次の経済奇跡の追求
すべての新興市場が同じだと思ったら、もう一度考えてみてください。 これは、商品価格が上昇していた時には当てはまりましたが、各新興市場国がボーナスをどのように処理したかによって、今後どのように変化するのかが違います。 この本を読んで、新興市場の株式や債券への投資を調整してください。
著者であるRuchir Sharmaは、Morgan Stanley Investment Managementの新興市場ファンドマネージャーです。
彼は新興市場資産の250億ドルを管理しているので、彼は彼の口がどこにあるのか彼のお金を置く。 彼は別の市場で月に約1週間旅行し、Newsweek、ウォールストリートジャーナルと経済タイムズに彼の発見に関する記事を書いています。 彼はこの本に彼の発見を要約している。
新興市場は、通常、 MSCI指数にある市場です。 ブラジル、チリ、中国、コロンビア、チェコ共和国、エジプト、ハンガリー、 インド 、インドネシア、韓国、マレーシア、メキシコ、モロッコ、ペルー、フィリピン、ポーランド、ロシア、南アフリカ、台湾、タイ、トルコなど21カ国。 ここでSharma氏の大部分を取っている。
ブレイクアウト国
中国 - 貿易のためにそれに依存しているすべての国に影響を与える制御された経済減速があるでしょう。 高齢労働力。 中国の経済成長 、 中国の改革 、 米国の対中国債務を参照してください。
チェコ共和国 - 急速に成長し、豊かな国になりました。
借金は無料です。 強い金融セクターとドイツへの輸出。 EUの一部であり、ユーロ圏ではないため、必要に応じて通貨を収縮させることができます。
インドネシア - 最優秀の大口商品経済。 需要が旺盛で、国内総生産（GDP）の25％しか輸出していない。 投資、低負債の資金調達に十分な国内貯蓄。
簡単にビジネスを行う。
韓国 - KOSPI指数は、韓国企業が世界の産業界の大手企業であることから、世界的な動向を反映したものです。 クローニーの資本主義から離れました。 北朝鮮とその労働力を吸収するために準備されているか？ 製造工場。 「アジアのドイツ」
ポーランド - 2008年の金融危機の影響を受けていませんでした。 借金は無料です。 ジョブを作成する。 国内市場は、経済成長を生み出すのに十分な大きさです。 スウィートスポット - EU貿易協定のメリットはあるが、自国通貨を維持できる。 保守的なPIS党は2015年10月25日に権力を握った。自由を抑え、権力を過度に保つことに集中すれば、経済成長を遅らせることができる。 （出典：「保守派エニグマ」、エコノミスト、2015年10月31日）
スリランカ - 船積み車線に位置し、政府がインフラストラクチャとトレーニングに投資している識字率の高い労働力。
台湾 - 製造業者は外国企業の部品を供給しています。 依然として強い経済だが、韓国を後退させる。 輸出の40％は中国と香港向けです。 2016年に選出されたツァイ・イング・ウォン（Tsai Ing-wen）。中国からより独立していくことを約束する。 バイオテクノロジー、ウェブ接続デバイス、医学研究を促進したい 産業。 （出典：「台湾の新リーダーはメスを継承する」、ブルームバーグ、2016年1月21日）
トルコ - 成功したイスラム教徒の国。 外国直接投資にも依存しすぎる。 ヨーロッパと中東との貿易で、その地理的位置から利益を得ることができました。 若い労働力。 2010年以来、トルコのリラは米ドルに対して43％下落している。そのため、ドル建て債務は現地企業にとって高価なものとなっている。 公的債務はGDPの50％です。 多くの油を輸入します。 低い原油価格は経常収支赤字を助ける。 （出典：「Feeling Green」 エコノミスト 、2015年3月21日）
潜在的な問題は、もしあれば...
インド - 教育と若い労働力のおかげで、巨大な成長の可能性は、クローニーの資本主義と福祉支出の増加によって妨げられています。 インドだけが一緒に行動すれば！
メキシコ - 米国への輸出に依存している。 経済成長は一握りの大物にとって有益です。 薬物暴力や警察の腐敗は、多くのメキシコ人がより良い社会にとどまり、より良い社会を作り出すためではなく、移住することを強いられています。
ナイジェリア - 新大統領は、ひどく貧しい人口の経済成長を促進するために石油富を利用することができます。 「Nollywood」はハリウッドよりも多くの映画を制作しています。
フィリピン - 政治的不安定性。 タイクーンズ、腐敗は新しいビジネスの創造を妨げる。 インフラ投資が不十分です。 アキーノ大統領がうまく管理できれば、若い労働力と天然資源が経済を押し上げる可能性がある。
タイ - 政治不安、過度の福祉支出。 企業は投資を心配している。 新大統領は物事を回すことができた。
ホット・メッセ
ブラジル - 政府の収益のために商品に過度に依存。 それは余裕がない福祉国家を作りました。 税金はGDPの38％であり、新興国で最も高い。 インフラ整備不足、教育費の低迷、貿易障壁が多すぎる。 本当の価値を下げることによって高いインフレがもたらされます。 企業はドル建ての負債を積み上げてきた。 本物の倒産に伴い、この借金は返済するのに高価になります。 （出典：「グリーンフィーリング」）
ハンガリー - 高い失業率、高い金利、高い税金、高い負債。
マレーシア - 政府支出が多すぎる、商品に依存している。 若い労働力の失業率が高い。直接投資は減少している。
ロシア - 石油収入に依存しすぎている。 プーチン大統領は、経済力を保つことに焦点を当て、経済のファンダメンタルズを無視してきた。 その労働力は高齢化している。 持続可能な経済の未来を創造する政治的意思はない。
南アフリカ - アパルトヘイトはなくなりましたが、白人の少数派は依然として富のほとんどを支配しています。 現地企業は、ドル建て債務をあまりにも多く取った。 通貨は米ドルに対して下落し、インフレを引き起こしている。 （Source： "Feeling Green"）
ベトナム - 政治指導者は経済学を本当に理解していません。 インフラストラクチャー、価値のないビジネスへの信用過剰、インフレが必要です。 不十分な訓練を受けた労働力。 南ベトナムは除外。
コモディティ
多くの新興市場国は輸出主導型であるため、Sharmaは商品に章を割いている。 基本的に、最近の金、石油、その他の天然資源の高騰は、供給と需要によってではなく、トレーダーによるものでした。 これらの貿易業者は、借り入れを容易にし、時間を無駄にすることなく安価な信用供与を受けています。
連邦準備理事会（FRB）は、金利をそんなに低く保ち、 Quantitative Easingプログラムを通じて4兆ドルの新規与信を創出することにより、資産バブルを作り出しました。 これは新たなビジネス創造を可能にすることによって経済成長を創出することを意図していたが、銀行は融資を利用しなかった。 代わりに、投機筋は商品価格を押し上げるためにそれを使用した。
これらの価格は下落しており（投資家は株式市場に向っている）、新興市場経済を傷つけている。 国内の事業、インフラ、労働力に投資した人だけが順調に進んでいきます。 商品価格の下落は、これらの天然資源を輸入するインド、トルコ、エジプトなどの国々にも役立つだろう。
アメリカ合衆国
この本は新興市場に関するものですが、Sharmaは米国経済を評価しています。 シリコンバレーのおかげで、その技術力は、生産性と経済成長を促進しています。 米国の企業は、ソフトウェア、モバイル技術、ソーシャルメディア、インターネットのリーダーです。 これらの商品やサービスは、世界で最も小さなアフリカの村から最大の巨大都市まで需要があります。