新規投資家が配当株式を保有することを検討する理由
なぜこれが起こるのかについての多くの理由がありますが、多くの投資家が配当株式に焦点を当てることにより、投資期間中は非常にうまくいった強力な力です。株式市場価格と比較して配当率によって測定される平均以上の配当利回りを提供する株式に焦点を当てた平均および高配当利回りよりかなり高いレートで配当を引き上げた企業の多様なポートフォリオ。
私は家族が今年設立する新しい資産運用会社を立ち上げるのに遅れて働いたことがありました。朝の3:46にもかかわらず、眠る準備ができていません。 私は、一時的に座って、配当株式が長期的な富の蓄積を優先する投資家にとって興味深い5つの理由を打破することが有用であると考えました。
私の希望は、基本的な枠組みを与えることで、プレー中の力の一部を理解できることです。 どのように人間の本質、経理、経営管理、および株式市場は、 慎重な投資家が自分の持ち株から受動的な収入のストリームを楽しむことができるように一緒に来る。
キャッシュ・フローの制限により発生額が減少する
この記事では少し早いかもしれませんが、私は特に重要だと考えているので、最初に話してみたいと思います。 通常、投資家は高度な会計手法や損益計算書や貸借対照表へのダイビングについて学ぶことにはまったく興味がありません。
それにもかかわらず、それは投資プロセスの心と魂です。
結局のところ、事業者は最終的には、所有者にとって得られる可能性のある割引キャッシュフローの正味現在価値にしか価値がありません。 実際、会社や株を評価するとき、ほとんどのプロフェッショナルな投資家は、 コモンに適用される純利益の報告ではなく、変更されたフリーキャッシュフローの形式を使用します。
私の場合、私の優先計量値は所有者所得として知られています。
配当を支払う企業は、投資家が受け取る現金を物理的に出さなければなりません。 紙の小切手の形で郵送された現金、小切手または普通預金口座に直接入金されるか、 仲介口座に入金するために仲介業者に送られた現金。
「現金を偽ってはいけません」と言っているように、 配当が表示されるか表示されません。 これは、配当にお金を捧げる企業が、フリー・キャッシュ・フローと純利益の間の所得引当率の低下を引き起こすという影響をもたらします。
明白な英語では、企業の会計記録に意味のある調整が少なくなるため、報告された利益は控えめに計算されたフリーキャッシュフローとほぼ一致しているため、「収益の質」は高くなります。 長期的に見ても、発生率の低い企業は、 総収益で測定した場合に、発生率の高い企業を手放すことができます。
マネージド・アロケーションに利用可能な資金を削減する現金約束
エグゼクティブとマネージャーは人間だけです。 現金が余剰で積み重なり始めると、多くの男性と女性は過ごすことが間違いであったり、結果が最適でない場合でも、過ごす圧力が絶えません。
コーポレート・アメリカでは、その支出が合併買収に費やされると、それははるかに大きなドメインとそれに伴うすべてのストックオプション、制限付株式、高給、高給、賞与、年金給付、金色のパラシュートさえも。
全体的に見ると、配当を支払う会社には、企業を経営する人々は、配当がなければそれほど多くの資金を手に入れることができないという点で、最初の組み込み接種があります所定の位置に。
これは、幹部が、合理的な合併買収の候補者を特定する際に、はるかに選択的でなければならず、そうでなければ簡単なお金の世界にいなければならないということです。 各プロジェクトは、ベストプロジェクトのみを選択し、単に「良い」プロジェクトを破棄して、他のプロジェクトと比較して対比させる必要があります。
株式市場のクラッシュ時の "収穫支援"
1株あたり100ドルで取引される株式を見ているとします。 今、株式は3％の配当を支払うと想像してください。 会社自体は非常に安定しています。 利益は配当を十分にカバーし、その収益は多様な基礎をなすソースからのものであるため、配当の削減の可能性はわずかです。 今、株式市場が崩壊し始めると想像してください。 この会社は1株当たり90ドル、1株あたり80ドル、1株当たり70ドルに下落する。 それは、1株あたり60ドル、1株あたり50ドルまで下がっていく。
ある時点では、配当は安全で投資家はそれが維持されると確信しているならば、株式自体の配当利回りは魅力的になり、バイヤーを傍観者に持ち込むことになるだろう。それについて何かをすることなく、彼らの前で右に降伏する。 株価が1株当たり50ドルで取引されていた場合、1株当たりの配当は全く同じ3ドルとなり、6％の配当利回りになると考えてください。 これは、なぜベア市場で配当株式が減少する傾向にあるのかを説明するものです 。
リターンアクセラレータ現象
しかしそれだけではありません。 その支持率はウォートン教授のジェレミー・シーゲル博士によって研究された別の現象につながり、彼は「リターンアクセラレータ」と呼んでいるか、市場保護者を抱えている。 本質的には、 配当を再投資する投資家は、配当利回りが拡大するにつれて、株式市場の崩壊時に多くの株式を累積し、それぞれの配当金の確認や配当再投資計画に戻すことができます。 オイルメジャーへの投資に関する私の詳細な記事で議論したように、これは、クラスとしての石油会社が導入された元のS＆P 500株式市場インデックスの平均的な構成要素よりもはるかに優れている理由の1つです1957年。
事実、シーゲル博士は、ボラティリティが悪ければ低いほど、長期投資家の方が良いことを実証しました！ 理由は、数学と関係があります。 その後の各購入の原価ベースが低いほど、ポジション全体の平均加重原価ベースは薬物喪失であり、投資家が蓄積するシェアが増えればそれだけ配当を支払うことになります。 これは、収益性の高い領域への地位を得るためには、以前の損益分岐点よりはるかに小さい増加を必要とすることを意味します。
配当株式は、特定のタイプの人々に大きな心理的利点を提供する
価値投資の父親であるベンジャミン・グラハムは、「投資の実質的な資金は、過去にされているように、売買からではなく、有価証券の保有と保有から、利益と配当を受け取り、価値の長期的な向上から利益を得ている」と語った。
利益の一部を現金配当として分配する会社を所有している場合、「 ルック・スルー・インカム 」のようなものに集中するのがずっと簡単になります。 企業の成功と企業財務省に流入した現金の一部を実際に手に入れていることを結びつけるために
それはあなたの配当のチェックが時間とともに大きくなっているかどうかに焦点を当て、より多くの患者になることができます。 これは、 投資を買い、保持し 、 摩擦費用を削減し 、 繰延税金負債などの利点を活用する可能性を高め、最終的には踏み台の抜け穴につながります。
それは大きな利点のようには聞こえないかもしれませんが、現実の世界では、失敗と成功の違いを意味します。 最も秘密の株式市場の大富豪が共通して持っていることの1つは、彼らが特に活動亢進に熱心ではないということです。
退職者であるAnne Scheiberがニューヨークのアパートから2200万ドルを集めているのか、Ronald Reedのような最低賃金の管理人が紙証明書とDRIPを使って株式を800万ドル積み立てているのかにかかわらず、例外的な企業を探し出し、彼らの人生がそれに依存しているかのように握ってください。