なぜそれが最も重要なのか
10年財務省債券利回りは利回りまたは利回りです。このメモに投資すると得られます。 利回りは他の金利を導くベンチマークであるため重要です 。 主な例外は、 調整金利の住宅ローンであり、 給与金利に従います。
しかし、 連邦準備制度理事会でさえ、10年財務省利回りを監視してから、 給与金利を変更する決定を下す。 10年財務省のメモは、他のすべての財務省のように、オークションで売られているからです。 したがって、利回りは、投資家の経済成長に対する信頼を示しています。
10年財務省のメモ
米国財務省は、10年間の財務省証券をオークションする。 このノートは、世界で最も人気のある債務証書です。 それは、米国経済の保証によって裏付けられているからです。 他のほとんどの国のソブリン債に比べ、 米国の債務不履行のリスクはほとんどありません。
現在の米国債務がGDP比 100％を上回っているにもかかわらず、それは当てはまります。 それは、借金を返済するためには、年1回のアメリカ経済の生産が必要だということです。 投資家は、通常、比率が77％を超えると、国の能力を心配している。
世界銀行によれば、それは転換点だ。 1年か2年しか持続しない場合でも問題はありませんが、何十年も続くと成長を落とす可能性があります。
米国はいつもより多くのドルを印刷することができるので、デフォルトにする必要がないという事実は事実上ありません。 議会が債務上限を引き上げなかった場合、それが可能な唯一の方法です。
それは、米国財務省が新しい財務省証券を発行することを禁ずる。
財務省の料金の仕組み
財務省の10年債の低金利は、それに多くの需要があることを意味する。 それは直観に反しているようです。 人々は高い金利のノートを好んでいないだろうか？ しかし財務省は当初、固定額面金額と金利を設定する財務省によってオークションで売られている。 固定金利と財務省の利回りを混同するのは簡単です。 ほとんどの人が収支を財務省の利率と呼んでいるので、さらに簡単です。 人々が「10年財務省の利率」と言うとき、彼らはノートの生涯を通して支払われる固定金利を意味しません。 彼らは収量を意味します。
財務省の製品は、最初のオークションまたはセカンダリーマーケットで最高入札者に販売されます。 需要が多い場合、投資家は額面以上に入札します。 その場合、投資収益率が低くなるため、利回りは低くなります。 彼らの投資が安全であることを知っているので、彼らには価値があります。 彼らは低いリスクに対して低い歩留まりを受け入れる意思がある。 そのため、景気後退期に財務省の金利が下落することになります 。 それは、銀行貸出金利や他のすべての金利を押し下げるので、あなたが見たいものです。
それは経済がそれを必要とするときに大きな流動性を提供します。
強気相場がある場合や景気が景気循環の拡大期にある場合、他にも多くの投資があります。 投資家は、財務省の10年間のメモよりも多くのリターンを求めている。 したがって、多くの需要はありません。 入札者は、額面金額よりも少ない金額を支払うだけです。 その場合、収率はより高い。 Treasurysは割引で販売されているため、投資収益率が高くなります。 要するに、財務省の金利は常に財務省の債券価格の逆方向に移動する。
財務省の利回りは毎日変わる。 彼らは流通市場で再販されているからです。 誰もそれを全期にわたって保つことはほとんどありません。 債券価格が下落すれば、Treasurysの需要もそうであることを意味する。 その投資は、投資家が投資に対してより多くの収益を必要とするため、収益を上げます。
それがあなたにどのような影響を与えるか
10年債の利回りが上昇するにつれて、15年固定金利抵当権などの10年から15年の貸付金利も上昇する。 これは、債券を購入する投資家が最低のリターンで最高の金利を探しているからです。 財務省紙幣の金利が下落すれば、他の安全でない投資の金利も低下し、競争力を維持することができます。
しかし、住宅ローンやその他のローン金利は常にTreasurysよりも高くなります。 彼らは、投資家がデフォルトのリスクが高いことを補償しなければならない。 10年財務省利回りがゼロになっても、 住宅ローン金利は数ポイント上がるだろう。 貸し手は処理コストをカバーする必要があります。
これはどうやってあなたに影響を与えますか？ それは家を買うためにそれほど費用がかからない。 あなたは、同じ金額を借りるために銀行の利息を少なくしなければなりません。 住宅購入が安くなるにつれて、需要は増加する。 不動産市場が強化されるにつれて、それは経済にプラスの効果をもたらす。 それはGDPの増加をもたらし 、より多くの雇用を創出する。
最近の動向と記録の安値
通常、トレジャリー商品の時間枠が長いほど、利回りが高くなります。 投資家は、より長期間に渡って金銭を保持するために高い収益率を必要とします。 これをイールドカーブといいます。
2012年6月1日、10年財務省の金利は、1800年代初め以来最低値まで低下しました。 それは1.442パーセントの日中の低を打ちました。 投資家は、 ユーロ債務危機と貧しい雇用報告を心配した。 2012年7月25日には、1.43で200年ぶりの最低水準に達しました。
2016年7月1日、それはその記録を破った。 利回りは1日当たり1.385％安となった。 7月13日には、1.32％で終わり、新しい低水準になった。 投資家は、英国が欧州連合を離れる投票をするのを懸念していた。
2016年の大統領選挙でのドナルド・トランプの勝利は、2.60％に達した。 それ以来、2017年12月21日現在で2.48％となっている。
10年債と財務省利回り曲線
財務省の利回り曲線を見ることで、景気が景気循環のどこにあるのかをたくさん知ることができます。 曲線は、1カ月財務省証券から30年財務省債へのすべての利回りの比較です。 10年債は中間のどこかにあるので、10年の間にどのくらいのリターン投資家が自分の資金を縛る必要があるかを示します。 今後10年間で経済がより良くなると考えるならば、彼らの資金を奪い去るためにはより高い利回りが必要になるでしょう。 不確実性がたくさんある場合、彼らは彼らのお金を安全に保つために多くのリターンを必要としません。
通常、投資家は短期間だけ資金を貯め続けるために多くのリターンを必要とせず、長期間縛り続けるためにはもっと多くの資金が必要です。 たとえば、2017年12月21日には、利回り曲線は次のようになりました。
- 3カ月財務省債の1.35パーセント、
- 1.73％の1年間の財務省債で、
- 財務省の10年債の2.48％
- 30年債の2.84％。
それは少しフラットだが、それは通常のイールドカーブだ。 投資家は、3カ月間と比較して30年分の資金を確保するために1.49％ポイント以上を必要としました。 これは、経済が今後成長すると考えていることを意味します。
一方、投資家が短期的には長期的により多くのリターンを要求している場合は、 逆イールドカーブと呼ばれます。 つまり、景気が景気後退に向かうと思っているということです。 （出典：「日米財務省の利回り曲線」、米国財務省）