TIPSのしくみ
定期的な国債のように 、TIPSは固定金利に基づいて年に2回利息を支払う。 TIPSは、消費者物価指数（CPI）で測定されたインフレに基づいて、TIPSの主たる価値が調整される点で、通常の国庫とは異なります。
投資家が受け取る返品率は、 調整された元本を反映しています。
例
TIPSの仕組みを理解する最良の方法は、例を示すことです。 TIPSは半年ごとに利息を支払うが、簡潔にするために、以下は、各カレンダー年度に債券の価値がどのように変化するかを示す。
財務省は、1000ドルの額面と3％のクーポンで、インフレで保護された証券を発行しているとします。 最初の年に、投資家は2回の半年決済で30ドルを受け取る。 その年、CPIは4％増加します。 その結果、額面額は1,040ドルに調整されます。
2年目では、投資家は同じ3％クーポンを受け取りますが、今度は新しい調整済みの額面$ 1,040に基づいています。 その結果、30ドルの利払いの代わりに31.20ドル（0.03倍1040ドル）の利息を受け取る。 3年目でインフレ率は2％に低下しています。 額面金額は1040ドルから1060.80ドルに上昇し、投資家は31.82ドルの利息を受け取る。
このプロセスは、債券が成熟するまで続きます。 このようにして、TIPSの支払いは、CPIの上昇と「実質利回り」の2つの部分、つまりインフレを上回る利回りで構成されます。
債券が成熟すれば、投資家は調整された元本または元本投資のいずれか大きい方を受け取る。
その結果、投資家はまれにしかデフレ（価格下落）の場合でも、債券の額面価額を受け取ることはできません。
価格変動リスク
一見すると、TIPSへの投資は非常に魅力的なように見えるかもしれませんが 、投資家が考慮すべき3つの問題が存在します 。
1）TIPS債の存続期間中、 デフレ期またはCPIの低下に伴い、元本が減少する。
2）債券の額面増加は毎年税金を引き金にし、インフレ防止の要素に食べるだけでなく、追加の税金を生み出す。 この理由から、個々のTIPS債券は非課税勘定に対してより意味をなさない。
3）TIPSは、発行者（この場合は米国政府）による信用リスクまたは債務不履行のリスクを負わないが、その価格は発行日と満期日の間で変動する。
TIPSはまた、支配的な金利の変動に対して非常に敏感です。 結果として、成熟前にTIPSを販売すると、お金を失う可能性があります。 この場合、元本の損失はインフレ防止の利益をはるかに上回る可能性がある。 しかし、満期まで債券を保有するつもりなら、それは問題ではありません。
TIPSに投資するミューチュアルファンドまたは為替ファンド （ETF）を所有している場合、元本変動が問題になる可能性は非常に高いです。
この場合、 金利の上昇はファンドの株価の価値を大幅に下げることになります。 個々の債券とは異なり、ミューチュアルファンドは満期日が設定されていないため、元本の全額を返還する保証はありません。