貸借対照表上の長期借入金とは何ですか？
会社の貸借対照表上の長期借入金の額は、企業が負う金額で、今後12ヶ月以内に返済が見込まれないことを意味します。
次の12ヶ月以内に返済予定の債務は流動負債に分類されることを覚えておいてください。 （単純に言えば、次の12ヶ月以内に支払われる債務は流動負債であり、次の12ヶ月後に支払われる債務は長期債務である）。
どのような債務が長期債務を作りますか？ 長期借入金は、企業の建物または土地の抵当貸付、商業銀行が引き受ける事業借入金、利息収入に依存する債券投資家の投資銀行の支援により発行された社債などで構成されます。 当社の役員は、 取締役会と併せて、次のような理由により長期借入金を使用することがよくあります。
- 株主を犠牲にすることなく資金調達の成長と買収。
- 所得税の控除が考慮された後の長期的なインフレ率をおそらく下回って、非常に安価に多くの資金を調達することが可能な低金利環境を利用し、将来の使用のために備蓄する。 そして
- 株式買戻しプログラムを通じて株式を買い戻すことで、残りの株式がその事業の所有権をより多く占めるようにする。
企業が負債を返済し、 現在の資産水準が、特に数年連続で増加している場合、貸借対照表は「改善」していると言われています。 しかし、企業の負債が増加しており、流動資産が減少している場合、「悪化」していると言われています。
何らかの理由で流動性危機に陥っている長期債務が長すぎる企業は、 運転資本が少なすぎるか債券クーポンを逃して破産裁判所に運ばれるリスクがあります。 一方、競争相手のロック、株式、バレルを購入するために貸借対照表を活用し、その後、1つの屋根の下に組み立てられた現在組み合わされた現金生成エンジンを使用してその負債を返済することは、非常に賢明な戦略です。
会社が長期借入金をあまりにも多く持っているかどうかをどのように判断できますか？ 使用する必要のあるツールがいくつかありますが、そのうちの1つは負債比率として知られています。
負債比率とそれがあなたの貸借対照表分析に重要な理由
負債対自己資本比率は、企業が純資産に対してどのくらいの負債を持っているかを示しています。 これは、企業の総負債を株主資本で割ることによってこれを行います。 （株主資本についてはまだ説明していませんが、後でこのレッスンで説明しますが、現時点では、数値は貸借対照表の下部に表示されていることを知る必要があります。様々な貸借対照表を見ると、セグメント2の一部の企業の負債比率。）
負債を資本で除算した結果は、債務のある（または「レバレッジド」）企業の割合です。 慣行的な負債比率は時間とともに変化し、経済的要因と社会の信用に対する一般的な感情の両方に依存している。 それ以外の場合は、40％から50％を超える負債比率を持つ企業は、特にそのリスクが流動性危機の原因となる可能性がある場合は、本に潜む大きなリスクがないことを確認するために、 。 会社の運転資金と現在の比率 /急速な比率が大幅に低いことがわかった場合、これは深刻な財政的弱さの兆候です。 経済サイクルの現在の収益性数値を調整することが最も重要です。 企業の債務返済能力の指標として、ブーム時にピーク収入を得ている人々によって、多くの資金が失われています。
その罠に陥ってはいけません。 貸借対照表を分析するとき、経済がハンドバックスで地獄に陥る可能性があると仮定して、負債とキャッシュ・フローの需要が、資本的支出の削減により損害を受けた企業の競争上の立場なく、 不動産、プラント、設備などがあります 。 答えが「いいえ」の場合は、細心の注意を払って進んでください。
長期債務の利用は多くの企業にとって利益をもたらすことができる
企業がその資本を借り入れる際に支払う利息よりも高い資本収益率を得ることができれば、その企業がお金を借りることは有益です。 これは必ずしも賢明であるとは限りません。特に、資産/負債の不一致のリスクがある場合は、 株主資本利益率を上げることによって収益を増やすことができます。 より数学的には、 デュポンのモデルの自己資本利益率式で株式倍数を増やすことによって達成されます。
このトリックは、経営陣がどのくらいの負債が慎重なスチュワードシップの水準を超えているかを知ることです。 ジュールズが上向きに戻ってくるので、レバレッジは難しいかもしれませんが、 景気後退や不況の中で物事が南に進むと、オーナーをもっと早く拭き取ることができます。 それはあなたの家族のお金がライン上にあるときに自分自身を見つけたいという状況は決してありません。 このトピックの詳細については、 「はじめに」を参照してください。
自由市場が企業を健全に保つ一つの方法は、投資家が投資評価を債券に反応させることです。 投資家は、いわゆる投資適格債への投資に対する補償として、より低い金利を要求している。 最高の投資適格債は、非常に切望されたトリプルA格付を適用した債券で、最も低い金利を支払う。 これは、支払利息が低く、利益が高いことを意味します。 一方で、不履行の可能性が高まるため、 ジャンク債は最高利息費用を支払う。 これは、支払利息が増加したために得られる利益よりも利益が低いことを意味します。
長期借入金に関連する投資家にとっての別のリスクは、企業が低金利の環境で貸出や債券を引き出す場合です。 これはインテリジェントな戦略ですが、金利が急上昇すると、債券の借り換えが必要になると将来の収益性が低下する可能性があります。 それが問題を提示し、経営陣がそれを前もって十分に準備していない場合、異常な状況がなければ、おそらく会社が管理されていないことを意味します。