株式が危険な地域で取引される可能性があるという警告サイン
たとえば、企業の株価が50倍の収益であれば、10倍の利益を出している企業に比べて過大評価されている可能性があります。
一部の投資家は、株式市場が効率的で、平均投資家が株価をほぼ即時に考慮しているため、過大評価された株式を特定するのに十分な情報を持っていないと考えているが、投資家のために市場の過大評価または過小評価不合理。
だから、株式が過大評価されているかどうかはどうやって分かりますか？ より密接な外観が保証されていることを示す有用な信号には、様々な種類があります。 まず、会社の年次報告書 、 10-Kファイリング 、 損益計算書 、 貸借対照表 、およびその他の情報開示を検討して、容易にアクセス可能な情報を使用して会社の業務を感じることが有益です。
多くの投資家がP / Eレシオに頼っていますが、もっと深く掘り下げることを検討している場合、株式が過大評価されているかどうかをテストする他の方法があります。
PEGまたは配当調整PEG比率を見てください
これらの2つの計算はほとんどの状況で有効ですが、時折ポップアップする稀な例外があります。 まず、今後数年間に完全希薄化後の1株当たり利益予想税引後成長を見てください。 次に、株式の株価収益率を調べます。
これらの2つの数値を使用して、次の公式を使用して、 PEG比として知られているものを計算することができます。
PEG比率= P / E比率/会社の収益成長率
株式が配当を支払う場合は、 配当調整後のPEG比率式を使用することができます。
配当調整後のPEG比率= P / E比率/（利益成長+配当利回り）
ほとんどの人が考慮したい絶対的な上限の閾値は2の比です。この場合、数値が低いほど良いです。1以下のものは良いとみなされます。 繰り返しますが、多くの業界経験を持つ投資家が循環的な事業の転換を見出し、収益予測があまりにも控えめであると判断するなど、例外が存在する可能性があります。 一見したところでは、状況が新しい投資家にとってははるかに荒いかもしれませんが、この一般的なルールは、多くの不必要な損失から保護することができます。
相対配当利回りパーセントの確認
過大評価された株式の配当利回りは、長期的な過去の範囲の最低20％にあることがわかります。 ビジネスモデルやセクターや業界がビジネスモデルや経済力の大幅な変化を経ない限り、企業の中核事業は、ある程度の安定性を示し、かなり合理的なアウトカム特定の条件の下で。
つまり、株式市場は変動する可能性がありますが、ほとんどの企業の実際の営業経験は、ほとんどの期間、株式の価値に示されているよりも経済サイクル全体にわたって測定された場合には、より安定しています。
これは、投資家の利益に使用することができます。 シェブロンのような会社を取る。 Chevronの配当利回りが2.00％を下回ったときはいつでも、過去に遡って見れば、投資家は過大評価されているので慎重だったはずです。 同様に、それが3.50％から4.00％の範囲に近づくときはいつでも、それは過小評価されたという別の見方を保証する。 配当利回りは、換言すれば、 シグナルとして役立った。 これは経験の少ない投資家がGAAP基準に基づいて財務データを扱う際に発生する可能性のある複雑さを取り除き、ビジネス利益に関連して価格を近似させる方法でした。
時間の経過とともに企業の配当利回りを追跡して確認するには、過去の配当利回りを複数の期間にわたりマッピングし、次に5つの等配分に分けます。 配当利回りが下位5分の1を下回るときはいつでも注意してください。 他の方法と同様に、これは完璧ではありません。 成功した企業は突然問題に陥って失敗する。 悪いビジネスは自分自身を回し、急騰する。
しかし、平均して、良質な、青いチップ、配当支出株の良好なポートフォリオの一部として保守的な投資家が続いたとき、このアプローチはいくつかの良い結果を生むかもしれません。 投資家には、マーケットの上昇や下降に関わらず、インデックスファンドへの定期的かつ定期的な投資を行う方法に似た機械的な仕方で行動するよう強制することができます。
景気循環の可能性を検証する
住宅メーカー、自動車メーカー、製鉄所などの特定のタイプの企業には、独自の特徴があります。 これらの事業は、景気の下落期には急激に利益が減少し、景気拡大期には大幅に利益が増加する傾向があります。 後者が起きたとき、急速な成長収入、低いp / e比率、そして場合によっては大きな配当であると思われるものに魅了される投資家もいます。
バリュートラップと呼ばれるこれらの状況は危険です。 彼らは経済拡大サイクルの末尾に現れ、経験の浅い投資家を巻き込むことができます。 熟練した投資家は、実際には、これらの企業のP / E比率は、現れるよりはるかに高いことを認識するだろう。
収入を確認する
財務省の債券利回りと比較した株の収益利回りは、過大評価された株をテストするための別の手がかりを与えることができます。 財務省の債券利回りが3対1の利回りを上回るたびに、丘陵地帯を走る。 次の数式を使用してこれを計算します。
（30年国債利回り/ 2）/ 完全希薄化後1株当たり利益
例えば、会社が希薄化後EPSで1株当たり1.00ドルを稼得し、30年財務債券利回りが5.00パーセントであれば、1株当たり40.00ドル以上を支払うと、テストで過大評価された株価が表示されます。 それはあなたのリターンの仮定が非常に楽観的かもしれない赤い旗を送ります。
国債利回りが3対1の利回りを上回っている国債利回りは数十年に数回しか起こりませんでしたが、それは決して良いことではありません。 十分な株式が出てしまった場合、株式市場は全体的な国民総生産（GNP）に比べて非常に高い可能性が高い。これは、基礎となる経済的現実からバリュエーションが切り離されているという主要な警告兆候である。
しかし、景気循環を調整することを忘れないでください。 たとえば、2001年9月11日の景気後退期には、他にも多くの大企業で一度目の償却が行われ、収益が著しく低下し、P / E比率が非常に高かった。 ほとんどの場合、中核業務に恒久的な損害が加えられていないため、企業はその後数年間で安定した。
ポートフォリオの過大評価株式
投資家にとっては、過大評価されている株式を購入することを拒否し、一時的に先行して保有している株式を売却することを拒否することの区別を理解することが重要です。 インテリジェントな投資家が、ポートフォリオにある過大評価された株式を売却しない理由はたくさんあります。その多くは、機会費用と税制に関するトレードオフの決定を含んでいます。 それは、保守的に見積もった内在的価値よりも25％も上回っているかもしれないものを保有することの一つであり、あなたが価値のある株式を保有しているならばまったく別のものであり、
新規投資家にとっての危険の1つは、頻繁に取引する傾向があることです。 株主資本利益率が高く、資産収益 率が高い、または雇用資本収益率が高い偉大なビジネスで株式を所有している場合、その株式の本質的価値は時間の経過とともに増大する可能性があります。 時にはちょっと高価になったかもしれないという理由だけで、会社の株式を売るのは間違いです。 コカ・コーラとペプシコの2つのビジネスの復帰を見てください。時に株価が過大評価されているにもかかわらず、投資家は株式を売却した後に後悔していました。
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