既存のエクイティを使用してポートフォリオの資産購入をファイナンスする
あなたは何をすべきですか？ あなたは魅力的な価格で購入する機会を逃した可能性がある傍観者に座ることによってリスクを取って、同じ（またはより低い）価格を期待して、待ってください。
必ずしも。 プロの投資では、 キャッシュキャリーという概念があります。 特定の債務または義務をサポートするために必要なキャッシュフロー要件です。 現金担保は本質的に、 マージン購入力を使用して、多額のリスクを招くことなく株式の取得に資金を提供することを容易にします。 あなたに代わって現金運搬のコンセプトを作るのに、典型的に3つの重要な成分があります。 それぞれを見てみましょう。
キャッシュキャリーを活用するには、借りることができる他の投資または資産が必要です
私はサイトで何度も言いましたが、通常、 マージン債務は市場価格の小さな変化が株式のすべてを払拭して破産してしまうことがあり、彼らは仲介業者への義務を果たすことができないので、倒産を宣告することを余儀なくされた。
例を挙げてみましょう：あなたが証券勘定に 5万ドルを持っているとしたら、それはすべて青いチップの株式に投資されているとします。 他のすべてが平等であれば、これらの有価証券に対して最高5万ドルを借りることができます。その結果、最終的には、証券会社または金融機関が決定する利子率で、10万ドルの株式と5万ドルのマージン債務を支払うことになります。
是正措置の場合、株式は10％下落する可能性があるので、あなたは最大の購買力を強要したくないでしょう。 100,000ドルのポートフォリオでは、2万ドルです。これは、雇用された2-1のレバレッジに対して、50,000ドルの自己資本の20％（この場合は感謝します）です。 つまり、株主資本は30,000ドルに落ちるが、マージン債務は50,000ドルにとどまる。 ブローカーからすぐに追加の資金を預けるように頼んだり、アカウントに株式を売ったりして、できるだけ多くの借金を返済することは非常に可能です。 多くの場合、これによってキャピタルゲイン税が発生し、悪い状況がさらに悪化する可能性があります。 それが私たちの2番目のポイントになります。
1987型のクラッシュが警告なしで発生した場合でも、余裕のある安全性を確保して、マージンコールの対象にならない
平均的な投資家にとって依然として積極的であるかもしれない一般的な経験則は、2/3ルールです。 基本的には、株式残高（この場合は50,000ドル）をとり、それを67で割ります。この例では、結果は74,626ドルです。 今、その金額を取ってあなたの株式残高（$ 50,000）を引いて、$ 24,626で終わります。 これは、株価が妥当で、大きな財務的ショックを予想していないと仮定した場合に借りることができる最大額です。
もう1つの許容可能な指標は、より保守的な3/4ルールです。式の.67変数を.75に置き換えるだけです。 この場合、$ 16,700の恥ずかしがり屋で終わるでしょう。 あなたとあなたの財務顧問だけが、あなたの特定の目的と状況に基づいて最も賢明な行動方針を決定することができます。
株式（またはその他の資産）は、コストに対して相対的に多額の現金を生ずるべきである
普通株式の場合は、安全で、堅実で、 配当利回りが必要 です。 私たちの米国銀行の例を使用すると、$ 50,000の株式残高に対して、24,626ドルの株式をマージンで購入することができます。 最初の1年間で株式は約4.5％、つまり約1,108ドルになる。 マージン借り入れ率が8.5％だった場合、初年度の支払利息は約2,100ドルになります。 株式が配当を支払っていなかったならば、この全額はマージン債務に追加され、購入から12ヶ月以内に$ 26,726になります。
しかし、途中で、これらの 配当 が出て、負債を運ぶ費用が削減されます。 この場合、総コストはほぼ半分になり、マージン債務はわずか25,618ドルに増加します。 これは安全余裕度を増やし、少なくとも992ドルの差額を預け入れることができれば、マージン残高は24,626ドルのままです。 その間、数年の間に、その株式の価値は（あなたが望む）上昇するべきであり、その間にあなたの肩越しを受け取り、バランスを払うことができます。
あぶない！ これはほとんどの投資家にとって適切な手法ではありません！
財務的に安全で、潜在的な証拠金額を満たすことができない限り、資本残高の形で総マージン債務に占める割合がかなり の安全マージンを 持ち、会社の保守的でプロフェッショナルレベルの分析に基づいて絶対に確信しています証券や資産が過小評価されている可能性があり、現金収支がトータル残高を払うことを期待しているSECの提出書類やその他の書類は、おそらく非常に不適切です。 あなたがこの説明を満たしていないと、それがあなたのために適切であると信じている資格のある、よく評価されたマネーマネジャーをしなければ、それを試みないでください。