どのように変化する証券のコストがあなたの投資結果を鈍らせることができるか
手数料と手数料
最も頻繁な摩擦費用は、 仲介手数料および手数料である。 ありがたいことに、ディスカウントブローカーの出現に伴い、過去数十年に渡って証券を売買するコストが劇的に減少しました。
Commerce Bancorpでは、例えば、1,000株以下の株式の2,500ドル以下の取引を行う投資家は、オンラインで注文すると29.95ドルの手数料を支払うことになります。 一方、彼が銀行に電話をかけてブローカーに取引を実行させることを選択した場合、彼は総額68.50ドルに対して投資の主たる価値の1.50％に31ドルを支払うことになります。 月額基準の平均費用計画を立てていた場合は、追加手数料38.55ドルが年間462.60ドル以上になります。 株式に対する長期償却の歴史的なレートが12パーセントのままであると仮定すると、過去40年間に354,856ドルとなります。
資産運用手数料は、長期的な富の構築にとってさらに大きな障害になる可能性があります。 高い純資産の顧客に焦点を当てている多くの企業は、資産の1.5％の手数料を請求します。 このタイプの契約の下で、1000万ドルの純資産を持つ家族は、投資にお金を失ったとしても、年間15万ドルの手数料を支払うことになります。
このような配置はほとんど公平ではないようです。 ただし、不動産計画、信託、財団管理などの特定の状況では、提供されるサービスによって料金が正当化されます。
スプレッド
投資を売買する場合、投資家の元本の一部がマーケットメーカーに再配分されます。
この再配分は、入札価格（購入が喜んで支払うもの）と尋ね価格（売り手が受け入れるもの）の間の広がり （すなわち、差異）である。 仲介手数料の複合化された将来価値と同様に、これは大幅な財産負担になる可能性があります。
キャピタルゲイン税
キャピタルゲイン税についての独特な点は、投資家が、評価された有価証券を売却することによって税金控除がいつ来るのかを自由に決定できることです。 売却せずに行く毎年、これらの繰延税金の価値が大きくなります 。 具体的には、Adam Smithが4年前に購入したグリーンゲイブルインダストリーズの1,000株を1株あたり35ドルで所有していると仮定します。 今日、この株式は1株当たり50ドルで取引されています。 彼の保有する株式の合計金額は35,000ドルであり、そのうち15,000ドルはキャピタルゲイン（50ドルの販売価格 - 35ドルのコスト= 1株当たり15ドルのキャピタルゲイン×1,000株= 15,000ドルのキャピタルゲイン）です。 彼が株式を売却する場合、仲介手数料として支払われた金額とマーケットメーカーが支払う金額に加えて、キャピタルゲイン税で3,000ドルを支払わなければならない。
これは、彼が現在彼のために働いている資産が3,000ドル少ないことを意味し、彼の利益に達する。 したがって、Adamが1.Green Gables Industriesが高値を付けられていた、または2.）より高い収益率を提供するより魅力的な投資を見つけたとAdamが信じる場合にのみ、投資を変更することは賢明であろう。
この理由から、 ベンジャミン・グラハムは、代替投資が現在の保有額に対して20〜30％の優位性を持っていることがかなり確かな場合にのみポジションを変更するよう推奨しています。 このルールは、必ずしも恣意的ではありませんが、摩擦費用がカバーされ、投資を発見し変更を行うのに必要な時間と労力を正当化するのに十分なほど投資家の純資産が増加することを保証します。
ミューチュアルファンドの摩擦費用
マネージメントフィーおよび販売ロードを含む摩擦費用は、積極的に管理されたファンド全体が、インデックスファンドなどの管理されていないカウンターパートを長時間にわたって上回っていない主な理由です。 積極的に管理されているファンドが市場であってもただ破綻するためには、摩擦費用を支払うために数パーセントの高い収益率を稼ぐ必要があります。
これは、ほとんど変化しないと仮定されている非管理型株式のグループであるため、証券の頻繁な売却を必要としないインデックスファンドには適用されないキャピタルゲイン税のために特に当てはまります。
トレーディングストックに関する詳細
詳細については、 トレーディング・ストックに関するガイドをご覧ください。 株式取引の基本や落とし穴などについて説明します。