グローバル不動産へのエクスポージャーでポートフォリオを多様化
この記事では、国際REITと、投資家がポートフォリオを考慮してリスクを分散し、潜在的に収益を向上させることを望む理由を見ていきます。
REITとは何ですか？
不動産投資信託（REIT）は、収益を生み出す商業用不動産を所有し、最も頻繁に積極的に管理する企業です。 この不動産を所有することに加えて、一部のREITは、不動産担保で担保されている貸出金およびその他の債務に投資しています。 米国の大部分の大手REITは株式取引所で上場している企業です。
多くの場合、REITは、所得の圧倒的多数（90％+）を投資家に分配する限り、法人税を回避できる特別な税制優遇措置を受けます。 これは、二重課税を回避しているにもかかわらず、REITの税務上の損失がキャリーフォワードとしてのキャピタルゲインとしての投資家に渡されることを意味するものではありません。
なぜREITに投資するのですか？
REITに国内外に投資することには多くの利点があります。 例えば、Morningstarの投資リサーチ部門であるIbbotson Associatesは、REITの所有権が歴史的に投資家の総収益を増加させ、株式ポートフォリオと債券ポートフォリオの両方で全体的なリスクを低下させたことを発見しました。
米国の投資家にとって、国際REITは、不動産が米国市場に縛られていないことを考えると、多くの場合多様化をもたらします。 国際投資家にとっては、REITsはそれぞれの国内市場との相関係数が低い。 こうした特徴を組み合わせることで、国際REITは多様化のための大きな選択肢になっています。
国際REITs 101
インターナショナルREITは、米国とオーストラリアで成功裏にデビューした後、世界の大半のREITを占めるようになりました。 これらの有価証券は、多くの長所と短所を提供しますが、ほとんどの多様化した国際ポートフォリオを補完する可能性があります。
国際REITは投資家に多くの利点をもたらします。
- インフレヘッジ - 不動産は通貨ヘッジであると広く考えられています。
- 強い配当利回り - 多くのREITは魅力的な配当利回りを提供しています 。なぜなら税法では企業が所得の大部分を分配する必要があるからです。
- 保守的管理 - REITは通常収益を投資家に分配しなければならないため、経営陣は高価なペットプロジェクトに費やす費用は少なくなります。
- 多様化 - REITは、既存の株式ポートフォリオを資産クラスと地理的差異の両方で多様化するうえで最適な方法です。
彼らの積極的な資質にもかかわらず、国際REITへの投資には多くのリスクがあります。
- 政治的リスク - 土地の権利と課税は、不動産が米国よりも発展していない世界の多くの国々で、 政治的な問題となることがあります
- 通貨リスク - 為替レートは、一般的に見られる大きな配当を考慮すると、外国株式、特にREITに大きな影響を与える可能性があります。
- 税務リスク - 海外のREITは、特に投資家が経常収入で課税される場合、非常に非効率な税制を適用することができます。
- 流動性と透明性 - 国際REITは非常に非流動性で不透明であり、投資家、とりわけ短期的な視野のある投資家に多くのリスクをもたらす可能性があります。
REITへの投資のベストな方法
国際REITに投資する最も簡単な方法は、 為替取引ファンド （ETF）の使用によるものです。 特に、これらのETFの多くは配当利回りをもたらさず、配当の再投資によるキャピタルゲインの可能性があります。 その結果、所得投資家は、魅力的な利回りを提供する特定のREITを購入する方が良いでしょう。
最も人気のある国際REIT ETFは次のとおりです。
- SPDRダウ・ジョーンズグローバル不動産（RWO）
- WisdomTree国際不動産（DRW）
- SPDRダウ・ジョーンズ国際不動産（RWX）
- iShares S＆P Dev米国外資産（WPS）
- iShares FTSE EPRA / NAREIT開発不動産（IFGL）
ボトムライン
国際REITは、ポートフォリオを多様化し、世界中の不動産市場へのエクスポージャーを構築する素晴らしい方法です。 しばしば、国際REITに投資する最良の方法は、ETFを米国取引所で取引し、個々の外国REITより流動性を高めるためです。