インデックスファンドは長期投資家にとってスマートです
積極的に管理されているファンドのポートフォリオ・マネージャーは、投資を選択して選択することで市場を打ち負かそうとします。 マネージャーは、S＆P 500のように、 市場指数を上回るようにするために、多くの投資を詳細に分析します。
インデックスファンドとは何ですか？
インデックスファンドは受動的に管理されているとみなされます。 インデックスファンドのマネージャーは、インデックスの保有分のすべてまたはほとんどすべてを購入することにより、それに続くインデックスのリターンを真似しようとします。
ミューチュアル・ファンドやエクスチェンジ・ ファンドを通じて何百もの市場インデックスに投資することができます。
アクティブマネージドファンドまたはインデックスファンドを所有するべきか
市場を上回る可能性は、積極的に運用されるファンドがインデックスファンドを上回るメリットの1つであり、これは投資家にとって魅力的です。 結局のところ、ファンドのマネージャーには、わずかな額の報酬しか受け取らないことを知っているとき、なぜインデックスファンドに入金するのですか？ 残念なことに、積極的に管理された資金が常に関連指標を上回っているという証拠を見つけることは困難です。 個々の投資家が、どの活発に運用されるファンドが特定の年にインデックスを上回るかを特定することはさらに困難です。
Vanguardによると、2007年までの10年間、積極的に管理されていた米国の株式ファンドの大半は、彼らがパフォーマンスを上げようとしていたインデックスを下回っていた。 例えば、積極的に管理されている米国の大型ブレンドファンドの84％が指数を下回っており、積極的に管理されている米国の小額ファンドの 68％も下回っています。
このケースは、 積極的に管理されている債券ファンドにとってさらに悪化しています。 その場合、積極的に管理されている債券ファンドのほぼ95％が2007年までの10年間、その指標を下回った。
アクティブマネージメント：運とスキル？
一部のファンドが実際にインデックスを破っていることを指摘するかもしれません。 さて、アクティブなマネージャが投資選択に熟練しているのか、それとも幸運だったのか、どうすればわかりますか？
バークレイズ・グローバル・インベスターズの調査によると、 活発な経営幹部が引き続き業績を上回っていることから、この指標を上回っている可能性が高いことが示されています。
2001年4月1日から2016年3月31日までの15年間、積極的に管理されている米国の大企業ファンドの29％のみがS＆P 500インデックスを上回ることができました。 積極的な経営は、特に長時間にわたる受動的な経営を失うという堅実な証言です。 そのため、インデックスファンドは長期投資家に最適です。
コストの考慮事項：インデックスファンドはアクティブになる
積極的に管理される資金は、インデックスファンドと比較して不利な点から始まります。 積極的に管理されているファンドの平均的な継続的な管理費用は、その受動的に管理されたいとこよりも1％高くなります。 経費の問題は、積極的に管理された資金がその指数を下回る理由の1つです。
税務上の考慮事項：インデックスファンドは税効率が良い
ファンドのリターン・ナンバーに反映されていない別の問題は、積極的に管理されているファンドのポートフォリオ・マネージャーが、インデックス・ファンドよりも頻繁に投資を購入し売るということです。 売却益として知られているアクティブマネージャーによる株式の売買は、ファンドが非退職勘定で所有されている場合、ファンドの株主に課税上のキャピタルゲインをもたらします。
その証拠には、 活発な経営者がいることが示されていますが、それを上回る経営陣を見つけることは困難です。 さらに重要なことは、バークレイズの調査が示唆しているように、不確実性は常に優れた管理者を取り巻いている。 彼らは引き続きパフォーマンスを上げることができますか？