バリュー投資を超えて、ウォーレン・バフェットは華麗な戦略家です
旅に沿って、彼の資本配分規律は、自分自身のほかに何億人もの億万長者を生み出しました。何百万人もの家族が慈善遺産の広がりを明らかにするために数百万ドルの未知の（しかし実質的な）死。
投資家としての彼のキャリアと戦略を振り返って学ぶことのできる教訓は何ですか？ 私は特に重要だと思うものをいくつか指摘しておきたい。
1.構造を正しく取得する
ほとんど誰も、 ウォーレン・バフェットの富に対する真の秘密は、彼の持ち株の構造を彼に莫大な個人的利点をもたらす方法でまとめる能力であるという事実を議論しているようではない。 7つの初期のパートナーシップにより、現有の富裕層は、特定のリミテッド・パートナーシップ契約に応じて25％から50％の利益を得て安価に見せることができました。
彼が地元の銀行の信託部門の給料のあるメンバーとまったく同じ投資結果を生み出したのであれば、彼の名前を聞いたことはないでしょう。
同じことがバークシャー・ハサウェイにも当てはまります。 Buffettは、保険フロートを一種の超効率的なマージン口座として使用し、 マージン債務の欠点を排除し、株式ポートフォリオの11％から15％の配合結果を、営業子会社からの再投資収益半世紀の簿価の 20％+平均年間利益。
彼は非レバレッジ仲介口座に全く同じ株式を保有していたが、彼の業績ははるかに普通に見えていただろう。 彼は自分自身に構造上の利点を与えた。 ストラテジストとして、彼はひどく過小評価され、彼、彼の家族、そして彼のパートナーに不利な報酬を与えるシステムをまとめる能力について、もっと多くの信用を与えるべきです。 彼の初期の強迫観念の一つであるテレダインのヘンリー・シングルトンが彼の行動に影響を与えているのを見ることができます。
2.本当に、本当に良いものを得て、あなたの最大の利点にそれを搾取する
人々は人生で気を散らす。 大規模な成功を望む場合は、特定のスキルセットに磨きをかけて、それを臨時にする必要があります。 バフェット氏が過去50年間にわたりレストランのチェーンを立ち上げようとしているか、世界レベルの小説家になることを試みたとしても、彼は今日、彼が今日していた影響、富、評判はあまりないでしょう。 ベンジャミン・フランクリンのような複数の分野で優れた天才たちも、同時にそうしたのではなく、むしろ異なる時代の異なる地域に集中していました。
あなたが他の誰よりも良くできることを見つけ出す。 Sam WaltonとRay Krocは、より良い演算子とエグゼクティブでした。 スティーブ・ジョブズとウォルト・ディズニーはより良いショーマンとビジョンを持っていました。
あなたの人生の目的がオペラの星になることであろうと、フォーチュン500のビジネスを一から構築することであろうと、バフェット自身がそれを呼んだように、「レーザーのような焦点」を開発してください。 あなたが欲しいもの、欲しいもの、そしてそれを得る方法を知ってください。 誰も実行しません。
3.評判は、育まれ、保護されるべき資本の一形態である
あなたの誠実さと公正な取引のために知られていれば、多くの恵みを受け取り、そうでなければ自分自身で提示されなかった多くの機会を得るでしょう。 バフェットはこれを利用してあらゆる機会を利用しました。 1980年代のレバレッジド・バイイング・ブレイク時にも、フレンドリーな買収には従事しませんでした。フレンドリーな白人または灰色の騎士の光の中で自分自身をキャストしたいからです。 あなたの船を襲撃しようとしている海賊からあなたを救出してくれる小切手帳を持つ、豊かで素敵な男。
彼は、彼が望んでいた評判のタイプのビジョンを持っていて、道に沿って一歩ずつそれを栽培しました。 それはブランドになりました。 画像。
あなたは彼の人生を見て、それを深く勉強すると、盲目的なファサードが、チャートから離れて欲望に向かうIQ（究極的には、彼が99％文明を改善するためにそれを戻す）。 彼はビジネスを失敗させるだろう。 それは彼の評判の資本を危険にさらす場合、彼は彼の友人を放棄するでしょう。 彼は自分自身とバークシャー・ハサウェイの必要性を、他のすべての考慮事項よりも優先させます。 彼は愚かではない。 彼は、財政的、政治的、社会的手段によって権力を最大限に活用し、増やし、最大限に活用する方法を正確に知っています。
4.税法を活用し、時間の経過とともに小さな利益の力を理解する
Buffettが、特に税制の効率性に関連して、2〜3％余分なリスクフリーを得るために行った小さな事柄は、本当に目覚ましいものです。 いくつかの点で、バークシャー・ハサウェイに組み込まれた税制の効率は、エンジンオイルのような資本を全帝国で最も生産的な使用に移すことを可能にし、彼の成功の秘訣の大きな部分を占めています。 明らかなことから、子会社株式の少なくとも80％を買収するだけで、数十年前にネブラスカ税コードで発見された癖に、事業会社から税金を免除して再配当することができる多くのシングルやダブルを打つことによって、保険業界自体に関係しています。彼は人生の仕事の最終結果に大きく貢献しています。 バフェット氏自身も、地球上で最大の配当投資家の1人でありながら、過去にはっきりとした理由で株主に支払うことを拒否している。
小規模な投資家もこれを利用することができます。 米国に存在する完璧なタックス・シェルターに最も近いロスIRAに投資してください 。 減価償却資産については、控除不能債務を取らないでください。 売上高を低く抑えることで繰延税金を活用しましょう（Berkshire Hathawayのポートフォリオに組み込まれている未実現キャピタルゲインを見たことがありますか？美しいです！）。
5.正しい人と一緒に自分自身を囲み、エミュレートしたい行動に報いる文化を創造する
重い持ち上げはバークシャー・ハサウェイの営業子会社によって行われます。 これらの企業は、大半が、スピンオフした場合のFortune 500の企業で、毎日働くCEOに経営されています。 彼らは数十億ドルの黒字を生み出し、その後オマハに年2回出荷される真にグローバルな企業を管理しています。 時には問題が発生しますが、これは規模の企業で発生する可能性があります。バフェットの才能が偉大な役員を引き付け、勝ちたいと思うようになり、ビジネスに忠実に留まることはあまりにも重要です。 多くの企業で、仕事をしている人々の品質は、 収益性にとって最も重要です。 より良い人を手に入れ、より良い結果をお楽しみください。
同様に、歪んだインセンティブを目の当たりにしてください。 従業員、請負業者、または他の当事者が不道徳で、非倫理的で、違法な、あるいは疑わしい行為をするような補償や認識システムを作成しないようにしたい。 あなたは助成金の多くを得て、賢明な助成をします。
6.あなたのベストアイデアに焦点を当てる
バフェットのビジネスパートナーであるチャーリー・マンガーは、バフェットの記録はバークシャー・ハサウェイで平均的なものになると指摘しています。 The Coca-Cola Companyの株式を買い取るのは確信の勇気だった。 損害保険に焦点を当てる。 差をつけたワシントン・ポスト・カンパニーまたはジレットに株式を取得すること。
何かがあなたのスウィートスポットであなたのレーダーを横切ったとき - あなたはそれを理解しています、あなたはリスクを知っています、確率は非常にあなたの好意であり、あなたが手を伸ばしてそれをつかむことができます。 10年に1度、あなたは間違っていたら自分を傷つけることなくフェンスのためにスイングする機会を与えられます。 それが起こったら、それを裂く。
7.良い行い、社会に還元する
ウォーレン・バフェットは、彼の前の偉大な大物たちのように、彼のキャリアの生産的な努力のほとんどを幅広い文明に贈っています。 ゲイツ財団を通じて、財産は人生を救い、教育を改善し、世界をより良く変えるための慈善基金を提供します。 あなた自身を超えて考えてください。 あなたの周りの人の経験をアップグレードするためにあなたの才能を適用する方法を見つけようとします。考えられなかった方法で彼らに祝福を与えます。