基金フローを使用した利益の獲得
この記事では、国内外に投資する際に、投資資金がどのようなものであり、どのように投資資金を活用して優位性を得ることができるのかを見ていきます。
ファンドフローとは何ですか？
ファンド・フローは、毎月または四半期ごとに、これらの現金流入および流出を様々な金融資産にわたって示している。 正味の流入は、ファンドマネジャーが自分のセクター内の株式や債券の需要を生み出す傾向のある投資に余分な現金を生み出します。 逆に、純流出は、ファンドマネジャーの過剰な現金を減らし、株式や債券の需要が減少する傾向にあります。
その結果、投資家は資金フロー情報を使用して、資本が資産クラスまたは地理の面でどこに投資されているかを判断できます。 純資金フローの全体的な成長は、投資家が市場に資金を投入しているかどうか、また何が起こっているのかを全体的にマクロ的に把握するのに役立ちます。
投資家は、個々のファンド申請の中で、またはデータと解説の両方を提供するモーニングスターのような財務データアグリゲーターを介して、ファンドフローデータを見つけることができます。 毎年、Morningstarは、毎年国際的な投資家が注目している世界の資金が毎年どこに配分されているかを概説した年次グローバルフローレポートを発行しています（ 2012年年次グローバルフローレポート参照）。
ファンドフローの分析
ファンド・フローは、投資家に世界中のどこで資本がコミットされているかに関する多くの情報を提供することができます。 特に、モーニングスターの年次解説は、世界的なマクロ経済投資論説を支援するためのユニークな洞察を提供する一方で、活発なトレーダーは、日中の集中的な分野を動かすために、よりリアルタイムなデータに目を向けることができます。
情報を利用する方法は次のとおりです。
- 債券 。 ファンドは固定利付証券に流入し、ほとんどの場合株式への信頼の欠如と安全への飛行を示唆している。 例えば、米国の固定利付証券への純資金流入は、 世界的な経済危機を通して明確に観察された。
- 資産クラス 。 特定の資産クラスへの資金流入は、異なる意味合いを有する可能性がある。 例えば、グローバル株式から米国の大型キャップ株への純資金流出は、米国株式が相対的に過小評価されている可能性がある。
- ポートフォリオミックス 。 特定の資産クラスへの資金流入はまた、ポートフォリオの混合についての洞察を提供するかもしれない。 例えば、欧州投資家は主に、 新興市場株式に特化したポートフォリオの一部を除いて、2012年に債券に投資した。
- ファンドの検索 資金フローデータは、どのファンドが投資家の間で最も人気があり、どれが好意していないかを示しています。 例えば、BNPパリバは2012年中に強力な純資金流出を有し、投資家が遠ざかりたいと考えていることを示唆しています。
それを文脈に入れる
将来の投資動向を特定するために資金フローを使用することができますが、将来を見据えることが投資家の利益の鍵です。 マネー・マネジャーはカーブの後ろにいる傾向があるため、投資家は幅広い市場指数を下回る傾向があるため、投資家は読書自体ではなく、資金フロー・データから生じるパターンに注意を払う必要があります。
例えば、米国の債券が過去数ヶ月にわたって純資金流入の大幅な増加を経験したとします。 しかし、今や、これらの純資金流入は減速し始め、トップ・ヘビーになるという兆しを見せている。 このデータを見ている投資家は、米国債券をファンド売却に先んじて売却することを検討して、下振れを招く可能性があります。
一般的に、 グローバル投資家は、グローバル規模で何が起きているのかについての最上位の図を描き、その情報を使ってより特定の投資テーマを構築するために、資金フローデータを使用する必要があります。 このデータは、世界のマクロ経済的投資家にとっては特に有用ですが、他の投資家は、自らの取引や投資に使用する資金フローデータを確実に把握することができます。