当然ながら、その後の経験から、これが事実であることが実証され、現在の資産としてのオークション・レート証券の使用が減少した。
しかし、常に新しいものがあります。 次のことがどうなるか教えてもらえませんが、発生したときに注意を払う必要があります。 具体的には、 10Kまたは年次報告書を掘り起こし、現金準備金の安定性を確認する必要があります。