なぜあなたは新興市場に多様化すべきか
この記事では、新興市場のパフォーマンスに影響を及ぼす4つの主要な要因と、それが国際的な投資家にとって何を意味するのかを見ていきます。
開発された市場の需要
多くの新興市場国は、先進国市場への製品の製造および/または販売サービスを行っている。 例えば、 中国は米国と欧州向けのあらゆる種類の商品を製造しており、インドは情報技術サービスの主要輸出国になっている。 したがって、先進国の景気後退は、経済成長を強化するための需要に依存する新興国市場に悪影響を及ぼす可能性があります。
2008年の金融危機の後、多くの先進国は正常な成長率に戻るために苦戦しています。 しかし、物事はついに回っています。 国際通貨基金（IMF）は、2017年に世界の名目GDP（ 国内総生産 ）が5％を超えると予測しており、これは2011年以来の最も高い成長率である。
これは、先進国の弱い成長を終わらせる年となり、新興市場のパフォーマンスの転換点になる可能性があります。
国内経済のパフォーマンス
多くの新興市場国は、輸出需要ではなく国内需要によって推進されている。 例えば、輸出は、インドの2兆4500億ドル（名目）の経済のわずか2,600億ドル、すなわち総経済的生産の約10％を占めている。
これに対し、中国の2兆3000億ドルの輸出は11.8兆ドル（名目）の経済の20％を占めている。 消費と政治のような国内要因は、これらの新興市場に大きな影響を与えます。
多くの場合、新興市場経済は輸出主導型経済から国内集中型経済に発展している。 中国の移行率は、2010年の年間12％以上から2017年には7％以下にまで上昇している。その結果、国内経済は、輸出主導の経済成長よりも安定していると広く見られている外部要因。 そして、中国経済はついにこの水準で安定しています。
通貨市場のダイナミクス
多くの新興市場国は不安定な現地通貨を有し、ドル建て債券を発行しなければならない。 米ドルが上昇すると、これらの債務は、現地通貨建ての収益を生み出す新興市場向けにサービスするために高額になる可能性があります。 より高いドルの評価はまた、新興市場から資本を引き出す傾向があり、新興市場が将来の資本を増やすために高価になる傾向にある高い金利を意味する。
2011年以来、米ドルは強い回復を経験しており、これは新興市場のパフォーマンスに影響を与えています。
良いニュースは、これらの動向が2017年中頃に移行する動きが緩やかになったことです。これは新興市場株式を押し上げる助けとなる可能性があります。 もちろん、通貨市場は短期的には予測不可能な傾向があり、米国の金利上昇は、予想よりも速くハイキングが行われれば、さらに上昇する可能性があります。
商品パフォーマンス
多くの新興市場国は商品の純輸出国であり、商品価格の変化に敏感になっている。 例えば、ロシアはヨーロッパへの天然ガスの大輸出国であり、 ブラジルは鉄鉱石、大豆、コーヒー、原油を中国と米国に輸出している。 これらの商品の景気後退は、これらの国の国有企業と民間企業の収益に劇的な影響を与える可能性があります。
コモディティ価格は、最終需要の減少により2011年以来劇的に下落したが、世界経済の回復は緩やかに需要を押し上げている。
2016年以来、金属商品は、多くの新興市場に貢献した重要な回復を経験しています。 銅とパラジウムの価格は2017年上半期に好調なパフォーマンスを示しており、原油と天然ガス価格の低迷を相殺しました。
ボトムライン
新興市場は、あらゆるポートフォリオを多様化させる優れた方法であり、ドライバーが市場に時間を割くのに役立つ根本的なパフォーマンスを理解しています。 新興市場を保有する国際投資家は、2011年以降、その不振の影響を確かに感じていますが、米国経済が軌道に乗っている限り、これらの傾向は反転している可能性があります。 新興市場の持分を持たない人は、これらの傾向が現れたときに資産クラスを追加することを検討したいかもしれません。