リバース・ストック・スプリットの定義とリバース・ストック・スプリットが使用される理由
- 逆株式分割とは何ですか？
- なぜ会社は逆株式分割を受けることになるのだろうか？
- この措置には何らかの利点や欠点がありますか？
逆株式分割を理解するためには、まず基礎を理解しておく必要があります。 経済的な空が暗いと見通しが危機に瀕していることに気付いたような、この特定の動きを通じて普通株式を再構築する会社の正当性、力学、そして潜在的な利益。
株式分割を理解する
多くの企業は、ニューヨーク証券取引所などの主要証券取引所に普通株式と優先株式をリストアップしようとしているので、株主にもっと流動性を提供することができます。 為替リスティングを獲得し、維持するためには、企業は最低限の（100株以上の株主を保有する）小口株主数、株主の絶対数、特定の純利益閾値、公衆の総数発行済株式数、最低株価などが含まれます。 これらの要件は、証券取引所証券に分類される普通株式が、米国の経済生産性の主要なエンジンである評判が高く、尊重され、財務的に実行可能な企業で構成されていることを確実にするためのものです。 それは彼らが良い投資になるということを意味するわけではありません。歴史的に、破綻して投資家に苦しい損失を残している企業もあります。取引の基準を満たすだけの規模です。
主要な景気後退を含む市場や経済の混乱の時代には、個々の事業や部門全体が株価の激しい低下を被る可能性があります。 前述のように、インターネットバブルの余波は、多くの株が90％以上減少したため、完璧な例です。
最近では、2009年の崩壊により、以前に賞賛されていた企業の中には、全面的な評判に落ちるものがありました。 市場価格が十分に下がった場合、当社は取引所から上場廃止となる リスクがある。 既存の株主のための厳しい苦難です。 ニューヨーク証券取引所では、1株当たり1ドル未満で取引された企業が30日間連続して取引を開始すると、これが引き起こされます。
リバース・ストック・スプリットは、投資家が流動性を維持するのを助けることができ、会社はデリストメントの恥ずかしさを避けることができます
企業の取締役会は 、恥ずかしいやり方を避けるために、 株式の名目上の市場価値を高める唯一の目的で逆株式分割を宣言することができます。 この動きは実質的な経済的帰結をもたらさず、理論的には、株主にとってもそれ自体にとっても良いことでも悪くもない。
論理を説明するイラストがあります。 バブルガムインダストリーズ（Bubble Gum Industries、Inc.）の株式1,000株を1株あたり15ドルで売買するとします。 ビジネスはこれまでにない荒いパッチに当たっています。 会社は主要な顧客を失い、労働者との労働争議に苦しみ、原商品コストの上昇を経験し、利益を蝕む。
その結果、株価は劇的に低下し、石のように一株当たり0.80ドルまで下がりました。 これは悪いです。 長期的には、事業は依然としてうまくいくと考えていますが、特にポケットチェンジに関して株式が引用されている場合、楽観主義者のままにするのは難しいです。
短期的な見通しは良く見えません。 上場廃止を避けるために何かをしなければならないことを経営陣は知っているので、前述の取締役に対し、10対1の逆株式分割を宣言するよう求めている。 理事会は同意し、発行済株式の総数は90％削減される。 あなたは1日目に目を覚まし、あなたの仲介口座にログインし、それぞれ0.80ドルで1,000株を所有する代わりに、それぞれ8.00ドルで100株を所有していることがわかります。 経済的には、逆株式分割前とまったく同じ立場にありますが、同社は今は自分自身で時間を買いました。
近年の逆株式分割の最も有名な例の1つは、それほど管理されていない元株主の富を消し去った元の優良保険会社であるAIGです。 2007年9月、株式は1株当たり67.65ドルで取引された。 2016年8月現在、株式は1株当たり58.94ドルで取引を終えた。 それらの2つの数字は遠く離れて聞こえませんか？ 現実はずっと壊滅的です。 2009年7月、AIG株式は、20対1の株式分割を受けた。 この株式分割を調整すると、2007年9月に買った67.65ドルの株式は、1株当たり2.95ドルに相当する。 配当金が支払われる前に、 購入と保有戦略に忍耐強く約9年経った後、投資の95.6％以上を失ってしまいました。