外国債券保有の追加リスクの理解
理論的には、これは素晴らしい考えです。 外国債券に投資する場合は、複数の通貨で利息収入を収集します。 政治体制が崩壊して脱出することができれば、外国の投資をどこで、どのようにして行ったかによって、最初からやり直す必要はないかもしれません。
しかし、実際には、外国債券への投資は初心者にとって非常に危険です。 米国やカナダの比較的安全な国境、法律、政治情勢、特に債券などの確定利付証券を扱う場合には、目の瞬きで慌てて簡単に抹消することができます。 あなたの外国債券投資は、アメリカやカナダドルに比べて価値がなくなった通貨で受動的な収入を生み出していることがわかり、あなたの住宅ローンでの購買力が低く、住宅ローンを買い、食料品を購入し、休暇、またはあなたの医療費をカバーします。
戦争、クーデター、国際的な制裁、ハイパーインフレ、不況。 すべてのことが起こります。時には警告もなく、世界の途中からお金を守ることは不可能です。 これは、遠くから実際にその国に住んでいる投資家に大きな不利な立場にあると考えるときに特に当てはまります。
日本在住のネイティブの日本人スピーカーで、日本企業のアニュアルレポートを日本語で読んでいる人は、 インタレスト・カバレッジ・レシオなどの財務比率への入力の微妙な変化を外国人よりも理解しやすいでしょう。
外国債券への投資の側面のいくつかを調べてみましょう。そうすれば、なぜあなたはもっと経験豊富で知識が豊かになるまで、それが賢明ではないかもしれないかという良い考えが得られます。
外国債券投資の3つの特徴
外国債券投資には、通常の債券投資とは独特な3つの特徴があります。 これらは：
- 債券は、外国企業（政府、自治体または法人など）によって発行され、
- 債券は外国の金融市場で取引されている
- 債券は外貨建てである
外国為替相場制の強化
外貨を保有する場合はいつでも、ヨーロッパへの旅行のための現金であろうと、ポートフォリオの一部としての投資の指定であろうと、通貨リスクの対象となります。 単純に定義すると、通貨リスクは、あなたが保有する通貨と、必要な通貨との間の為替レートの変動により、最終的には手形、債務、またはその他の現金流出を支払う可能性があるためです。
通貨リスクは、文字通り外国投資の利益を損失に転じることができます。
通貨リスクの図解
投資家は額面 1,000ポンドの英国債券を4½％の債券クーポンで購入した。 彼が投資をした時の為替レートは1.60ドルで、英ポンドは1.00ポンドでした（言い換えれば、1.00ポンド= 1.60ドル）。 これは彼が債券のために$ 1,600を支払ったことを意味する。
数年後、債券は成熟する。 投資家は速やかに外国債券の額面（1,000ポンド）の小切手を発行する。 彼がアメリカに戻ってその資金をドルに換算するために行くと、彼は失望して、為替レートが1.40〜1.00に下がったことを発見します。 結果？ 彼は自分の外国債券のために$ 1,400を受け取っています。彼は1,600ドルで購入しました。
$ 200の損失は為替リスクによるものです。
（換算レートは1.00ポンド= 1.80ドルとなりました）、投資家は支払った金額よりも$ 1,800、つまり$ 200を受け取ることになりました。残念ながら、通貨リスクから利益を得ることは可能です。為替レートは、 金利 、失業データ、地政学的事象を含むいくつかのマクロ経済要因によって動かされますが、いずれも妥当な確実性で正確に予測することはできません。小規模個人投資家には非常にコストがかかる可能性がある特定のヘッジ・プラクティスを実施することにより、為替変動に対して対処しています。
外国債券投資は非強制的請求を頻繁に代表する
外国債券への投資の第一のリスクは、政府が発行した国債や企業が発行する社債であろうと、非執行可能な債権に何が相当するのかを表すことが多いということです。
自国の国境で発行された債券を保有し、問題の資産によって担保されている投資家は、債務不履行の場合には特定の法的訴訟を起こします。 鉄道の貸借対照表上の特定の資産グループによって担保された鉄道の最初の抵当債券を所有しており、債券がデフォルトになる場合、発行者を裁判所にドラッグして債券を担保とする担保を要求することができます。
外国債券は紙に同じ保護を提供するように見えるかもしれないが、それはしばしば幻想的である。 極端な政治運動（例えば、1970年代のイラン）は、すべての外国資産と債権を押収し、奪回するか、拒否することができる。 国は軍事的紛争に巻き込まれ、その通貨がその国境を離れることを禁止することができる。 第二次世界大戦後、英国で発行された債券を保有する投資家は、ポンド・スターリングに対する利息を支払われ、ポンド・スターリングをドルに変換することは禁じられていた。 お金はポンド建ての投資に専ら再投資されるか、英国や彼女の植民地の国境内で過ごされた。 冬のために燃料を購入するための資金が必要だったニューヨークの未亡人に冷たい快適さ。
ユーロ債（グローバル債券）への投資対外国債券への投資
最終的には、いわゆるユーロ債と外国債の違いを強調することが重要です。 ユーロボンドは、通貨建ての国以外の国で発行され、取引されている債券です。 ユーロボンドは必ずしもヨーロッパで起きる必要はなく、この種の債券はヨーロッパ以外の企業によって欧州の投資家に発行されます。
ユーロ債の例
1.ウォルマートは、米ドル建ての債券をドイツの金融市場に発行している。
2.フランス政府は、日本の金融市場にユーロ建債を発行している。