株式やリスクの高い資産については、通常はそうです。 外国と国内の両方の株式市場は、見出しが不利な場合には通常、弱い価格パフォーマンスを示します。
しかし、 米国財務省は、世界で最もリスクの低い投資の一つとしての地位のために、投資の背景が不安定になったときに実際に利益を得る。 この現象は「品質への飛行」または「安全への飛行」として知られています。
品質への飛行とは何ですか、それが起こるとあなたはどのように利益を上げることができますか？
質への飛行は、投資家がお金を稼ぐよりも自分自身をリスクから守ることをより心配している市場で展開されるダイナミックなものです。 乱気流の時には、市場参加者はしばしば、プリンシパルの損失を経験する可能性が最も低い投資に魅力を感じます。 これらの安全な避難所は、典型的には、先進国最大の国債、特に米国である。
最も単純なレベルでは、品質への飛行は、自分自身に「リスクを感じるのが気持ちがいいか、今は私のお金を安全に保つのが良いか」と言っている投資家です。十分な人々が後者を選ぶならば、結果典型的には米国財務省の集会である。
職場での品質への飛行
例を見てみましょう。 2011年半ばには、 欧州の債務危機が金融市場の主要な要因となった。 投資家は、ギリシャや他の小規模国の潜在的不履行や、地域の共通通貨としてのユーロの崩壊など、欧州の最悪のシナリオを懸念していました。
その結果、投資家がマイナスの見出しで傷つく可能性のある資産から現金を引き出したため、株式、コモディティ、債券市場のリスクの高い地域での売却が行われました。 同時に、財務省の価格は巨大なラリーを上演し、利回りは低水準を記録した。 （債券については、 価格と利回りが反対方向に移動することを忘れないでください） 。 例えば、1年物の米国債は0.20％を下回る利回りで下半期の取引の大半を費やし、数回では0.09％の低水準まで低下した。 その結果、財務省の価格は急騰した。
これは、投資家が、世界経済の混乱から金銭を守る特権のために、実質的に何も支払っていない、そしてインフレ率をはるかに下回った1年間の投資を喜んで保有していたことを示しています。 これは実践的な品質への飛行です。
リスクの高い債券は、フライトで品質にどのように影響しますか？
債券市場では、このような質の高い貿易への飛躍は裏返しです。 マーケットのリスクの高い部分は、ニュースが悪くなったときに売り切れがちです。 投資適格の企業および地方債市場では、 高利回り債券 、 新興市場債務、および低格付け債が株式に応じて根拠を失う傾向があります。
品質からの飛行
質への飛行もまた逆に動くことができる。
肯定的なニュースの流れが投資家を良好な心構えにしている場合、市場のリスクが高いセグメントや米国債のパフォーマンスが低下し、結果として価格が下がり利回りが上がることになります。
2009年第1四半期の米国の金融危機の終わりに何が起こったかは、行動の質からの飛行の良い例です。 銀行の失敗と救済措置の時代が過ぎたと考えて、投資家は財務省と株式に大規模な動きを繰り広げた。 その結果、10年物財務省の利回りは、その価格が急落したため、わずか3ヶ月で約2.5％から4.0％に上昇しました。 （ 価格と利回りは反対方向に移動することに注意してください）。
個人投資家にとって、この議論から最も重要なことは、「債券市場」がトラブルの際の隠れ場所であるとは正確ではないということです。
事実、リスク選好度が蒸発したときにうまくいくのは、債務不履行の可能性が最も低いと考えられるのは通常、 最高水準の有価証券（トレジャリーなど）だけです。 その結果、あなたが否定的な見出しから安全だと判断する前に、あなたが所有する債券または債券の種類を理解していることを確認してください。