ミレニアム導入当初から、米国の負債は大幅に増加しており、長期的な財政健全化の懸念が高まっている。 しかし、誰がこの債務のすべてを所有していますか？ 国の債務は、結局、国が発行した債券の合計です。 2014年6月30日現在の米国債務の規模（17.6兆ドル）を考えると、 米国財務省の最大の投資家が他の政府および中央銀行であることは驚くべきことではありません。
米財務省が発表した2014年6月の数字によると、米国財務省が推定した1,268兆ドルの米国債を保有する中国は、外国政府の中でも第1位の投資家である。 これは、海外で保有されている米国の債務の21％以上、米国の負債総額の約7.2％を占めています。
なぜこれらの大きな数字が必ずしも問題ではないのですか
近年、中国の米国国債への巨額の投資が論争を巻き起こした理由は2つある。
第一に、もし国が買いを停止したり、ポジションのわずかな部分を売ることを選んだら 、財務省の価格は下がり、利回りは上昇するだろう 。 より高い金利の結果は、経済成長の遅さと米国政府の借入費用の増加につながります。
第二に、中国の巨大な財務省の立場は、米国を外国政府の決定に経済的に脆弱にしていると考えられる。
なぜ中国が米国の債務をそんなに買っているのかを考えるまで、それは潜在的な危険のように思えるかもしれません。 理由は本質的に高度に技術的ですが、短い答えは、中国がその通貨（元）の価値を押し下げるのを助けるために宝物を買っているということです。 より安価な元は、輸出国の輸出額を外国のバイヤーにとって安価にし、それによって輸出に基づく経済を維持する。
その結果、中国経済が突然米国の債務の買いを止めれば、米国経済のそれ以上に苦しんでしまうだろう。
中国が米国の債務でこのように大きな地位を占めていることから、国は財務省市場の健全性を維持することに既得権を持っていることを覚えておくことも重要です。 当然ながら、これは、財務省の価格を急落させるような行動を中国が避けるための十分なモチベーションを提供する。
しかし、中国政府は、2012年9月の日本の紛争島の購入をめぐる議論に影響を及ぼすために、国債の大部分を活用した。さらに、中国政府は、2013年10月に米国の債務上限議論についてコメントしなければならないと感じた。中国の外交通商部副官である朱光陽（Zhu Guangyao）は、米国の政治家に対し、「時計が切れている」と警告し、「米国は、債務限度付近の政治問題を適時に解決し、米国の債務不履行が米国の中国投資の安全を確保するのを阻止するための措置を講じる」と述べた。米国は、利益が脅かされていると感じている。
中国が米国財務省の買いを強制停止する場合、どうすればよいでしょうか？
中国経済の1つの局面は、1990年代と2000年代のように宝庫に多くを投資できることに反対している。 何年もの間、中国は米国との貿易黒字のために大量のドル収入を生み出した。 これらのドルはどこかに投資される必要があり、米国財務省の市場は、その巨額のために、中国が市場を壊すことなく余剰の米ドルをリサイクルできる数少ない場所の一つでした。 しかし、今日、中国の貿易黒字は縮小しており、それは財務省に投資するためのドルの減少を意味する。
この問題とその潜在的な市場への影響の詳細については、私の記事「なぜ中国は今後数年で米国の財務省を買収しないのか」をご覧ください。
グローバルトレンドを過度に強調しないでください
要するに、米国債の高騰は問題であり、多くの市民にとって、今や上昇する経済的ライバルが所有する国債の割合が高いことはさらに面倒です。
中国は経済戦争につながる行動に期待する理由はほとんどないものの、それにもかかわらず、貿易黒字の減少により、少数の宝庫を購入しなければならない可能性がある。
つまり、 個人の投資家は、ニュースの見出しや広範な世界の動向ではなく、自分たちの特定の状況に基づいて債券ポートフォリオを構築することによって常により効果的です。