日本の失われた10年が金融危機を教えてくれるもの
日本の失われた10年は何か？
ほとんどの経済危機は、評価が現実と切り離されている経済ブームに直ちに続きます。 例えば、米国のドットコムバストと大不況は、すぐに米国株式市場の評価を記録した。
同様に、日本の失われた10年は、ブームサイクルの間の投機によって大きく引き起こされた。 記録的な低金利は株式市場と不動産投機に燃料を供給し、1980年代にかけて評価が高騰した。 財産と公開企業の評価額は、皇居に近い3平方メートルの面積が60万ドルで売られた時点に3倍以上になりました。
日本の財務省は、バブルが持続不可能であることを知り、投機を試みるために金利を引き上げた。 この動きは、投機的資産に裏付けられた多くの債務に対して借り手が支払いを行えなかったため、急速に株式市場のクラッシュと債務危機を招いた。
最後に、この問題は銀行危機に直面し、統合といくつかの政府の救済策がもたらされました。
日本の失われた10年の詳細
当初の経済ショックの後、日本経済は10年以上の間経済成長が止まった今や悪名高い失われた10年間に送られました。 この国は低成長とデフレを経験しましたが、株式市場は過去最低水準に達し、不動産市場はプレブーム・レベルまで完全に戻ってこなかった。
エコノミストのポール・クルーグマン氏は、失われた10年間を消費者や企業をあまりにも多く節約し、経済を減速させる原因としていると非難している。 他のエコノミストは、この国の老齢人口人口統計学またはその金融政策、あるいはその両方が衰退していると非難している。 特に、日本銀行が市場に介入するのが遅いことが問題を悪化させた可能性がある。 実際には、これらの要因の多くが失われた10年に貢献している可能性があります。
危機後、多くの日本国民は、より多くを節約し、支出を減らすことで対応し、これは総需要にマイナスの影響を与えた。 これは、デフレ圧力に寄与し、消費者がさらに資金を積み、 デフレスパイラルを生じさせるよう促した。
日本の失われた10年対2008年の米国の危機
多くのエコノミストや金融専門家は、2008年の銀行危機後の日本の失われた10年を米国の状況と比較している。 どちらの場合も、投機的な不動産や株式市場のバブルは 、最終的に崩壊し、政府の救済措置につながった。 両国ともデフレ対策のために財政支出を増やすと約束した。
米国の2000年から2009年の期間は、期間の開始時と終了時の2つの深刻な景気後退が多くの世帯にとって正味ゼロの利益をもたらしたため、時折失われた10年と呼ばれています。
不動産価格および株式市場の急激な低下は、S＆P500の過去10年間の最悪の業績と総収益の約9.1％を含む著しい損失をもたらしました。
類似点にもかかわらず、2つの状況の間にいくつかの重要な相違点があります。 日本の老齢人口はその悲惨さに大きく寄与しましたが、米国は若い労働者が多くの労働力を投入して比較的肯定的な人口統計を維持しています。 米国連邦準備理事会（FRB）も、日本銀行よりも行動する方がはるかに早い。
日本の失われた10年の教訓
日本の失われた10年は多くの貴重な経済教訓をもたらしました。 一部のエコノミストは、必然的にモラルハザードや長期的な問題につながると主張し、 中央銀行の介入に反対している。 しかし、他の人は、介入がタイミングと範囲の面で市場を驚かすべきだと主張している。
いくつかの重要な教訓は次のとおりです。
- 危機を止めるためにすぐに行動してください。 日本銀行は、行動しにくいため、投資家の間で自信を失い、問題を悪化させた可能性があります。
- 支出は答えではありません。 日本の公共事業に投資しようとする試みは、経済的な苦境からより早く回復するのを助けるのに特に効果的ではなかった。
- 対抗する人口統計。 日本が実質的に退職年齢や税金を引き上げるのを嫌っているのは、人口問題を改善するだけであった。
- 借金を払わないでください。 日本の巨額の借金は、危機と失われた10年の間に最終的に責任を負っており、日本銀行は金利引き上げのカーブを崩していた。
主なテイクアウェイポイント
- 日本の失われた10年は、バブル崩壊後の長期債務危機と長期デフレーションにつながった経済ブームの中での過度の投機によって引き起こされた可能性が高い。
- 失われた10年は多くの点で2008年の米国の金融危機に似ていますが、いくつかの違いが考慮する必要があります。
- 根本的な原因から潜在的な解決策に至るまで、多くの異なる教訓が日本の失われた10年から学ぶことができます。