負債対GDP比率自体は、分子の国の総負債と分母の国内総生産 （GDP）との方程式である。
したがって、GDP比1.0（または100％）は、国の負債が国内総生産に等しいことを意味します。 一般的に、GDPに対する債務比率は、経済の健全性を判断するために使用されます。
この記事では、国のGDP対借入れ比率やその他の国際投資家の考慮事項を評価する方法を詳しく見ていきます。
グッド・デット対GDP比率の説明
債務対GDP比は格付機関の中でよく使われる用語ですが、比率の分析は非常に難しい作業です。 例えば、 日本の2011年の対GDP比が200％を超えているという事実を考えると、アナリストの注目をほとんど受けていないが、ギリシャは160％にすぎず、多くの格付け機関が崩壊を予測していた。 これらの違いの理由はさまざまですが、次のようなものがあります。
- 債務の買い手 - 債務の買い手が国内投資家（市民）または購入の理由がある買い物客のどちらかである場合、より高い負債対GDP比率が許容されます。 例えば、日本のバイヤーは国内であり、米国のバイヤー（ 中国 ）は最大の消費者との良好な貿易収支を維持するために借金を購入する。
- 経済成長 - 将来の収益がより早く債務を返済することができるため、経済が急速に成長している場合には、より高い負債対GDP比率が許容される。 例えば、来年5％の成長が見込まれる国は、自動的にその比率の低下を見るのに対して、契約が締結されている国は、それが拡大すると見られます。
- 行動計画 - GDP比が高い債務に対処するための実行可能な計画を持つ国は、格付機関からいくらかの寛容を受けるかもしれない。 しかし計画がない人はしばしば急激な格下げと批判に直面する。 例えば、2011年のギリシャは実行可能な行動計画を持っておらず、評価機関からの厳しい批判に直面していました。
債務対GDP比率の起源と解決策
国は予期せぬ景気減速から予測可能な人口動態の変化にいたるまで、多くの点でGDP対GDP比が高い負担を感じる可能性があります。 これらの問題を解決するには、基本的な負債対GDPの公式に影響を及ぼす2つの事柄のうちの1つが必要です。
GDP比が高い一般的な原因は次のとおりです。
- 予期せぬ減速 - 急速に成長している国々は、その成長を支えるために、より多くの負債を抱えるかもしれませんが、予期せぬ減速により、GDP対巨額の比率が急上昇する可能性があります。 例えば、1980年代の急速な成長の後の日本の停滞は、今日、高められた借金をもたらした。
- 人口動態の変化 - 高齢化する人口は、社会保障制度に負担をかける可能性があり、負債によって部分的に資金が提供される可能性があります。 例えば、米国社会保障制度は、公的債務の予想される増加とそれに続く債務対GDP比の予想される上昇に部分的に責任がある。
- 政府支出 - 国の成長率を上回る場合、政府支出の増加は、GDP比（またはインフレ率）を高める可能性があります。 例えば、資本主義の前任者を追い抜く社会主義政府は、支出を増やし、負債対GDP比の上昇を見る傾向がある。
GDP比が高いことに対する共通の解決策がいくつかあります。
- 政府支出削減 - GDP比が高い政府は、支出を削減して負債負担を軽減することができます。 しかし、支出を削減するためのトリックは、成長を抑え、GDPの部分を損なうものではありません。
- 成長を促す - 中央銀行は、（理論的には）より簡単な商業貸出につながる金利を引き下げることによって成長を促進することができる。 より高い成長は、GDPの終わりを増加させ、総負債対GDPパーセンテージを低下させる。
- 税収を引き上げる - 政府は負債を返済する方法として税金を増やすことができます。 しかし、やはり、GDP成長に影響を及ぼさない形で税を増やし、分母を弱体化させることがこのトリックです。
債務からGDPへの理解のポイント
- 負債対GDP比は、分子の国の総負債と分母の国内総生産（GDP）を持つ方程式です。
- 国の経済が成長している限り、長期的な成長を促進するためには、レバレッジを活用する方法であるため、GDP対GDP比は必ずしも悪くはありません。
- 国は、予期せぬ減速、人口動態の変化、過度の支出など、いくつかの形でGDP対比の問題に遭遇する可能性があります。
- 政府支出の減少、成長の促進、税収の増加など、より高い負債対GDP比率に対処する方法はいくつかあります。