北欧諸国への投資ガイド

by ジャスティンクエッパー

スウェーデン、デンマーク、ノルウェー、スウェーデン、アイスランドへの投資

北欧諸国は、経済効率と成長を平和な労働市場、公正な所得分配、社会的結束に結びつけるのに非常に成功しています。高税率、寛大な社会保障、平等主義的所得分配にもかかわらず、地域の集団的リスク分担に焦点を当てているため、グローバリゼーションは国民の目に見えるものになり、グローバリゼーションから生じる生産性と所得の増加を実現するのに役立ちます。

この記事では、国際的な投資家がどのように北欧諸国へのエクスポージャーをポートフォリオに組み込むかを見ていきます。

なぜ北欧に投資するのですか？

北欧地域はデンマーク、フィンランド、ノルウェー、スウェーデン、アイスランドで構成されていますが、ほとんどの投資家はアイスランドを除外しています。これらの国々は、社会主義と資本主義を、より高い税金、包括的な社会的ネット、競争の激しい市場経済の形で組み合わせる共通の戦略を共有している。これまで、このシステムは、財務的な利益と高い生活水準の両方を生み出す上で非常に成功しています。

北欧への投資のメリット

低相関 ：北欧地域は米国株式市場との相関が低い傾向があり、これは分散度が高いことを意味します。
早い成長率 ：北欧地域の国内総生産は1.5％から4.4％で、2017年7月現在、米国で1.3％を大きく上回っています。

魅力的な評価 ：北欧地域はS＆P 500よりも価格収益率と価格指数の比率が低く、投資家にとってより良い価値につながる可能性があります。

北欧への投資の欠点

総返品額の減少：S＆P 500 SPDR（SPY）は、2010年以降、グローバルX北欧地域ETF（GXF）の50％未満と比較して、ほぼ120％上昇しました。

高税率 ：北欧諸国は高税金と大きな社会的ネットによって特徴づけられ、人口の高齢化に伴って成長を抑制する可能性がある。
より多くの費用：多くの北欧ETFとミューチュアルファンドは、国内のカウンターパートより高い経費率を持っています。

簡単なカントリーの概要

スウェーデン

スウェーデンは、機械、自動車、製紙、医薬品、軍用武器に焦点を当てた輸出重視の経済です。同国最大の貿易相手国は、ドイツ（11％）、英国（7.7％）、デンマーク（7.3％）、米国（6.4％）です。完璧な信用格付けと41.4％のGDPに対する負債で、同国は依然として堅調な財務基盤を維持しており、金融危機を乗り切る準備をしている。

ノルウェー

ノルウェーの経済は、歴史的には原油、水力発電、漁業などの船舶や天然資源に重点を置いています。ノルウェーは、スウェーデンとは異なり、経済的な強さを維持するために、常に北海の石油埋蔵量に依存してきました。同国は完璧な信用格付と30.3％のGDPに対する負債比率を持っており、欧州各地の他のどの国と比較しても堅調な財務基盤を維持していることを示唆している。

フィンランド

フィンランドの経済は、主にサービスベースであり、GDPの約30％が製造・精製活動に由来している。

負債対GDP比がわずかに高い57％で、スタンダード＆プアーズのT＆Cアセスメントを除いて、経済はほぼ完全な信用格付を有している。ユーロ圏に加盟して現在ユーロ通貨を使用しているのは、北欧の唯一の国でもあります。

デンマーク

デンマークの経済は、北海での成熟した石油・ガス生産とともに、サービスと製造の両方に重点を置いています。世界で最も不平等度が低い国のひとつで、同国の経済は従来の企業ではなく、一連の協同組合や財団を通じて運営されています。また、44.5％のGDP対比で完璧な信用格付けを得ており、財務基盤が堅固なものとなっています。

地域への投資方法

北欧諸国に投資する最も簡単な方法は、地域の為替ファンド（「ETF」）、ミューチュアルファンド、および/または米国預託証券（以下「ADR」）を通じて行われます。

グローバルXのFTSE北欧地域ETF （GXF）は、スウェーデン、ノルウェー、フィンランド、デンマークの上場企業30社からなる多様なポートフォリオを保有しています。金融セクターはポートフォリオの32％で最大のエクスポージャーを持ち、工業、ヘルスケア、情報テクノロジーは次の3つの大きなポジションを占めています。経費率が0.51％のファンドは、多くの国内ファンドよりも高価ですが、他の地域ETFと同等です。

フィデリティノルディックファンド （FNORX）は、スウェーデン、ノルウェー、フィンランド、デンマークで資産を保有するミューチュアルファンドです。ファンドの目的は、特定の投資を選択するための基本的な分析と経済条件を使用しながら、地域経済の20％以上を占めるあらゆる業界の総資産の35％を保有していることです。 0.98％の費用比率で、ファンドは他のミューチュアルファンドよりも安いが、グローバルX ETFよりも高い。

国際投資家はまた、ADRsにこれらの国々への投資を検討したいかもしれません。これらの機会を見つける最も簡単な方法は、ノルディックETFまたはミューチュアルファンドの目論見書を見て、最大または最も有望な企業を見つけることです。主な欠点は、投資家が各企業にそれぞれのデューデリジェンスを行い、個々のポジションでポートフォリオを構築し、時間の経過とともにバランスをとることを確実にすることです。

ボトムライン

北欧諸国は、社会主義と資本主義のバランスのために、長年にわたり高い評価を得てきました。これらの国々は高い税金と社会的ネットにもかかわらず、世界的に競争力を維持し、投資家に強い利益をもたらしました。国際投資家は、地域を経済的に堅調な地域に分散させる機会として、地域を詳しく見てみたいかもしれません。