配当と破産リスクに関する二重課税はちょっとした欠点です
多分それは理解できるでしょう。 アメリカの歴史の中で最も強力な6年間の強気相場と、オンデマンドで有効な無料のお金を組み合わせると、他に何が期待できますか？ それにもかかわらず、落ちないでください！ 実際には、私はそれがあなたを傷つける危険にさらされるという点では鈍感にさせてください。限られた状況下で経験豊富な財務的に安全な投資家が限られた時間に限られた状況でそれを利用するいくつかの状況以外では、おそらくばかだ。 あなたはお金を失うことができ、あなたはそのお金を失うに値するでしょう。 歩いて行ってしまう。
それは厳しいように聞こえるかもしれませんが、 ポートフォリオに少額のマージン債務を配備する場合に導入する追加のリスクを十分に理解する必要があります。 あなたがあなたのブローカーから持っていないお金を借りて、あなたの既存のポートフォリオに対してローンを取ることにした場合、それが直接的であることによって、私はもっと悪いことをより明確に描くことができます。
そうすれば、目を覚まして予期したやり方がうまくいかなかったことを発見した場合、あなたはガードされないでしょう。 それはあなたが自分自身にもたらしたミス、おそらくは破産裁判所のデートを元に戻すことを試みるために何年もの苦労と心痛を救うことができます。
1.証拠金を購入すると、あなたのブローカーはいつでも、正当な理由なしに、いかなる理由でも、あなたに起こった結果にかかわらず、融資を呼び出すことができます
時には、間違った考え方があります。あなたがバランスを取ったり、株式の一定割合を持っていたり、特定の株式を保有している場合、貸し手 - この場合は、あなたのブローカー - は突然、最悪の瞬間に全部を呼び出す。
それは希望的な考えであり、重大な経済危機を経験したことのない人や、大転落時にリスクのある大量の資金を持っていた人たちによって頻繁に展示されています。 あなたのブローカーは、いつでもあなたのマージン債務を呼ぶことができます。 あなたの財政の幸福、過去の歴史、ニーズ、または顧客満足度は、決定にとって大いに重要ではありません。 あなたにも警告する必要はありません。 あなたは、天びんを払うために電話をかけるか、資本預金をする機会がありません。 あなたの所持品を清算し、あらゆる種類の厄介な税制上の結果を作り出すことができます。 あなたには頼みがありません。 あなたには保護がありません。 最初にマージン特権を申請したときに同意したので、あなたができることは何もありません。
たぶんあなたのクレジットプロフィールの代表的なものが好きではないかもしれません（そうです、あなたが関係を築いたときに署名した口座契約書の細かい冊子を読んで、あなたの仲介会社はあなたの証拠金を伸ばすときにあなたのクレジットスコアを実行する権利を持っていますあなたの活動を時々チェックすることを含むローン）。
多分それは財政難に瀕しており、貸し付けができない、あるいは貸したくないという貸借対照表を盛り上げようとしているのかもしれません。 おそらく、市場が深刻に過大評価されており、証券会社自身の持分所有者の信用リスクを創り出すことを望まない慎重な男女によって経営されているのかもしれません。 韻や理由は必要ありません。あなたが好きか否かにかかわらず、即座の返済は常にテーブル上にあります。
証拠金を借りている場合は、仲介口座に保持している他のすべての資産が切り落としブロックに入るように準備してください。 すべての目的と目的のために、あなたがパートナーとなってあなたの貴重な証券がいつ、どのくらい、そしてどのような状況下で実質的にコントロールされるよう招待しています。
2.マージンで株式を購入すると、破産法廷で自分自身を見つけることができます。
マージン債務残高は実質債務です。 銀行に行くこと、住宅ローンのために最終行にサインすること、クレジットカードをスワイプすること、または学生ローンを取ることなど、すべてのことが真実です。
通常の状況下で新たな証拠金貸出が容易になるため、投資家は時にはこれらの負債を尊重して扱うことができません。 これは、ワーストケースシナリオの残高全体を完全に支払う現金を常に持っている必要があることを意味します。 すぐに利用可能で、銀行に座っています。 これは示唆ではなく、戒めです。 あなた自身の崩壊での不祥事。
あなたが宗教的な信念を持ってこの方針を守れば、うれしいでしょう。
第一に、詐欺、業界の構造変化、競争、政治的変化、または他の何らかの原因により、企業が破産したり、恒久的な資本減損を経験することがあります。 優れたイラストレーションは、私がかつてブログで調べたGT Advanced Technologiesという会社のものです。 ベンジャミン・グラハム（Benjamin Graham）が19世紀に「 証券分析」や「インテリジェント・インベスター（Intelligent Investor）」という論文に取り上げたように投資の必要な定義の近くに来ていないため、実際に推測していた多くの「投資家」は、彼らはそれを所有することから金持ちになると思っていましたが、コールオプションを取得し、普通株式をマージンで購入することによって危険にさらされました。 私が見た最悪のケースの1つは、株に75万ドル、ストックに結びついたオプションで14万ドルを失ったポスターでした。 それがすべて洗い流されるまでに、彼は彼の仲介会社に負った107,000ドルのマイナスのマージン債務残高を持っていた。 彼は苦労して得た貯蓄の15年を費やして、破産裁判所に大規模な小切手または慈悲の訴えを要求する穴を彼に残した。 それは悲劇です。 彼はそれに全責任を負っていましたが、彼と彼の家族のために私の心は壊れています。 良いニュース：彼は比較的若く成功していたので、規律と知恵で、彼は快適な退職に再構築することができるはずです。
第二に、市場パニック、変位、ボラティリティ、ショックは、あなたや専門家が事前に予測することができないにもかかわらず、ある程度の規則性をもって行うことができます。 米史上、コカ・コーラ社などの最も信じられないほどの企業が、株主の所有権を捨てるために銀行にある現金の金額に近い、それ以下の額で取引したときがあります。彼らは家、農場、または彼らの他の財産を失うことはありませんので、可能な限りあらゆる資金を調達することができます。 ほとんど誰も1973-1974が来るのを見たことがありません。 1929-1933がほとんど見えません。 コークスは、合理的な長期投資家の本質的価値に40ドル以上の価値があり、明日10ドルの市場価値を持つことができます。 これらの暗い瞬間に所有権を保持するためのリソースと法的能力の両方を持たなければなりません（十分に賢明で、余分な現金とキャッシュフローがあれば、指数関数的により豊かな）。 有名なエコノミストの一人が言ったように、「市場は、あなたが溶媒を摂取するよりもずっと不合理なままです。 これは、マージン債務のレバレッジ効果があなたに対して働く場合に特に当てはまります。
そのレバレッジ効果は強力です。 株式市場が数年に少なくとも33％変動するのは普通ではありません。 余りにも僅かなマージン債務であれば、これをマージンコールに変えることができます。 そして、途中で売るチャンスがあるとは思わないでください。 1株あたり100ドルから1株20ドルになるためには、株式は途中で99ドルから21ドルになると考える初心者の間違いです。 それはどのように動作するのではありません。 これはリアルタイムオークションです。 専門家が常に初心者に思い出させる必要があるので、価格はすぐにポイントAからポイントBに移動することができます。 あるいは、株式市場が完全に閉鎖され、必要な場合でも流動性を高めることはできません。 つまり、マージン債務を支払うために有価証券を売却する機会がないかもしれません。 必要に応じて地元の銀行からブローカーに配線することで、自分のポケットからすべてをカバーする必要があります。
あなたがしなければ、あなたの信用は損なわれるでしょう。 同時に普遍的なデフォルト法により、住宅所有者の保険料からクレジットカード金利までのすべてが大幅に上昇することがあります。 あなたは、あなたの公益事業会社の保証金を募集しなければならないかもしれません！ あなたが富裕になるために急いでいるため、あなたに対抗するカスケード担保とキャッシュフローサイクルを危険にさらすことはありません！
3.マージンで株式を購入すると、あなたは配当収入に対してより高い税金を支払うことができます。
ロイヤル・ダッチ・シェル株式を10万ドル分購入したとします。 1株あたり配当金の現在の配当収入で年間約6,500ドルを集めるべきです。 株式を完全に購入した場合、その配当は最終的に「適格配当」とみなされます。これは、通常は0％から23.8％の範囲の大幅に低い税率を支払うことを意味します（高価な医療法の手数料、所得者）を連邦レベルで雇用する。 代わりに、あなたのブローカーがあなたの口座にある株式を取って、ショート・セラーに貸し出す可能性があります。あなたはそれについて知りませんし、気付くことさえありません。 配当金が株式に支払われるとき、あなたは仲介口座のように見えますが、技術的にはそれを所有していません。 代わりに、あなたは受け取ったはずの配当金に等しい「配当の代わりに支払い」を受け取ります。
問題？ 配当の代わりにそれらの支払いはあなたの通常の所得税率で課税されます。これはほぼ2倍になります！ より大きなポートフォリオ残高の場合、これは実質のお金を表すようになります。
4.マージンで株式を購入すると、取引を実行しなくてもマスターリミテッドパートナーシップのような特定の種類のホールディングスで大規模なキャピタルゲインを引き出すことができます
マスターリミテッドパートナーシップは、独特の税務特性を持ち、ほとんどの投資家にとって適切ではない複雑な上場証券である。 この記事の議論の範囲をはるかに超えていますが、マージン・ブローカレッジ・アカウント（マージン能力のない現金証券口座とは対照的に）を使ってMLPの利益を購入すると、 IRSがあなたの立場を売却したと見なし、何も売っていないにもかかわらず巨額のキャピタルゲイン税を生み出す状況をブローカーが誤って引き起こす可能性があります。 あなたがポジションを清算していないときに政府のためにたくさんのお金を出すことは、 繰延税金の優位性を失うと、あなたのリターンをひどく減らすことができます。
あなたのブローカー口座にマージン債務を利用することが大丈夫なとき
個人的には、アカウントのマージン残高は市場価値の5％を超えてはならず、短期間のキャッシュフローのニーズにのみ対応していると考えています（たとえば、数日後に追加のファンドを預金しますが、今日購入する）。 私の意見では、より良い選択肢は、あなたの地元の銀行との交渉された信用枠です。 あなたの裁量でタップすることができ、固定金利のローンに変換することができます。これは、銀行が仲介勘定に対する権限を持たないため、最も不適切な時にあなたの証券の不本意な清算を直ちに行うことはできません。 もう1つの選択肢は、米国財務省の法案の保有分をマージン認可勘定に分け、株式、MLPなどをマージン以外の勘定に入れ、おそらく市場価値の30％をタップすることです財務省の準備金。 それでもリスクはありますが、すべてが考慮されているため、比較的緩和されています。