どのように低金利はあなたのためのお金を作成する
しかし、政策立案者がこれを時を刻むことは難しい。 結果として、 景気後退が始まった後に拡大政策が使われるのが普通です。
使い方
例として、米国の中央銀行 、 連邦準備制度を使いましょう。 FRBの最も一般的に使用されるツールは、 公開市場操作です。 それは、メンバー銀行から財務省証券を購入するときです。 どのように資金を調達するのですか？ 連邦準備制度理事会は、単に薄い空気からクレジットを作り出します。 これは、連邦準備制度が資金を出していると言っているとき、人々が意味することです。
財務省の債券を銀行財政の信用で置き換えることにより、連邦機関は貸し手にもっと多くの資金を貸し出している。 銀行は貸出金利を引き下げ、自動車、学校、家庭のローンを安くします。 また、 クレジットカードの金利も引き下げられます 。 この余分な信用はすべて消費者支出を押し上げます。
ビジネスローンがより手頃であれば、企業は消費者の需要に追いつくために拡大することができます。 彼らは収入が増えているため、より多くの労働者を雇うことができます。
これは通常、需要を刺激し、 経済成長を2〜3％の健全な成長率に押し上げるのに十分です。
連邦公開市場委員会 （ Federal Open Market Committee）は、 給与金利を引き下げる可能性もある。 これは、銀行が一晩の預金をお互いに請求する率です。 連邦準備理事会（FRB）は、銀行に対し、毎晩、連邦準備制度の地方支店で一定額の預金を準備しておくよう求めている。
彼らが必要以上のものを持っている銀行は、十分な資金を持っていない銀行に超過分を貸し出します。 FRBが目標金利を下げると、銀行が準備金を維持し、貸し出す金額を増やすことが安くなる。 その結果、銀行は顧客に課金する金利を引き下げることができます。
FRBの3番目のツールは割引率です。 これはFRBが割引枠から借りている銀行に金利を課す金利だ。 しかし、銀行は偏見が付いているため、ディスカウントウィンドウを使用することはほとんどありません。 連邦機関は最後の手段の貸し手であると考えられている。 銀行は他の銀行から融資を受けることができない場合にのみディスカウントウィンドウを使用します。 割引率は通常、給与金利よりも低いにもかかわらず、銀行はこの見解を保持している。 連邦準備制度理事会（FRB）は、連邦準備制度理事会（FRB）
連邦準備制度理事会（FRB）は、財源管理ツールをほとんど使用していない。 これは直ちに流動性を高めますが、加盟銀行にとっては多くの新しい方針と手続が必要です。 フィードファンドの金利を下げるほうがはるかに簡単で、それはまさに効果的です。 金融危機の間、連邦機関はより多くの金融政策ツールを作り出しました。
拡張的対金融政策
連邦機関が銀行システムに流動性をあまりにも多く置くと、インフレを引き起こすリスクがある。
これは、物価がFRBの2％のインフレ目標を上回る場合です。 連邦機関は、健全な需要を刺激するためにこの目標を設定している。 消費者は価格が徐々に上昇すると予想しているので、今より多く購入する可能性が高い。
インフレ率が2〜3％以上になるとトラブルが始まる。 消費者は後で高い価格を避けるために仕入れを開始する。 その結果、需要はより速くなり、企業はより多くを生産し、より多くの労働者を雇うことになります。 付加的な収入は人々がより多くの消費を刺激し、より多くの需要を刺激することを可能にする。
ときには、企業は十分な生産ができないことを知っているため、価格を引き上げることがあります。 他の時には、コストが上昇しているために価格が上昇します。 それが制御不能になった場合、 超インフレを引き起こす可能性があります。 それは価格が月に50％以上上昇する時です。 詳細については、「 インフレの種類」を参照してください。
インフレを止めるために、連邦機関は、収縮的または制限的な金融政策を実施することによってブレーキをかけている。 連邦準備制度理事会は金利を引き上げ、保有国債やその他の債券を売却する。 これは、マネーサプライを削減し、流動性を制限し、 経済成長を冷やす。 連邦準備制度理事会の目標は、インフレ率を目標の2％近くに維持し、失業率を低く抑えることです。
大後退を克服した革新的なツール
連邦準備制度理事会（FRB）は 、 連邦準備制度理事会（FRB ） 議長の指導のもと、 2008年の金融危機に対処する革新的な金融政策ツールのアルファベットを作成した。 彼らは金融システムにもっと多くの信用を送り込むすべての方法でした。 タームオークションファシリティは、銀行がサブプライムローン担保証券を連邦準備制度に売却することを許可した。 財務省と連携して 、FRBは 長期資産担保証券ローンファシリティを 提供した。 それは、サブプライムクレジットカード債務を保有する金融機関に対しても同じことをしました。
2008年9月19日のマネーマーケットファンドの破壊的運用に対応して、連邦機関は資産担保コマーシャルペーパーマネーマーケットミューチュアルファンド流動性ファシリティを設立した。 このプログラムは銀行に1228億ドルを借りて、マネーマーケットファンドに貸し出した。 10月に、連銀は、マネーマーケット市場に直接貸し付けるマネーマーケット投資家資金調達ファシリティを設立した。
良いニュースは、連邦準備制度が財政崩壊を防ぐために迅速かつ創造的に反応したことです。 信用市場は凍結しており、この決定的な対応がなければ、企業が継続的に稼動するために使用する現金は枯渇していたであろう。 悪いニュースは、国民がプログラムが何をしたのか理解しておらず、連邦機関の動機と権限が疑わしいものになったということです。 その結果、 ドッド・フランクのウォールストリート・リフォーム法により部分的に達成された連邦機関の監査が行われた。
FRBは、 量的緩和と呼ばれるより強力なオープンマーケットオペレーションを作成し、 モーゲージ担保証券を購入に追加した。 2011年、連邦準備制度はオペレーション・ツイストを作成しました。 その短期債券が期限到来したとき、それを売却し、その資金を長期財務省債を購入するために使用した。 これは長期金利を引き下げ、住宅ローンをより手頃なものにしました。