ETFとADRによるポーランドへの投資
この記事では、ポーランドの経済、国への投資方法、国際投資家が考慮すべき利益とリスクについて検討します。
ポーランドの強固な経済
1991年にコメコン貿易圏が崩壊した後、ポーランドは欧州連合全体の貿易を急増させた。 2017年現在の電力パリティを購入することによる1.11兆ドルの経済は、主にドイツに輸出する製造機械および輸送機器に集中しており、概して安定した信用格付け 、強力な成長および管理可能な公的債務を有する 。
国はユーロ圏の外にあるため、地域の危機を通じて自国の通貨が下落し、輸出が促進された。 失業率も2017年6月までにわずか7.1％に達し、欧州平均を下回ったままである。同国の経済成長率はヨーロッパで最も高く、2017年末までに3.3％に達すると予想されている。
ポーランド経済は、外国人投資家や起業家に相対的に開かれています。
しかし、世界経済フォーラムは、OEDC諸国の下で、企業が紛争を解決するために使用する法的枠組みの明快さ、効率性、中立性を企業の重要な懸念事項の1つに位置づけました。
ETFによるポーランドへの投資
ポーランドに投資する最も簡単な方法は、米国で取引されている単一の証券で即座に多様化する為替ファンド （「ETF」）を使用することです。
2017年8月現在、342百万ドルの運用資産があり、ポーランド経済へのエクスポージャーを求める国際投資家にとって、iShares MSCI Poland Investable ETF（NYSE：EPOL）は最も人気のあるオプションです。
ポーランドへの投資には、ポーランドETF（NYSE：PLND）またはアメリカ預託証券 （ADR）があります。 ADRは、米国証券取引所で取引されている証券の個々のポーランド企業にエクスポージャーを提供しますが、投資家はこれらのADRの多くは流動性が低いため、リスクがかなり高くなる可能性があることを認識する必要があります。
ポーランドの人気ADRには、
- KGHM Polska Miedz SA（ピンク：KGHPF）
- Bank Pekao SA（ピンク：BKPKF）
- グルパADV（ピンク：GPVSY）
ポーランドへの投資のメリットとリスク
同社の堅調な成長率を考えると、ポーランドへの投資は魅力的かもしれませんが、投資家は多くのリスクを注意深く考慮する必要があります。
ポーランドへの投資のメリットは次のとおりです。
- ロバストな経済 。 ポーランドは、 欧州のソブリン債務危機を鎮圧し、強い成長率を維持し続けている堅調な経済を持っています。 エコノミストのコンセンサス推定によると、同国の経済は2017年に3.3％の成長が見込まれている。
- 基礎を改善する 。 ポーランドの規制当局は、経済の自由化と多くの公共部門の改革に取り組んでいます。 たとえば、州の雇用を減らす必要がありますが、農民の税制の見直しも助けになります。
- ユーロ圏の代替案 。 ユーロ圏に投資する国際投資家は、普通通貨の株式および債券パフォーマンスへの影響と争う必要があります。 しかし、ポーランドの独立通貨は、それが危機に耐え、成功するのを助けました。
ポーランドへの投資のリスクは次のとおりです。
- ドイツへの信頼 。 ポーランドの経済は、輸出の約26％、輸入の27％を占めるドイツに大きく依存している。 ドイツ経済の悪化は、経済にマイナスの影響を与える可能性があります。
- 初期段階の法的枠組み 。 ポーランドの法的枠組みはまだ未熟なままであり、国境を越えて運営されている多くの企業にとって不確実性を引き起こしています。 事実、この点でOEDC諸国の最下位にランクされています。
- 政治リスク 。 法と司法党が2015年に発効した後、ポーランドの政治はますます不安定になっています。憲法裁判所と公立放送局を支配した後、党は欧州連合（EU）の多くの人々に心配しています。
主なテイクアウェイポイント
- ポーランドの高収入経済は、欧州連合（EU）で6番目に大きく、歴史的に最も急速に成長し、最も堅調に推移しています。
- ポーランドに投資する最も簡単な方法は、iShares MSCI Poland Investable ETF（NYSE：EPOL）を使用することですが、他のETFやADRもあります。
- ポーランドへの投資には、投資家がこれらの有価証券を売買する前に慎重に検討すべき多くの利点とリスクがあります。
- 新興政治危機は、特に欧州連合（EU）が対応する方法を模索する中で、2017年後半と2018年に移行する懸念の原因となる可能性がある。