ビジネスが資産を奪うことができる2つの方法を見る
税抜きのスピンオフとは何ですか、なぜそれが起こりますか？
Acme Power＆Light Companyで株式5,000株を所有していたとします。
何らかの理由で、この特定のユーティリティはまた、宝石店の小さな鎖を所有しています（この種のことが起こります - 保険会社AIGはスキーリゾートを所有しています）。 Power＆LightのCEO は取締役会と会談し、「これは私たちのビジネスとは関係がありません。宝飾店での在庫レベルを監視する必要がある場合、発電に専念することはできません。私たちの株主に非課税のスピンオフを設定しましたが、私は子会社との取引にうんざりしています。
ユーティリティ会社が子会社を売却することに決めた場合、通常は現金でビジネスを買うウォーレン・バフェットのような人に行くことができる。 問題は、IRSが、価値があると評価された場合には、事業会社の売却に関するキャピタルゲイン税を電力会社に請求することです。 子会社が非常に長く会社の一部であった場合、保有期間にわたって価値がほぼ確実に上昇しています。
ほとんどの企業が35％の税金控除を受けているということは、経営陣は、子会社が税引きベースで価値のあるものの約65％しか受け取らないことを意味します。
公益事業会社が株主に非課税を命ずることにした場合、代わりに宝石店を独立した事業として統合し、新CEO、取締役会、企業事務所などを提供する。
これは株式証明書を印刷し、多くの場合、それを比例配分してPower＆Light社の既存の株主に配布します。 あなたが公益会社の株式の5％を所有していた場合、新しい宝石店の総株式の5％を受け取ることになります。
いくつかのケースでは、同社は子会社のIPOを最初に行い、株式の10％または20％を公衆に売却し、残りの株式を株主に払い出す。 数十年前、フィリップ・モリスがクラフト・フーズを分業化したとき、これが選ばれたルートでした。
税抜きのスピンオフがどのように機能するかについて詳しく知りたい場合は、ここでそれらについて読むことができます 。
補助金の売却と比較して、免税のスピンオフのメリットは何ですか？
なぜあなたは株主として、免税のスピンオフを好むべきですか？ ここには3つの理由があります：
- あなたは新しいものを受け取っていないので、税金の結果は通常ありません。あなたは常に宝石店チェーンの5％を所有していました。今は別の会社です。
- 宝飾店チェーンは、それに最適なものに集中することができます。 これまでは、公益事業会社の最高経営責任者（CEO）を説得して、資金を借りて米国全域に広げることはできなかったでしょう。 現在では、独自の資本構造を最大限にすることに焦点を当てるだけです。 株を売ったり、 債券を発行したり、銀行から資金を借りたりすることができます。
- 公益事業会社は気を散らすことがなく、戦略的な長期的な目標に収まらない事業について心配する必要はなく、それ自体の業績を向上させる可能性もある。
ほとんどの場合、税抜きのスピンオフは実際に関係するすべての人にとっては勝つ状況です。 小規模かつ小規模な子会社が分割され、急速に成長する歴史的なケースがいくつかあり、元の親会社を矮小化して元の株主を豊かにしています。