株式を選択することに固有の忘れられたリスクをよく見て
リスク＃1：ビジネスリスク
ビジネスリスクはおそらく、すべての株式所有リスクについて最もよく知られており、容易に理解されています。 それは、競争、管理不能、および財政的破綻によって価値を失う可能性があります。 航空会社、製鉄所などのいわゆるコモディティ型ビジネスや、不当に所有者の余剰富を生み出すような、ビジネスリスクの高い傾向にある多くの業種があります。
ビジネスリスクに対する最大の防御は、 フランチャイズ価値の存在です 。 フランチャイズ価値を保有する企業は、労働、税、材料費の増加に合わせて価格を引き上げることができます。 前述の商品型ビジネスの株式や債券は、このような贅沢はなく、セクター、業界、またはマクロ経済環境が崖から降りると、通常は大幅に低下します。
リスク2：評価リスク
最近、私たちは絶対に愛している会社を見つけました（この会社は名前が変わっていません）。
マージンは優れており、成長は恒星であり、 貸借対照表には借金がほとんどまたはまったくなく、ブランドはいくつかの新しい市場に拡大しています。 しかし、事業は、現在および平均純利益をはるかに超える価格で取引されているため、株式の購入を正当化することはできません。
どうして？ 私たちはビジネスリスクを心配していません。 代わりに、当社は評価リスクを懸念している。 この高騰した価格で株式を購入することを正当化するためには、今後の成長見通しが、他のすべての投資よりも魅力的な水準まで収益率を上げることを確信しなければなりません。
過大評価されている企業への投資の危険性は、通常はエラーの余地がほとんどないということです。 ビジネスは本当にすばらしいかもしれませんが、四半期で大幅な売上減少が見られた場合や、当初計画どおりに新しい場所を開くことができない場合は、余剰評価が燃え尽きると株価が大幅に低下するか、オフ。 これは、投資家が決して「会社ABCは良い投資ですか」と尋ねるべきではないという基本原則の放棄です。 代わりに、彼は "ABCはこの価格で良い投資をしていますか"と尋ねるべきです。
リスク＃3：販売リスク
あなたはすべてのことを正しく行い、大きな価値のある株式を買って、それが本当に価値のあるものをはるかに下回る優れた企業を見つけました。 それは1月だから、あなたは4月の税金控除に株式を使う計画だ。 重大な失敗。
このポジションに身を置くことで、あなたの株式がいつ評価されるのかを決めることができます。
これは財政的に致命的な間違いです。 株式市場では 、いつ起こるのかを比較的確実にすることができますが、いつそうするのではありません。 あなたは基本的な利点（恒久的に保持し、 市場の見積りを無視するという贅沢）を欠点にしました。 あなたは、今後5年間いつでもアクセスしなければならないかもしれない株式市場にお金を持ってはいけません。 そうすれば、あなたは極度の無謀さで行動しています。
コカ・コーラ、バークシャー・ハサウェイ、ジレット、ワシントン・ポスト・カンパニーなどの大企業の株式を1987年に適切な価格で購入していたにもかかわらず、今年後半に株式を売却したとすれば、あなたは壊滅的だったでしょう10月に発生したクラッシュによって。 あなたの投資分析は絶対に正しいかもしれません - あなたは当時市場で入手可能な最高の長期ビジネスチャンスの3つを持っていたのですが、長期的に持てる贅沢を持たなかったため、膨大なリスク。
あなたは良い投資を過度の推測に変えました。
投資を強制的に売却することは、実際には流動性リスクとして知られています。これは、あなたの純資産に対する脅威です。
モラル：3つのリスクすべてを定期的にチェックし、あなたの株式投資がどのように公開されているか尋ねる
個々の株式や株式投資信託を介して直接購入するかどうかに関係なく、購入するすべての株式投資にはいつでも一定の程度が存在します。 同時に、特定の種類のリスクを回避または最小限に抑えることによって、経済や金融市場における一時的なしゃっくりを、あなたの富を壊すことから防ぐことができます。