投資レッスン4：損益計算書の分析
ハンバーガージョイントを所有し、100人のチーズバーガーをそれぞれ3.99ドルで販売した場合、損益にかかわらず399ドルの収益を記録します。
利益を上げるためには、ビジネスが資金を投入しなければならないため、総収入額は重要です。 企業の収入が少なく、他のすべてが等しい場合、それはより少ない金額になるでしょう。 まだ利益を上げていない新興企業にとって、収益は将来的に潜在的な収益性の指標となることがあります。
多くの企業では、部門別にどれだけの収益が生み出されたかを明らかにするため、収益または売上高をカテゴリに分類しています。 明確に定義された独立した収益源は、損益計算書の分析をより簡単にすることができます。 将来の成長をより正確に予測することができます。 私が最初にこの投資レッスンを書いたのは、14年前と15年前、私は元々Starbucks 2001の損益計算書のコピーを優れた例だと言ってあなたと共有しました。 表STAR-1のこのページの最後に再現されています。
（ 実際にキックをしたいのであれば、2015年に終了した最新年の年次報告書またはフォーム10-K提出書類でスターバックスの総売上高を確認してください。実際には、このレッスンが今日までに2016年3月に出版された時点での10万ドルの投資は、 トータルリターンベースで 1,071,000ドル以上に成長しました。
それはあなたが配当を再投資したとはみなしません。 スターバックスの場合、指数関数的に売上が伸びたことも指数関数的に増加した利益をもたらしました。これはすべての企業に必ずしも当てはまらないものでした。そして、所有者は多くの人々が夢を見ることができるCAGRを楽しんでいます。
このページの下部にあるオリジナルのアーカイブ2001年のチャートに見られるように、スターバックスでの販売は主に、小売業と専門業の2つのソースから行われました。 年次報告書では、経営陣は損益計算書の前の2ページの差異について説明しています。 「リテール」の売上は、世界中の会社所有のスターバックス店での売上を指します。 あなたが好きなコーヒーに足を運んで注文するたびに、3ドルから5ドルの収入が会社の本に追加されます。 一方、「専門的」事業は、同社が「卸売口座およびライセンシー、ロイヤルティおよびライセンス料収入および直接消費者向けビジネスを通じての売上」に売上をもたらす金額で構成されている。 言い換えれば、専門部門には、ウェブサイトやカタログを通じて顧客に直接行われたコーヒー販売や、BarnesやNobleなどの企業がライセンス料を支払って得た金額が含まれており、彼らは書店でスターバックスの店舗を運営する権利を払います。
所有者の視点からは、売上の増加は常に良いことであるという誤った信念がしばしばあります。 これは一般的には真実ですが、例外もあります。 損害保険などの業界では、ほとんどの場合、ポリシーのコストを引き下げることによって成長が達成されます。これは、経営陣が慎重ではないと利益を犠牲にする可能性がありますが、価格は、損失が発生したときに発生します。 同様に、既存の株主を希薄化したり、過度の負債を取ったり、よりリスクの高い活動に取り組んで成長を図ったりすると、部分的または完全な払拭が行われる可能性があります。 歴史には、ワコビアやワシントンミューチュアルなどの元々の青いチップ銀行や倹約、AIGなどの保険会社、リーマンブラザーズやメリルリンチなどの投資銀行からの注意書きの企業がいっぱいです。
売上や収益の伸びは、それだけでは目標ではないはずです。 既存の所有者に報酬を与える方法で、 リスク調整済みの収益性の高い売上と収益の成長が目的です。 損益計算書について詳しく知ると、これは意味をなさないでしょう。 短いバージョンでは、長期的にいくらかの容量であなたに利益をもたらすならば、より多くのセールスを生み出したいだけです。 結局のところ、それは企業で危険にさらされているあなたの苦労して稼いだお金です。
事業およびその経済性に応じて、損益計算書の収益または売上高は、「収益の引当引当金」として知られるものによって減額される可能性があります。 つまり、伝統的には、顧客によって返される販売終了の1％が先に進んで、収益の数字が1％減少することが経験的に示されるようになるということを知っているビジネスを意味します。
表STAR-1（オリジナルの投資レッスンのアーカイブ図 - 説明のためのテキスト参照）
ノスタルジアのために、約20年前のアーカイブされた売上/収益の数値を使用してみましょう。 これらをStarbuckの現在の10-Kファイリングまたは年次報告書の数字に簡単に置き換えることができます。 実際には、財務情報の開示と調査を実践できるようにしてください。
| アーカイブスターバックスコーヒー 連結損益計算書 - 抜粋 29ページ、2001年年次報告書 数千 | ||
| 会計年度終了 | 2001年9月30日 | 2000年10月1日 |
| 純収益 | ||
| 小売 | $ 2,229,594 | $ 1,823,607 |
| 専門 | $ 419,386 | $ 354,007 |
| 総純収益 | $ 2,648,980 | 2,177,614ドル |