債券に投資するマネーを失ういくつかの方法があります。 これはそれらの一つです。
再投資リスクの例
例えば、投資家は支配的な利回りが約5％の時に債券のポートフォリオを構築する。 彼の債券購入の中で、投資家は5年間$ 100,000の財務諸表を購入し、年収5,000ドルを受け取ることを期待している。
しかし、この5年間で、この特定の債券クラスの優遇税率は2％に低下します。 良いことは、合意どおり、すべての予定された5％の利払いを受け取り、満期時に約10万ドルの元本を受け取ったことである。 だから問題は何ですか？
問題は、投資家が同じクラスの別の債券を購入すると、彼はもはや5％の利払いを受け取らなくなるということです。 投資家は、低い金利で現金を取り戻す必要があります。 今、同じ10万ドルは、以前のメモで受け取った年間5,000ドルの支払いではなく、毎年わずか2,000ドルを生成します。
投資家が新しい債券の利息収入を再投資する場合、現在のより低い金利を受け入れなければならないことにも留意する価値があります。 後に金利が上昇する場合、2％を支払う第2の10万債は価値が下がります。 満期前に債券を売却するために投資家が早期に資金を調達する必要がある場合、クーポンごとの小額の支払いに加えて、元金の一部も失うことになります。
よく知られている公式を覚えておいてください。金利が上昇すると、債券の価値は、現在の利回りが、より高い利子を支払う新しい債券の利回りに等しくなるまで下がります。
別の関連リスク
再投資リスクは、 コールバック債でも発生します。 「コール可能」とは、発行体が満期前に債券を返済できることを意味する。
債券発行の主な理由の1つは、債券の発行以来金利が低下しており、企業または政府は現在、より低い金利の新しい債券を発行することができ、古い金利と低い金利の差を救うことができるからです。 これを行うことは理にかなっており、コール可能な債券を購入する際に投資家が同意する契約の一部ですが、残念ながら、これも意味します。 もう一度、投資家は現金を低い優先通貨率で働かせる必要があります。
再投資リスクの回避
投資家は、 長期の有価証券に投資することによって再投資リスクを回避しようとすることができます。これにより、現金が利用可能になり、再投資が必要となる頻度が減るためです。 残念なことに、これはポートフォリオをより大きな金利リスクにさらすことにもなります 。
2007年後半に金融市場が崩壊した後の低金利環境では、時には投資家が何をすることができるのかは、高利回りの債券に投資することによって失われた利子所得を埋めようとすることですジャンク債として）。 なぜなら、経済がうまくいかない場合、ジャンク債が特に高い金利で失敗することはよく知られており、一般に低金利の環境と一致していることがよく知られているからです。
より良い戦略
再投資リスクを少なくとも部分的に軽減するより良い方法は、様々な満期日の債券を保有するポートフォリオ「ボンド・ラダー」を作成することです。 市場は本質的に循環的であるため、高金利は低すぎると再び下がります。 チャンスは、あなたの債券の一部だけが低金利の環境で成熟し、これらは通常、金利が高いときに成熟する他の債券によって相殺される可能性があります。
積極的に管理された債券ファンドへの投資は、リスクを軽減するためにファンドマネージャーが同様の措置を講じることができるため、再投資リスクの影響を軽減する可能性があります。 しかし、時間の経過とともに、債券ファンドの利回りは市場で上昇したり下がったりする傾向があるため、積極的に管理された債券ファンドは再投資リスクに対して限られた保護を提供します。
別の可能な戦略は、金利の低下によって直接影響を受けない投資に再投資することです。
投資の真実主義の1つは、一般的に、可能な限り無相関なものにすることです。 この戦略が成功裏に実行されると、それが達成されます。 しかし、それはまた、多くの個人投資家が持たない洗練さと投資経験の程度を含んでいます。