最近の例とその原因
ワールドイベントやコンピュータの不具合が発生した場合、これらのプログラムに異常なことが起きていることを伝えると、自動的にコードに従って販売（または購入）します。
これらの取引プログラムは、株式移動をより激しくするため、リスクを増加させます。
2015 NYSEフラッシュクラッシュ
ニューヨーク証券取引所のフロアは、2015年7月8日に3時間38分取引を停止しました。取引は、 NASDAQ 、 BATS 、および多くの「ダークプール」を含む11の取引所にすばやく移行しました。 NYSEは10年前の約80％から20％のトータルトレーディングを占めています。
シャットダウンの原因はまだ分かりません。 これは、ウォールストリートジャーナルのホームページの閉鎖やユナイテッド航空のフライトの接地と関連していた可能性があります。 どちらも同じ日に発生しました。
2014年のボンドフラッシュクラッシュ
2014年10月15日、 10年債の 利回りは、数分で2.0％から1.873％に急落した。 それはすぐに反発した。 急降下は、これらのメモの需要が突然急増したように見せました。 価格が上昇すると、債券利回りは低下する 。 2009年以来の最大の1日減でした。
容積は通常の2倍でした。
何が原因でしたか？ 多くは、米国財務省の取引の約15％を占めるアルゴリズムベースのプログラムを非難しています。 それは電話ではなく電子的に行われる取引の60％の一部です。 それは市場の反応を加速させます。
売却可能な債券には流動性が限られていた。
10年債は通常よりも54％少なかった。
2010ダウフラッシュクラッシュ
2010年5月6日、 ダウは10分以内に1,000ポイント減少した。 記録的には最大の1兆ドルの株価下落であった。 その日の終わりまでに、それは失われた領土の70％を回復しました。 ユーロはドルに対して1年ぶりに急落した。 安全への飛行は、1オンスの金を最高$ 1,200にしました。 10年物財務省の債券利回りは3.4％に下がった。
売却を引き起こしたのは何ですか？ ロンドンの郊外居住者、Navinder Saraoは、パーソナルコンピュータを使用して自宅に座っていました。 調査会社は、サラオが2015年に何百もの「EミニS＆P」先物契約を締結し、速やかにキャンセルしたことを発見しました。 彼は「スプーフィング」と呼ばれる違法な戦術に従事した。その結果、Waddell＆Reedは、41億ドル分の契約を投じて先物契約の流動性を破壊した。
CMEグループは、サラオ氏とそのブローカーであるMFグローバルに、彼の取引は誠実に実行されると警告した。 なりすましは、価格を誤って築き上げた後、速やかに利益のために販売することによって、市場価格を操作します。
当時、誰もがクラッシュがギリシャ債務危機の原因であると考えていました。 郡の債務は、格付け機関によってジャンク債状態に格下げされたばかりだった。
それは通りに暴動を起こした。 ECBがギリシャにデフォルトをさせると、それはポルトガル、アイルランド、スペインのような他の債務国がデフォルトを引き起こす可能性がある。 これらの国債を保有していた投資家は大きな損失を被ったであろう。 これらの投資家の多くは銀行だったので、Liborは上昇した。 それは 2007年の銀行信用危機の 間に起こったことに似ています。 これは、欧州銀行の信用凍結の恐れを引き起こした。
他の多くの過去のクラッシュと同様に、それは景気後退につながりませんでした。
2013年およびその他のNASDAQフラッシュクラッシュ
NASDAQはフラッシュクラッシュのために悪名高い。 2013年8月22日、NASDAQはEDT午後12:14からEDT午後3:25に終了しました。 NYSEのコンピューターサーバーの1つが、株価データを入力したNASDAQサーバーと通信できませんでした。 いくつかの試みがあったにもかかわらず、この問題は解決できず、NASDAQのストレスを受けたサーバーはダウンしました。
ナスダックのコンピュータ・エラーはまた、Facebook の株式公開が開始されたときに、トレーダーに5億ドルの損失をもたらした。 2012年5月18日、IPOは30分間延期されました。 言い換えれば、トレーダーは注文を出したり、変更したり、取り消したりすることができませんでした。 一旦欠陥が修正されると、4億6,000万株の株式が取引された。
株式市場はリギッドですか？
Flash Boysの著者Michael Lewisは、これらの高頻度取引プログラムの存在は、個々の投資家が先に進むことができないことを意味しています。 プログラムは膨大な量のデータを取り込み、人ができるようになるまでずっと2番目の決定と取引を行います。 ゴールドマン・サックスやJPモルガンのような、それらを使用している企業は、何年も取引で失われていません。 平均的な投資家にとって、ルイス氏は、株式市場は掘り起こされていると語る。
CNBCでは、ルイス氏はニューヨーク証券取引所に次ぐ第2の取引所であるBATSの最高経営責任者（CEO）を擁護した。 NASDAQと同様に、それは全電子交換機であり、より大きなものである。 億万長者の投資家Mark Cuban氏は、より大きなフラッシュクラッシュのリスクは、「マーケットリジッドスカルピング」よりもはるかに悪いと述べた。
それがあなたにどのような影響を与えるか
ウォールストリートが装備されていない場合、それは同様に可能性があります。 個別の在庫ピッカーがこれらのコンピュータ取引プログラムより多くの情報を収集する方法はありません。 そのため、多くの資産クラスが並行して動いています。 これらのプログラムは規制もされていません。
状況は絶望的ではありません。 これらのプログラムを日常的に考え直すことは不可能ですが、ビジネスサイクルの後に市場がどこに向かうのかを知ることができます。 多様化したポートフォリオを維持する。 適切なリターンを得るために、四半期ごとに資産配分を調整してください。 覚えておいて、それはあなたがどれくらい作るかではなく、あなたがどれくらい失うかということです。
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