国の債務が非常に多いのはいつですか？
負債対GDP比率は、国のソブリン債務とその年の総経済生産額を比較している。 その生産量は国内総生産（GDP）によって測定される。
この比率は、投資家、指導者、経済学者にとって有用なツールです。 それは、彼らが国の債務返済能力を評価することを可能にする。 比率が高いということは、国が借金を返済するのに十分な額を生産していないことを意味します。 比率が低いということは、支払いを行うための経済的な成果が十分にあることを意味します。
国が世帯の場合、GDPは収入に似ています。 より多くのお金を稼ごうとすると、 銀行はあなたに大きなローンを提供します。 同じように、投資家はより多くを生産すれば国の債務を負うことができます。 投資家が返済を心配し始めると、債務不履行のリスクが高いために金利リターンがさらに必要になるでしょう。 これは、国の負債コストを増加させる。 それはすぐに債務危機になる可能性があります。
転換点
ティッピングポイントとは何ですか？ 世銀の調査によると、GDP比が77％を超えると、経済成長が遅くなることが分かりました。 このレベルを上回る債務のすべてのパーセンテージポイントは、経済成長の国1.7％を要する。
新興市場ではさらに悪化しています。 そこでは、64％を上回る負債の各追加ポイントは、毎年2％の成長を遅らせるでしょう。
債務とGDPの比率の使い方
負債対GDP比率は国債の投資家が国間の借入水準を比較することを可能にする。
例えば、 ドイツの負債は2兆7,000億ドルで、ギリシャのそれは5,140億ドルに比べて小さい。 しかし、ドイツのGDPは3.8兆ドルで、ギリシャの2兆2810億ドルに比べてはるかに多い。 だからこそ、ドイツ（EUの中で最大の国）がギリシャを救済しなければならなかったのです。 ドイツのGDPに対する負債比率は72％、ギリシャは182％です。
だから、どの国が債務不履行になるのか、GDP対比は良い見通しですか？ 常にではない。 日本のGDP比は228％です。 日本の債務の大半は国民が負うため、日本は不履行の危険性はない。 ギリシャの債務の多くは外国政府や銀行によって保有されていた。 ギリシャの銀行券が期限切れになると、 スタンダード・アンド・プアーズのような格付機関によって債務が格下げされ、 金利が上昇した。 ギリシャはより多くの収入を上げる方法を見つけなければならず、そうするために支出削減と増税を実施しました。 これは経済をさらに減速させ、収入とその負債を削減する能力をさらに低下させました。
2017年の米国の対GDP比は104％でした。 これは、20兆4,993億ドルの借金（2017年12月29日）を第4四半期GDPの19兆3939億ドルで割ったものです。 しかし、それはそれ自身の通貨で借金を発行することができる国にとっては重要ではない。 米国は、単に借金を返済するために、より多くのドルを印刷することができます。 このため、 債務不履行のリスクは非常に低いです。 一方、債務保有者は、価値のない金で払う。 これは最終的に彼らが米国の債務を回避するようにするでしょう。
国の対GDP比が上昇するにつれて、 景気後退が進行中であることを示すことが多い。 これは、景気後退でGDPが減少するためです。
それは、政府が経済を刺激するためにもっと多くを費やすのとまったく同じ時期に、税金と連邦政府の収入を低下させる原因になります。 景気刺激策の支出が成功すれば景気は後退し、税金（および連邦政府の歳入）は上昇し、負債対GDP比は横ばいになるはずです。
政府のソルベンシーに対する投資家の信念の最良の決定要因は、債務の利回りです。 利回りが低い場合、それは債務に対する多くの需要があることを意味します。 それは高い収益を支払う必要はありません。 その点で米国は幸いです。 大後退の間、投資家は米国の債務に逃げた。 それは超安全と考えられています。
世界経済が改善し続ける中で、投資家はより高いリターンを求めているため、より高いリスクに慣れることができます。 米国の債券の利回りは上昇するでしょう。利回りが高い場合は、見てください。
これは、投資家が借金を望まないことを意味します。 その国が債券を購入するためには、より多くの利子を支払わなければならない。
それは下向きの渦巻きを作ります。 金利が高いと、国が借りるためには高額になる。 これにより財政支出が増加し、財政赤字が大きくなり、負債が増える。 良い例は、 ギリシャの債務危機です。
だからこそ、債務とGDPの比率は、すべての欠点に対して、依然として広く使われているのです。 それは、国の経済がどれほど強いのか、借金を返済するために善意を使用する可能性が高いことを示す良い経験則です。
債務とGDPの比率を計算する方法
負債対GDP比率を把握するためには、国の債務水準と国の経済成果の2つを知っておく必要があります。 これは、あなたが負債が2つの方法で測定されていることがわかるまで、かなり簡単なようです。 ほとんどのアナリストは総負債を見る。 CIAワールドファクトブックのように公的債務だけを見ている人もいる 。
それは少し誤解を招く。 米国では、すべての債務は本質的に国民によって所有されています。 理由は次のとおりです。 米国財務省には2つのカテゴリーがあります。 一般に保有されている債務は、 個人投資家 、企業、外国政府が所有する米国財務省債券または米国貯蓄債券で構成されています。 公的債務は、 年金基金 、 ミューチュアルファンド 、および地方自治体によっても所有されています。
もう1つはIntragovernmental Holdingsです。 これは、CIAワールドファクトブックによって報告されていないカテゴリーです。なぜなら、連邦政府が外部の貸し手ではなく、それ自体に負っている債務だからです。 政府がそれ自体を返済しなければ、CIAは数字を出します。だから何ですか？ それは、2つの代理店間の単なる会計方法です。
しかし、それは大事です。 連邦政府が "自分自身を負う"お金は、 社会保障信託基金と連邦部門の退職基金に本当に負っている。 ベビーブーマー世代のおかげで、これらの代理店は給与税からより多くの収入を得ることができます。 つまり、Treasurysを購入するために余分な現金を持っているということです。 政府はこの過剰な現金を政府のすべてのプログラムに費やしているだけです。
ブーマーズが退職するとき、社会保障は財務省の保有分を払い、給付を支払う。 しかし、この借金を支払う現金はどこかから来なければならないでしょう。 これは、財務省がより多くの借金を出さなければならない、あるいは議会が税金を引き上げなければならないことを意味する。
したがって、あなたは常に公的に負っている負債だけでなく、総負債を見なければなりません。 すべての連邦債務は最終的に国民に負っているからです。 そのため、政府間ホールディングスは米国債務対GDP比でカウントされるべきです。